美通脹四年新低背後：歐元悄然築底反彈？

周三（5月14日），歐元/美元匯價持續上行，北美時段接近1.1230區域，延續周二漲勢。主要貨幣對因美元走軟而吸引了大量買盤，美元指數已從月度高點102.00左右回落至100.50附近。



基本面分析
周二公布的美國4月消費者物價指數(CPI)數據顯示，總體CPI同比上漲2.3%，為四年多來的最低水平。

儘管通脹壓力減弱且美國總統呼籲降息，交易員並未削減對美聯儲9月會議前維持利率不變的押注。根據CME FedWatch工具，美聯儲在7月將利率維持在4.25%-4.50%區間內的概率僅從周二的65.1%小幅下降至63.3%。

歐元(EUR)周三對多數貨幣走強，僅對日元(JPY)例外。儘管歐洲央行(ECB)官員繼續強調在確信美國關稅政策不會提高歐元區通脹的情況下進一步降息的必要性，歐元表現依然強勁。理論上，歐洲央行降息對歐元不利。

法國央行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦·德·加洛（同時也是歐洲央行決策者）表示："我們沒有看到通脹上升。特朗普政府的保護主義將導致美國通脹重啟，但歐洲不會，這可能允許夏季前再次降息。"

同時，交易員尋求美國與歐盟貿易談判進展的新線索。由於白宮未就與歐盟貿易談判進展發表評論，交易員感到不安，認為歐盟委員會(EC)在解決貿易問題上進展緩慢。

本周，歐元/美元的主要催化劑將是美聯儲主席鮑威爾周四在華盛頓托馬斯·勞巴赫研究會議上的講話。經濟數據方面，交易員將關注周四公布的美國4月零售銷售和生產者價格指數(PPI)數據。

技術面：
從日線圖來看，歐元/美元延續三月以來的上升趨勢，近期在1.1180附近獲得支撐后反彈。短期內，1.1360構成了重要阻力位，該水平曾在4月初阻止匯價進一步上行。



從K線形態來看，近期走勢形成了一個上升楔形，這通常預示着可能的趨勢轉變。匯價目前正考驗1.1220支撐位，若失守可能進一步回撤至1.1180區域。

MACD指標顯示DIFF線(0.0029)與DEA線(0.0068)之間的差距正在縮小，MACD值為-0.0079，暗示動能可能正在減弱。下方布林帶下軌1.1074提供了更強的支撐，若突破上方1.1360阻力，可能打開通往高點1.1572的空間。

值得注意的是，從2025年1月至今的整體趨勢線仍保持上升，且價格位於50日移動平均線之上，這仍支持中期上行觀點。

市場情緒觀察
市場情緒明顯偏向多頭，這主要受到美元普遍走軟的推動。特朗普對美聯儲的公開批評以及溫和的通脹數據，激發了市場對美聯儲可能在9月前降息的預期，儘管這一可能性仍不被主流看好。

從資金流向來看，歐元獲得了新的買盤支持，但由於歐洲央行可能進一步降息的言論，這種多頭情緒可能面臨考驗。市場對歐美貿易關係發展的擔憂也在一定程度上制約了歐元的上行空間。

整體而言，恐慌與貪婪指數顯示，市場處於謹慎樂觀狀態，交易員正在平衡美元基本面走弱與歐元自身面臨的降息壓力之間的關係。

後市展望
多頭展望
若美元持續走軟，特別是在美聯儲主席鮑威爾講話偏向鴿派的情況下，歐元/美元可能突破1.1360阻力，向1.1500-1.1572區域挺進。4月零售銷售和PPI數據若不及預期，將進一步支持這一情景。歐美貿易談判如有積極進展，也將為歐元提供額外支撐。

空頭展望
如果鮑威爾講話重申美聯儲在通脹回到2%目標前不會急於降息的立場，美元可能反彈，推動歐元/美元回落至1.1180甚至1.1074支撐位。美國經濟數據若表現強勁也將對歐元構成壓力。中期來看，如果歐洲央行確實在夏季前再次降息，而美聯儲保持鷹派立場，匯價可能回到1.1000下方。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。