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美日區間震蕩，繼續關注美元指數是否進一步反彈，推動美元向上修正
智昇 資訊
2025-04-29 14:37:26
在市場風險情緒轉暖之際，避險貨幣日元在周二亞洲時段遭遇部分拋售，推動美元兌日元（USD/JPY）重返142.50上方。美國財政部長斯科特·貝森特表示多國提出了「非常好的」關稅提案，提振了市場對貿易緩和的預期。
「這對全球市場而言是積極信號，尤其有助於緩解此前因全球貿易摩擦而推升的避險情緒。」瑞穗銀行資深策略師Masafumi Yamamoto指出。
不過，儘管白宮表示正在與亞洲國家展開磋商，但亞洲國家方面否認進行中任何實質性談判，令市場保持謹慎。
日本央行將在本周四公布利率決議。市場普遍預期將維持現行超寬鬆政策不變，但考慮到日本通脹正逐步擴散且春季勞資談判中出現大幅加薪，分析師普遍認為，日本央行年內仍存在進一步緊縮的可能。
「目前工資漲幅創下歷史新高，這為貨幣政策正常化提供了空間。」野村證券宏觀研究主管Takeshi Minami表示。
儘管如此，美國新一輪關稅措施可能使日本GDP下滑0.5%，為日本央行在短期內加息設下限制。這使得本周的貨幣政策指引及經濟預期更新將成為市場關注的重點。
相比日本央行的謹慎姿態，美聯儲則面臨更大的寬鬆壓力。市場目前預計美聯儲將在6月開始新一輪降息周期，並在2025年底前累計降息至少100個基點。這將使美元與日元之間的利差收窄，潛在支持日元走勢。
此外，俄烏衝突依然膠着，俄羅斯突然宣布將於5月8日起單方面實施72小時停火，但烏克蘭方面對此反應冷淡，地區緊張局勢依舊為避險貨幣日元提供中期支撐。
從技術面來看，美元兌日元目前在142.60-142.65一線遭遇初步阻力。若能突破，將有望測試143.00及143.40-143.45區域，進一步上破可能引發空頭回補，推動價格重返144.00上方，甚至確認階段性底部。
但若跌破142.00關口，則可能成為空頭加速入場信號，目標指向141.50及141.00區域，甚至測試前期低點140.00心理支撐位。4小時圖中，價格仍未能站穩100期SMA均線，MACD及RSI亦呈現下行趨勢，提示回調風險尚未解除。
編輯觀點：
儘管短期避險情緒降溫推動日元回調，但全球地緣局勢依舊緊張、通脹持續擴大、日本央行政策轉向的可能性增強等因素，令日元中期具備韌性。
隨着美聯儲降息預期升溫，美元上行空間或將受限。美元兌日元短期或維持142-144區間震蕩，需關注本周日本央行和美國經濟數據釋放的政策信號。
「這對全球市場而言是積極信號，尤其有助於緩解此前因全球貿易摩擦而推升的避險情緒。」瑞穗銀行資深策略師Masafumi Yamamoto指出。
不過，儘管白宮表示正在與亞洲國家展開磋商，但亞洲國家方面否認進行中任何實質性談判，令市場保持謹慎。
日本央行將在本周四公布利率決議。市場普遍預期將維持現行超寬鬆政策不變，但考慮到日本通脹正逐步擴散且春季勞資談判中出現大幅加薪，分析師普遍認為，日本央行年內仍存在進一步緊縮的可能。
「目前工資漲幅創下歷史新高，這為貨幣政策正常化提供了空間。」野村證券宏觀研究主管Takeshi Minami表示。
儘管如此，美國新一輪關稅措施可能使日本GDP下滑0.5%，為日本央行在短期內加息設下限制。這使得本周的貨幣政策指引及經濟預期更新將成為市場關注的重點。
相比日本央行的謹慎姿態，美聯儲則面臨更大的寬鬆壓力。市場目前預計美聯儲將在6月開始新一輪降息周期，並在2025年底前累計降息至少100個基點。這將使美元與日元之間的利差收窄，潛在支持日元走勢。
此外，俄烏衝突依然膠着，俄羅斯突然宣布將於5月8日起單方面實施72小時停火，但烏克蘭方面對此反應冷淡，地區緊張局勢依舊為避險貨幣日元提供中期支撐。
從技術面來看，美元兌日元目前在142.60-142.65一線遭遇初步阻力。若能突破，將有望測試143.00及143.40-143.45區域，進一步上破可能引發空頭回補，推動價格重返144.00上方，甚至確認階段性底部。
但若跌破142.00關口，則可能成為空頭加速入場信號，目標指向141.50及141.00區域，甚至測試前期低點140.00心理支撐位。4小時圖中，價格仍未能站穩100期SMA均線，MACD及RSI亦呈現下行趨勢，提示回調風險尚未解除。
編輯觀點：
儘管短期避險情緒降溫推動日元回調，但全球地緣局勢依舊緊張、通脹持續擴大、日本央行政策轉向的可能性增強等因素，令日元中期具備韌性。
隨着美聯儲降息預期升溫，美元上行空間或將受限。美元兌日元短期或維持142-144區間震蕩，需關注本周日本央行和美國經濟數據釋放的政策信號。
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