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美國通脹預期上升前景施壓銀價，短期維持高位震蕩
智昇 資訊
2025-06-11 16:32:41
銀價在關鍵通脹數據出爐前陷入觀望整理。周三歐洲時段，銀價在36.50美元上下小幅波動。市場情緒謹慎，等待即將公布的美國5月CPI數據，預計該數據將決定美聯儲短期政策方向，並直接影響包括白銀在內的大宗商品價格。
機構普遍預計美國通脹可能略有回升。 據市場調查顯示，5月美國整體CPI年率或升至2.5%，高於4月的2.3%；核心CPI年率或升至2.9%，高於前值2.8%。
月率方面，整體CPI和核心CPI料分別上升0.2%與0.3%。「若核心通脹繼續回升，將迫使美聯儲維持限制性利率更長時間，增加貴金屬面臨的下行壓力。」
高利率環境不利於無收益資產白銀。 若美聯儲延續高利率政策，意味着白銀等無收益資產的機會成本抬升，抑制投資需求。不過短期內，美聯儲仍需觀測特朗普新一輪經濟政策及關稅調整對經濟與通脹的具體影響。
美元指數溫和反彈，也對銀價構成一定壓制。截至目前，美元指數（DXY）反彈至99.20附近，受益於短期避險需求下降與強勁的就業數據支撐。
全球貿易局勢顯著緩和，削弱白銀避險屬性。「貿易摩擦降溫正在削弱白銀傳統避險資金的流入動能。」
與此同時，供應鏈緊張局勢緩解，有助於全球製造業信心回暖，削弱部分避險需求，但對白銀工業需求形成一定支撐。
從技術面來看，銀價仍處於強勢整理結構之中。 日線圖顯示，銀價此前成功上破36.90美元，創逾十年新高後進入高位整理。20日EMA均線繼續上揚，位於34.50美元附近，顯示中期多頭趨勢穩固。14日RSI持續運行於70上方，短線動能依舊偏強。
上行方面，心理關口40.00美元成為後續突破目標。 若能有效站穩37.00美元並上破36.90美元高點，銀價或有望加速測試40.00美元。
下行方面，短線關注10月22日高點34.87美元支撐。 若跌破該位，可能引發技術性調整，進一步支撐看向34.00與33.20美元區域。
編輯觀點：銀價在多重利空與技術性強勢博弈中陷入震蕩整理。核心變量仍是今晚美國通脹數據，如數據偏強，銀價或有短線調整壓力；反之，若通脹溫和回落，將為銀價多頭提供新的上行動能。整體趨勢上，銀價依舊處於中期多頭結構中。
機構普遍預計美國通脹可能略有回升。 據市場調查顯示，5月美國整體CPI年率或升至2.5%，高於4月的2.3%；核心CPI年率或升至2.9%，高於前值2.8%。
月率方面，整體CPI和核心CPI料分別上升0.2%與0.3%。「若核心通脹繼續回升，將迫使美聯儲維持限制性利率更長時間，增加貴金屬面臨的下行壓力。」
高利率環境不利於無收益資產白銀。 若美聯儲延續高利率政策，意味着白銀等無收益資產的機會成本抬升，抑制投資需求。不過短期內，美聯儲仍需觀測特朗普新一輪經濟政策及關稅調整對經濟與通脹的具體影響。
美元指數溫和反彈，也對銀價構成一定壓制。截至目前，美元指數（DXY）反彈至99.20附近，受益於短期避險需求下降與強勁的就業數據支撐。
全球貿易局勢顯著緩和，削弱白銀避險屬性。「貿易摩擦降溫正在削弱白銀傳統避險資金的流入動能。」
與此同時，供應鏈緊張局勢緩解，有助於全球製造業信心回暖，削弱部分避險需求，但對白銀工業需求形成一定支撐。
從技術面來看，銀價仍處於強勢整理結構之中。 日線圖顯示，銀價此前成功上破36.90美元，創逾十年新高後進入高位整理。20日EMA均線繼續上揚，位於34.50美元附近，顯示中期多頭趨勢穩固。14日RSI持續運行於70上方，短線動能依舊偏強。
上行方面，心理關口40.00美元成為後續突破目標。 若能有效站穩37.00美元並上破36.90美元高點，銀價或有望加速測試40.00美元。
下行方面，短線關注10月22日高點34.87美元支撐。 若跌破該位，可能引發技術性調整，進一步支撐看向34.00與33.20美元區域。
編輯觀點：銀價在多重利空與技術性強勢博弈中陷入震蕩整理。核心變量仍是今晚美國通脹數據，如數據偏強，銀價或有短線調整壓力；反之，若通脹溫和回落，將為銀價多頭提供新的上行動能。整體趨勢上，銀價依舊處於中期多頭結構中。
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