白銀從35.5美元絕地反擊，走勢背後邏輯是？

周五（6月20日），現貨白銀在歐洲交易時段呈現強勁反彈態勢，從兩周低點35.50美元附近大幅回升至36.10美元區域附近。中東地緣政治局勢持續緊張，以色列與伊朗之間的空中對峙為貴金屬市場注入避險需求，推動白銀價格收復盤初跌幅。



基本面
地緣政治風險升溫成為支撐白銀價格的核心驅動力。市場避險情緒在周四大幅升溫，彭博社報道顯示美國高級官員正在為可能在周末對伊朗發動打擊做準備，這一消息令貴金屬資產需求激增。然而，白宮隨後發表的聲明暗示美國不會立即捲入以色列-伊朗衝突，這一表態在盤初對白銀價格形成壓制。

美聯儲對通脹前景的持續警告同樣為白銀提供支撐。美聯儲主席鮑威爾在周三的利率決議后明確表示，預計夏季將看到更多商品通脹上升，這種通脹擔憂增強了白銀作為通脹對沖工具的吸引力。儘管美聯儲維持限制性貨幣政策立場對無收益資產構成挑戰，但高通脹環境下白銀的表現歷來相對突出。

特朗普重返白宮后推行的新經濟政策被美聯儲官員認為將對經濟產生通脹影響，這種政策不確定性進一步提升了貴金屬的避險價值。市場對於貨幣政策路徑的分歧加劇了波動性，為白銀等貴金屬創造了更多交易機會。

技術面：
從日線圖表現來看，現貨白銀正處於關鍵的技術轉折點。價格脫離35.500美元的重要支撐位后，目前運行在36美元附近，顯示多頭力量正在重新集結。布林帶系統呈現明顯的開口擴張態勢，中軌線位於34.745美元為價格提供動態支撐，而上軌線38.012美元則構成近期關鍵阻力區域。



MACD指標方面，DIFF線維持在0.909的正值區域，DEA線為0.897，MACD柱狀圖顯示0.024的微弱正值，表明多頭動能雖然有所減弱但仍保持主導地位。指標整體處於零軸上方運行，顯示中期趨勢依然偏向多頭。值得注意的是，MACD柱狀圖近期出現收窄跡象，暗示短期內可能面臨震蕩整固。

相對強弱指數RSI維持在60.652的水平，處於強勢區域但尚未進入超買狀態，這為後續的上行提供了技術空間。

從關鍵價位分析，37.291美元成為短期重要阻力位，這一位置對應前期高點區域。如果價格能夠有效突破這一阻力，將為進一步上探38美元創造條件。向下方面，35.500美元的支撐位重要性凸顯，這一位置的得失將直接影響短期走勢方向。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現明顯的風險規避特徵，地緣政治緊張局勢成為主導市場走向的核心因素。避險資金的流入為貴金屬市場提供了堅實的需求支撐，特別是在全球經濟不確定性增加的背景下，白銀作為傳統避險資產的地位得到進一步鞏固。

市場對於美聯儲貨幣政策路徑的分歧加劇了整體波動性，交易員對於利率前景的不同預期創造了更多的交易機會。通脹預期的上升和實際利率的相對穩定為貴金屬提供了相對有利的宏觀環境。

後市展望
多頭展望：分析認為如果地緣政治緊張局勢持續升級，避險需求的增加將為白銀價格提供持續支撐。技術面上，價格一旦突破37.291美元阻力位，將激活更大級別的上升空間，目標指向38美元區域。美聯儲對通脹風險的持續警告也為白銀的中長期表現提供基本面支撐。

空頭展望：然而，美聯儲維持限制性貨幣政策立場對無收益資產構成潛在壓力。如果地緣政治風險緩解，避險需求的快速消退可能導致價格重新測試35.500美元支撐位。此外，如果經濟數據顯示通脹壓力緩解，可能削弱白銀的通脹對沖吸引力。