黃金交易提醒：特朗普關稅政策再度推升避險買需，金價勁升近3%

周二（5月6日）亞市盤初，現貨黃金在近一周高位窄幅震蕩，目前交投於3330美元/盎司附近。受美元走軟和避險需求推動，金價周一上漲近3%，現貨黃金收報3333.73美元/盎司，較上周五收盤價上漲近100美元，市場正在等待美聯儲本周晚些時候的政策決定。



美元指數周一下跌 0.2%，使得黃金對其他貨幣持有者來說價格降低；市場權衡特朗普總統關稅政策的持續不確定性及其對經濟的影響。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler說，美元兌亞洲貨幣走軟，部分原因是一些投資者在傳出美國將加征更多關稅的消息后，清空了大量未對沖頭寸。

Chandler說："美元在亞洲遭到拋售，部分原因是一些人擔心美國最早將於周三宣布對半導體徵收關稅，而且有傳言稱，在這些雙邊貿易談判中，美國可能會讓東亞貨幣升值。

美國總統特朗普周日宣布對海外生產的電影徵收100%的關稅，再次引發了對全球貿易戰潛在後果的擔憂。

財政部長貝森特周一為特朗普的關稅措施辯護，強調他包括減稅在內的更廣泛議程最終將帶來長期經濟增長。

Monex USA駐華盛頓的交易主管Juan Perez說，特朗普沒有放棄關稅很重要的立場，這對市場產生了影響。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說："我們看到避險需求持續流入，使金價保持高企......至少在短期內，金價將在3000美元以上的水平交投。我不認為這次會議上利率會有任何變化，但我們會關注它，看看美聯儲是否有任何特別的傾向。"

交易員們在等待美聯儲主席鮑威爾將於周三發表的評論，以獲得有關利率路徑的線索。美聯儲自12月以來一直將政策利率維持在4.25%-4.50%的區間。

預計美聯儲將在本次會議上維持利率不變，但這可能是最後一次結果如此明確，因為特朗普的關稅政策給經濟前景投下了一層不確定性的陰影。

特朗普表示，他不會在美聯儲主席鮑威爾任期結束前解除其職務，但他再次呼籲降低利率，並稱鮑威爾是一個 "死板的人"。美聯儲將於周三結束為期兩天的會議，市場普遍預計美聯儲將保持利率不變，上周五公布的3月就業報告穩健。

黃金被認為是對沖不確定性的工具，在低利率環境下往往會大放異彩，今年迄今已多次創下歷史新高，漲幅超過 26%。

高盛預計，黃金的表現將繼續優於白銀，但同時指出，鑒於資金流動的強相關性，2025 年黃金需求的恢復也有可能提振白銀價格。

Perez說，市場混亂對美元的傷害最大。「我認為我們今天又回到了……這種非常低落的情緒和下滑的趨勢，人們開始意識到，整體而言，不能像以前那樣依賴美國市場了。這種現象在美國國債市場中也已經顯現出來。」

目前，市場暗示美聯儲 6 月降息的可能性僅為 37%，低於一個月前的 64%。高盛和巴克萊都將降息預期從 6 月份推遲到 7 月份。

英國央行將於周四召開會議，市場普遍預計將進一步降息 25 個基點至 4.25%。挪威和瑞典央行本周也將召開會議，預計將維持利率不變。

美國服務業增長4月有所回升，而衡量企業支付的材料和服務價格的指標則飆升至逾兩年最高水平，這表明關稅導致的通脹壓力正在增加。

供應管理協會（ISM）周一的調查顯示，美國服務業企業擔心美國總統特朗普的關稅對價格的影響，以及政府尋求大幅縮減開支導致聯邦支出銳減。

特朗普反覆無常的關稅政策加劇了經濟的不確定性。在ISM調查中，一些房地產、租賃和出租公司將關稅的實施描述為 "反覆無常，令人抓狂"。

"關稅和政府削減開支對服務業活動和通脹造成的負面影響是毋庸置疑的，並且已經開始顯現，"BMO Capital Markets首席美國經濟學家Scott Anderson表示。「如果美國關稅和政府削減支出不出現逆轉，我們預計ISM服務業指數將繼續面臨下行壓力。"

ISM稱，4月非製造業採購經理人指數（PMI）從3月的50.8上升至51.6。經濟學家此前預計，服務業PMI將降至50.2。

4月服務業PMI上升的部分原因可能是企業和家庭為搶在關稅實施前進行採購。ISM調查中的新訂單指數從3月的50.4升至52.3。

儘管在數據公布后，美元指數跌幅略微收窄，但金價守住漲幅，甚至在尾盤進一步拉升，暗示避險買盤和逢低買盤的支撐比較強勁，投資者需要提防金價的進一步沖高風險。

本交易日將出爐美國3月份貿易帳，投資者需要予以關注，另外，需要繼續關注地緣局勢和國際貿易局勢的相關消息。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:22，現貨黃金現報3331.85美元/盎司。