黃金高位徘徊，市場等待FOMC靴子落地

周二（6月17日），現貨黃金亞盤時段一度上探至3400美元上方，隨後在歐洲時段略有回落，盤中維持高位震蕩走勢。此前周一黃金錄得一個月以來最大單日跌幅（1.4%），而在中東局勢突發、美國總統特朗普警告德黑蘭之後，市場避險需求再度升溫，推動金價在亞洲時段反彈。美聯儲兩日議息會議亦成為市場關注的重中之重。



基本面
中東緊張局勢再度升溫。據路透，以色列空襲伊朗國營電視台、伊朗揚言將發動史上最猛烈導彈襲擊，加上霍爾木茲海峽附近三艘油輪起火，引發市場對地緣政治衝突升級的擔憂。美國總統特朗普提前離開G7峰會，並召集國家安全會議，使得市場避險情緒有所提升。

與此同時，ETF持倉大幅增長。數據顯示，上一個交易日ETF增持黃金13.6萬盎司，年內凈買入量已達600萬盎司，反映出資金對於黃金後市仍保持較強信心。SPDR黃金ETF更是在上周五錄得2.85億美元的單日凈流入，是數周以來的最大規模。

美國宏觀方面，市場普遍預計本周美聯儲將維持利率不變，但關注點集中在鮑威爾講話和點陣圖變化。隨着2025年進一步降息預期升溫，美元仍承壓接近三年低點，分析認為這在中期內對黃金形成結構性支撐。

技術面：
黃金日線K線圖顯示，當前走勢處於典型的「上升楔形」形態中。價格今年以來沿一條上升趨勢線穩步抬高，而上方則受到3450–3500區域的強阻壓制，當前市場處於觀望狀態。



布林帶收口跡象明顯，布林上軌3440.63美元，布林中軌3317.51美元，而下軌已上移至3194.38美元附近，反映出市場醞釀突破。當前價格基本運行於布林中上軌之間，表明仍處多頭結構中，但一旦跌破布林中軌或楔形下沿（約3330美元），恐引發加速下行風險。RSI指標保持在55.79水平，中性偏強，亦未進入超買區域。

綜合判斷，分析認為短期走勢陷入整理，警惕技術性變盤風險，若失守3330美元支撐，將打開進一步下行空間；上行方面需突破3450美元壓力區間，方可再試3499.83美元前高。

市場情緒觀察
當前黃金市場情緒處於「高度敏感」階段。一方面，避險情緒一度推動黃金快速反彈，反映出市場對於地緣風險有極高的定價敏感性；另一方面，交易員對美聯儲政策前景仍存不確定，利率維持不變預期已充分計價，反而對於未來的降息路徑分歧較大。

美元反彈乏力，顯示市場並未完全認同「鷹派維穩」邏輯，這種矛盾情緒導致黃金在高位震蕩，暫未形成趨勢性突破。ETF持倉持續增加，則為黃金提供實質性買盤支持，構成「底層邏輯」的樂觀支撐。

此外，市場仍在等待FOMC會議釋放新的信號，這種「前景未明」構成典型的「謹慎樂觀」市場心理，交易員更多採取觀望策略，進一步放大技術面信號的重要性。

後市展望
多頭展望： 分析認為若地緣局勢繼續升溫或美聯儲釋放鴿派信號，黃金有望突破3450美元阻力區域，挑戰前高3499.83美元；屆時，ETF增持動能與避險流入將共同推升新一輪多頭行情。

空頭展望： 分析認為若FOMC會議結果偏鷹或鮑威爾釋放不降息信號，加之市場避險情緒緩和，黃金恐回踩3330美元關鍵支撐區域，若失守該位，將形成趨勢反轉信號，目標下看至布林下軌3194美元，甚至更低區域。

綜合來看分析認為，黃金仍運行在上升趨勢結構中，但波動性壓縮，短期方向需等待美聯儲會議提供明確信號。交易員密切關注美聯儲貨幣政策與地緣局勢變化，同時警惕「假突破」及劇烈回撤風險。