美聯儲降息懸而未決，美元指數99關口保衛戰已打響

周四（4月24日）北美時段，美元指數下跌，交投於99.50下方，跌幅逾0.50%，主要受到美國總統特朗普和財政部長貝塞特關於全球關稅談判的最新言論影響。與此同時，美國耐用品訂單數據呈現分化現象，市場對美聯儲降息預期再起波瀾。



基本面分析
美國耐用品訂單數據令市場深感意外。3月份總體耐用品訂單環比增長10.4%，遠超預期的2.0%和前值0.8%（修正為0.9%）。然而，剔除汽車和運輸設備的核心耐用品訂單卻停滯在0%，低於預期的0.2%和前值0.7%，顯示經濟基本面存在明顯分歧。

就業市場方面，初請失業金人數小幅上升至22.2萬，略高於預期的22.1萬和前值21.5萬（修正為21.6萬）。而續請失業金人數則降至184.1萬，好於預期的188萬，顯示勞動力市場總體仍維持韌性。

芝加哥聯儲國家活動指數3月份跌至-0.03，從2月份上修后的0.24明顯回落，表明美國經濟擴張動能正在減弱。另外，IMF總裁格奧爾基耶娃發表講話，強調全球經濟面臨新的重大考驗且緩衝能力已經耗盡。

市場對美聯儲政策展望保持謹慎。CME FedWatch工具顯示，市場預期5月會議維持利率不變的概率高達93.9%，而6月會議降息概率約為58.7%。美國10年期國債收益率在特朗普言論后波動，目前交投於4.32%附近。

技術面分析師解讀：
在小時圖上，美元指數呈現明顯的技術承壓特徵。價格已經從前期100水平附近的高點逐步回落，目前正在99.30一線盤整。MACD指標上，DIFF線與DEA線在零軸上方呈現膠着狀態，顯示短期動能減弱。RSI指標維持在43.2687的水平，處於中性區域；99.1000成為近期重要支撐位。



從日線周期來看，美元指數展現出明顯的下降趨勢。自2025年2月以來，價格形成一系列的下降高點和下降低點，最近已經跌破心理關口100.00。MACD指標顯示空頭動能佔據主導，DIFF-1.3961與DEA-1.3223均處於零軸下方運行。RSI指標位於35.1769的超賣區域邊緣，暗示可能出現技術性反彈。97.9229為近期低點，構成重要支撐，若跌破該位置，美元指數可能加速下行。



市場情緒觀察
當前市場情緒呈現明顯的謹慎和觀望特徵。特朗普政府與其他經濟體的關稅談判不確定性增加，使得市場參与者對全球貿易前景感到擔憂。耐用品訂單數據的分化現象也引發市場對美國經濟走向的重新評估，核心數據疲軟反映出企業投資意願減弱。

從風險偏好角度分析，市場參与者正在尋找避險資產，黃金成為主要受益者。美元指數作為全球核心避險資產之一，卻未能受益於風險規避情緒，反映出美國經濟增長前景的不確定性正在增加。技術面的賣壓結合基本面的疑慮，導致美元多頭動能嚴重不足。

後市展望
空頭邏輯： 美元指數可能持續承壓，主要受到美國核心經濟數據疲軟以及全球貿易關係緊張的雙重打擊。如果美元指數跌破97.9229的近期低點，可能觸發新一輪大幅下跌，目標指向97.00關口。

多頭邏輯： 從接近超賣區域的技術形態來看，美元指數可能迎來短期反彈。99.0000是目前的心理及技術支撐位，若能守住這一區域，可能觸發技術性反彈至100.0000整數關口。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。