一季度GDP增長會萎縮到令市場害怕？美元還有機會獲得喘息嗎？

美國將於周三（今晚北京時間20:30）公布第一季度GDP初值，分析師預計該數據將顯示年化增長率僅為0.4%，較2024年最後一個季度2.4%的增速大幅放緩。



在關稅緊張和通脹擔憂的背景下，市場準備迎接美國關鍵的增長數據

美國將於周三（今晚北京時間20:30）公布第一季度GDP初值，市場緊張不安。該數據被廣泛認為是每個季度發佈的三個初值中最能影響市場的。除了整體經濟增長，該報告還包括最新的個人消費支出（PCE）數據，這是美聯儲（Fed）偏愛的通脹指標。

本季度的數據尤其重要，投資者正在尋找美國總統特朗普（Donald Trump）新徵收的關稅對經濟產生影響的早期跡象。在產出和國內價格都受到關注的情況下，這些數據可能為政府貿易政策對宏觀經濟的整體影響提供關鍵線索。

在美聯儲3月18-19日的會議上，決策者在最新的經濟預測摘要（SEP）（通常被稱為「點陣圖」）中給出了好壞參半的前景。官員們下調了2025年的增長預期，儘管他們預計個人消費支出（PCE）通脹將略微走強。這一修正反映出，美聯儲內部對美國經濟風險平衡的不確定性越來越大。

報告中還包括GDP價格指數，通常被稱為GDP平減指數，這一數據用來衡量所有國內生產的商品和服務的通貨膨脹，包括出口但不包括進口。預計第一季度通脹率將升至3.1%，高於2024年最後幾個月的2.3%，從而進一步了解通脹對實際產出的影響。

亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型預測（因其對經濟活動的實時跟蹤而受到密切關注），截至4月27日的最新數據，第一季度GDP將急劇萎縮2.7%。

GDP數據對美元指數有何影響？

即將發佈的美國GDP報告可能對美元至關重要，投資者正在權衡經濟實力與持續的通脹壓力和關稅幽靈之間的關係。除了總體增長數據外，市場還將密切關注GDP價格指數和第一季度個人消費支出（PCE）價格指數的最新數據，這些關鍵數據可能會改變對美聯儲政策和美元走勢的預期。

強於預期的GDP數據可能會暫時緩解對滯脹環境的擔憂，可能會為苦苦掙扎的美元提供短暫的喘息機會。


（美元指數日圖 來源：易匯通）

然而，美元指數（DXY）更廣泛的技術前景仍然果斷看跌。該指數繼續在200日和200周簡單移動平均線（sma）下方交易，目前分別位於104.48和102.70。

下行水平仍是焦點，支撐位見於97.92（4月21日創下的2025年低點）和97.68（2022年3月以來的關鍵支點）。任何上行修正都可能首先瞄準心理上的重要關口100.00，然後是臨時55日移動均線103.64和3月26日的波動高點104.68。

勢頭指標強調了看跌趨勢。日線圖上的相對強弱指數（RSI）已下滑至36左右，而平均方向指數（ADX）已攀升至55以上，表明近期下行走勢背後的力量正在增強。

北京時間19:21，美元指數報99.4222/4464，漲幅0.22%。