四年高點近在咫尺：技術圖表全線看漲，歐元反彈是否過熱？

周五（6月27日）歐元/美元匯價歐洲時段于高位蓄勢，連續第七個交易日飄紅，盤中一度逼近1.1744一線的三年多高點。匯價本周迄今累計上漲約2%，主要受到美國降息預期升溫以及地緣局勢暫時緩和的提振。



基本面
本周市場情緒明顯偏向多頭，主要推動因素來自美國方面。美聯儲主席鮑威爾受到總統特朗普公開批評，被稱為「糟糕透頂」，並被暗示可能提前更換，這一行為令市場質疑美聯儲的獨立性，直接打壓了美元的儲備貨幣地位。與此同時，美國一季度GDP數據被下修至-0.5%，進一步強化了經濟放緩的預期。

通脹方面，今日將公布的美國PCE物價指數成為市場關注的焦點，預期月率增長0.1%、年率提升至2.3%。分析認為若數據溫和，將加大市場對美聯儲9月啟動降息的信心，從而對美元構成進一步壓力。

歐元區方面，儘管經濟信心指標整體偏弱，但地緣局勢緩和、油價穩定以及後續基礎設施計劃的提振預期支撐了歐元買盤。此外，法國與西班牙的通脹數據表現均超出市場預期，亦為歐元提供一定支撐。

技術面：
當前日線圖顯示歐元/美元保持強勢上升趨勢，已突破布林帶上軌1.1704一線，表明短期內動能強勁，進入超買區間。K線連續收出陽線，顯示買盤意願濃厚。



MACD指標方面，DIFF與DEA持續上行，紅色柱狀圖再度放大，呈現「多頭放量」狀態，技術性反彈尚未出現衰竭跡象。RSI指標位於70.39，接近超買臨界，但未形成頂部背離，仍有上行空間。

當前結構顯示匯價正逼近高點1.1744，分析認為若有效突破，將打開通向1.1810-1.1850的上行空間；若遇阻調整，下方初步支撐位關注1.1630一線，對應前期密集成交區與短期均線支撐。

市場情緒觀察
從市場情緒觀察，當前為明顯的「多頭市場情緒」，一方面受到基本面利多刺激，另一方面技術結構穩固，吸引量化交易系統與趨勢交易策略入場。美元連續走軟，DXY本周跌幅超1.7%，並累計年內跌幅達11%，反映市場對美聯儲政策可信度的質疑。

不過分析認為，市場中也存在隱憂。PCE數據若意外走強，可能導致降息預期延後，引發短線匯價回撤。此外，美國內部政治不確定性上升、歐洲經濟數據仍不穩，也可能成為短期擾動因素。

後市展望
短期展望（1–2周）
分析認為若今日PCE數據符合或低於預期，匯價有望延續上行節奏，挑戰1.1744的高位並進一步測試1.18關口。短線支撐位關注1.1630和布林帶中軌1.1476，回踩不破則趨勢延續。

中長期展望（1–3月）
分析認為若美聯儲如市場預期於9月啟動降息周期，美元將持續承壓，歐元中期有望挑戰1.20整數關口。然而需警惕歐元區內部經濟復蘇的不確定性，如經濟信心持續惡化或油價再度上漲，將可能打擊歐元多頭信心，導致結構性回調。