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美元指數沖高回落，美元兌日元小幅回調，短期維持震蕩對待
智昇 資訊
2025-07-10 15:30:36
通脹放緩與政局疑雲，日元基本面承壓
周四日本公布的6月生產者物價指數（PPI）同比上漲2.9%，低於前值3.3%，環比下滑0.2%，顯示通脹勢頭持續減弱。此前公布的5月實際工資已連續第三個月下滑，並創下近20個月最大降幅，這削弱了市場對日本央行加息的預期。
一位日本市場研究員指出：「工資和物價數據雙雙降溫，增加了日本央行年內維持政策不變的可能性。」
此外，近期民調顯示，日本執政聯盟在7月20日的參議院選舉中可能失去多數席位，引發市場對政治不確定性的擔憂，間接影響日元表現。
避險需求仍存，但市場情緒偏中性
儘管基本面偏空，但日元作為避險資產仍吸引部分買盤。美國總統特朗普宣布自8月1日起對八國商品加征20%至50%的新關稅，並威脅若遭反制將進一步加碼，對市場構成壓力。
特朗普還宣布將對銅進口加征50%關稅，並可能對進口藥品加征高達200%的稅率，進一步加劇市場對全球經濟衝擊的擔憂。日元因此連續第二日獲得部分避險資金流入，但整體力度仍受限。
據市場調查顯示，短期避險買盤與基本面利空因素形成拉鋸，導致日元走勢缺乏方向性。
美元受制於降息預期，美/日反彈仍存阻力
美聯儲6月會議紀要重申，若貿易導致的通脹被證明為「溫和或暫時」，年內仍存在降息空間。這令美元多頭暫時陷入觀望，限制了美/日匯價的上行空間。
投資者目前聚焦于即將公布的美國初請失業金人數及美聯儲官員的後續講話，以判斷年內政策走向。
美/日匯價周四盤中一度跌破23.6%斐波那契回撤位，並觸及100小時均線所在的145.75區域，獲得初步支撐。若跌破該位，後續將指向145.50-145.45（38.2%回撤）及145.00整數關（50%回撤位）。
反之，若匯價反彈突破146.30，將打開進一步反彈空間，目標指向147.00，再上看147.60-147.65和148.00（6月高點）區域。
編輯觀點：
美/日匯率當前在避險與基本面之間搖擺不定。日本國內經濟數據走弱與政治局勢不明制約了日元上漲空間，而美國方面的加稅政策引發避險情緒，但美元又受到年內降息預期牽制。
預計短期內匯價將在145.50至146.55之間震蕩整理，方向性突破需等待美國就業數據或政策表態的進一步確認。
周四日本公布的6月生產者物價指數（PPI）同比上漲2.9%，低於前值3.3%，環比下滑0.2%，顯示通脹勢頭持續減弱。此前公布的5月實際工資已連續第三個月下滑，並創下近20個月最大降幅，這削弱了市場對日本央行加息的預期。
一位日本市場研究員指出：「工資和物價數據雙雙降溫，增加了日本央行年內維持政策不變的可能性。」
此外，近期民調顯示，日本執政聯盟在7月20日的參議院選舉中可能失去多數席位，引發市場對政治不確定性的擔憂，間接影響日元表現。
避險需求仍存，但市場情緒偏中性
儘管基本面偏空，但日元作為避險資產仍吸引部分買盤。美國總統特朗普宣布自8月1日起對八國商品加征20%至50%的新關稅，並威脅若遭反制將進一步加碼，對市場構成壓力。
特朗普還宣布將對銅進口加征50%關稅，並可能對進口藥品加征高達200%的稅率，進一步加劇市場對全球經濟衝擊的擔憂。日元因此連續第二日獲得部分避險資金流入，但整體力度仍受限。
據市場調查顯示，短期避險買盤與基本面利空因素形成拉鋸，導致日元走勢缺乏方向性。
美元受制於降息預期，美/日反彈仍存阻力
美聯儲6月會議紀要重申，若貿易導致的通脹被證明為「溫和或暫時」，年內仍存在降息空間。這令美元多頭暫時陷入觀望，限制了美/日匯價的上行空間。
投資者目前聚焦于即將公布的美國初請失業金人數及美聯儲官員的後續講話，以判斷年內政策走向。
美/日匯價周四盤中一度跌破23.6%斐波那契回撤位，並觸及100小時均線所在的145.75區域，獲得初步支撐。若跌破該位，後續將指向145.50-145.45（38.2%回撤）及145.00整數關（50%回撤位）。
反之，若匯價反彈突破146.30，將打開進一步反彈空間，目標指向147.00，再上看147.60-147.65和148.00（6月高點）區域。
編輯觀點：
美/日匯率當前在避險與基本面之間搖擺不定。日本國內經濟數據走弱與政治局勢不明制約了日元上漲空間，而美國方面的加稅政策引發避險情緒，但美元又受到年內降息預期牽制。
預計短期內匯價將在145.50至146.55之間震蕩整理，方向性突破需等待美國就業數據或政策表態的進一步確認。
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