美元指數97關口告急！稅改「彈藥」VS關稅「空襲」，多空對決誰將佔領制高點？

周五(7月4日)，美元指數(DXY)延續了周四高點97.40以來的回調走勢。受美國獨立日假期影響，市場交易量低迷，美元兌主要貨幣對呈現區間震蕩格局。當前市場情緒謹慎，投資者對特朗普關稅言論及即將簽署的稅改法案反應強烈，這些因素疊加假期效應，令美元指數承壓。以下將結合基本面和技術面，深入分析美元指數的最新動態，並展望未來趨勢。



基本面分析：關稅言論與稅改法案雙重壓力
近期，美元指數的走勢受到多重基本面因素的推動。首先，特朗普關稅言論持續發酵，市場對全球貿易前景的擔憂加劇。據最新消息，特朗普已於周四宣布將向多個貿易夥伴發送關稅通知函，儘管具體細節尚未披露，但這一動作無疑加劇了市場的不確定性。關稅言論導致投資者對全球經濟增長放緩及通脹上行的預期升溫，避險情緒在市場中蔓延。這種背景下，美元作為傳統避險資產的吸引力受到一定抑制，尤其是當市場對美國經濟自身的不確定性增加時。

與此同時，特朗普推動的稅改法案成為市場關注的另一焦點。這項預計將增加美國債務3.3萬億美元的法案已獲國會通過，並可能於今日由總統簽署。該法案延續了原定到期減稅政策，並新增了針對小費和加班費的稅收優惠。知名機構的分析指出，短期內，該法案可能通過刺激消費和投資為美國經濟注入活力，從而對美元構成一定支撐。然而，長期來看，法案帶來的高額債務負擔引發市場憂慮。當前美國債務占經濟產出的比例已高達6.5%，即便處於經濟增長階段，財政赤字也未見改善。法案中對醫療保障的削減及對勞動力供給的潛在衝擊（如增加遣返開支）可能進一步限制美國經濟增長潛力。這些因素令市場對美元的長期強勢信心不足。

此外，俄烏局勢的持續緊張也為市場增添了地緣政治風險。儘管美元在避險情緒升溫時通常受益，但當前地緣政治的不確定性與關稅言論疊加，使得市場更傾向於觀望，而非單邊押注美元。值得注意的是，假期效應進一步放大了市場波動的局限性。美國市場因獨立日假期休市，交易量顯著減少，美元指數的日內波動幅度受限，呈現典型的假期行情特徵。

技術面分析：關鍵均線支撐與指標信號
從技術面來看，美元指數當前的回調走勢在技術指標上已有明顯體現。日線圖顯示，美元指數已跌破50日均線(99.0712)，並進一步遠離100日均線(101.2505)和200日均線(103.9720)。這表明自4月初以來，美元指數的整體下行趨勢尚未扭轉，短期內仍處於偏空格局。當前報價96.9811位於近期低位，顯示市場對美元的看漲動能不足。

MACD指標進一步佐證了這一趨勢。當前MACD(26,12,9)顯示DIFF為-0.6740，DEA為-0.6063，MACD值為-0.1359，快慢線均處於零軸下方，且DIFF與DEA的負值差距擴大，表明空頭動能仍在增強。RSI(14)指標報34.8420，接近超賣區域，暗示短期內美元指數可能存在一定反彈空間，但整體趨勢仍偏向弱勢。



從K線形態看，美元指數在周四觸及97.40高點后未能站穩，隨後快速回落，顯示上方壓力較重。結合成交量分析，假期期間的低交易量使得突破關鍵點位的可能性降低，短期內美元指數大概率維持在96.50至97.50的區間震蕩。下方支撐位可關注96.80附近，若跌破該水平，可能進一步測試96.00的心理關口；上方阻力位則在97.00至97.40區間，突破難度較大。

市場情緒與機構觀點
市場情緒方面，交易者普遍對美元指數的短期走勢持謹慎態度。一位資深交易員表示：「美元短期受稅改和關稅言論的雙重夾擊，假期低成交量放大了波動的不確定性，建議密切關注周一開盤后的市場反應。」另一位用戶則指出，美元指數跌破97.00后，技術面上的空頭信號愈發明顯，短期內難有趨勢性行情。

知名機構的觀點也反映了類似的分歧。某機構分析師指出，稅改法案的通過短期內可能提振市場對美國經濟增長的預期，但高債務和勞動力供給的潛在收縮將削弱美元的長期吸引力。另一家機構則強調，關稅言論對全球供應鏈的潛在衝擊可能進一步推高通脹預期，從而對美元構成複雜影響——短期內因避險需求可能獲得支撐，但中期內高通脹和高債務可能削弱美元的儲備貨幣地位。

未來趨勢展望
展望未來一周，美元指數的走勢將高度依賴基本面消息的進一步演化和技術面的突破情況。基本面上，稅改法案的正式簽署及其後續經濟數據（如通脹、就業等）的表現將成為關鍵。若法案的刺激效應在短期內顯現，美元可能在低位獲得一定支撐，嘗試反彈至97.00上方。然而，若市場對高債務和關稅言論的擔憂持續升溫，美元指數可能進一步下探96.00甚至更低水平。此外，俄烏局勢的進展及全球市場的風險偏好變化也將對美元走勢產生重要影響。

技術面上，美元指數當前的弱勢格局短期內難以扭轉。RSI指標接近超賣區域，暗示短期內可能出現技術性反彈，但除非能有效突破50日均線(99.0712)，否則反彈空間有限。交易者需密切關注96.80支撐位和97.40阻力位的得失，若跌破96.80，空頭趨勢將進一步確認；若突破97.40，則可能打開上行空間，測試98.00關口。

綜上所述，美元指數在當前基本面和技術面的雙重壓力下，短期內大概率維持區間震蕩格局。交易者應保持耐心，等待假期後市場交易量恢復及關鍵消息面的進一步明朗，以捕捉更清晰的趨勢方向。