市場情緒轉冷，美元反彈壓制歐元走強

周四（7月10日），歐元/美元在亞洲與歐洲早盤一度上攻至1.1750關口附近，但未能有效突破，隨後回落至1.1700上方小幅整理。當前市場情緒受到國際貿易不確定性拖累，風險偏好明顯降溫，避險屬性較強的美元獲得支撐。



基本面
從基本面看，歐元區方面，德國6月消費者物價指數（CPI）數據維持月度持平，年率回落至歐洲央行的2%目標，通脹動能乏力令歐元短線承壓。據路透，儘管歐盟與美國的貿易談判出現積極信號，美國總統特朗普對歐盟「建設性的態度」表示認可，並暗示協議或即將達成，歐洲貿易專員塞夫科維奇亦釋放樂觀言論，但市場對談判結果持謹慎態度。

美國方面，美聯儲會議紀要顯示多數FOMC成員傾向在未來數月內降息，認為關稅對通脹的影響屬暫時性，同時對勞動力市場的持續放緩表示擔憂。此外，周三美國10年期國債拍賣需求強勁，帶動收益率回落，減緩了美元漲勢。目前CME利率觀察工具顯示9月降息25個基點的概率從會議紀要發佈前的65%躍升至72%。

整體來看，歐元短線走勢受多重因素交織影響，市場情緒搖擺不定，而美元在避險買盤和寬鬆預期之間保持震蕩。

技術面：
從日線圖來看，歐元/美元自低點1.0210啟動上漲趨勢以來，形成穩定的上升通道，並連續站穩于布林中軌（當前1.1610）上方。近期一度上沖至年內高點1.1829，但隨後出現高位震蕩整理。



當前K線結構呈現典型的盤整形態，顯示上攻動能逐步減弱。1.1750區域形成明顯阻力，且MACD指標出現死叉，柱狀圖轉為綠色，短期內多頭動能衰竭的跡象較為明顯。

相對強弱指數（RSI）自75高位回落至60一線，短期內動能處於偏弱狀態，存在進一步調整空間。分析認為若匯價跌破1.1630及布林中軌1.1610的支撐區域，進一步支撐見於前期高點1.1572。

市場情緒觀察
從市場情緒角度觀察，當前風險偏好情緒顯著回落，市場對貿易談判的積極預期未能掩蓋全球增長放緩與政策不確定性所帶來的焦慮情緒。分析認為美聯儲釋放鴿派信號並未引發明顯的美元拋壓，反映出在降息周期臨近的同時，全球資本流動更傾向於美元資產。

歐元方面，儘管技術走勢長期向上，但基本面未出現足以驅動持續升值的增量信息，市場對歐洲通脹疲軟與增長乏力依舊敏感，限制了歐元的反彈空間。整體市場情緒呈現「高位震蕩、觀望為主」的特徵，流動性尚可但缺乏明確方向。

後市展望
短期展望：
分析認為若歐元/美元持續在1.1700上方整理，可視為對前期漲勢的正常修正，後市有望再次挑戰1.1750和1.1829高點。但若跌破上述關鍵支撐，技術面或轉向更深層次的回調，目標指向1.1500區域。

中長期展望：
中期趨勢維持多頭結構未變，布林帶未出現收口跡象，說明當前回調屬趨勢中的階段性修正。分析認為若美聯儲實際啟動降息周期，且歐盟與美國貿易關係趨於緩和，歐元有望逐步擺脫當前整理區間，衝擊1.19甚至1.20整數關口。但若歐洲經濟增長預期持續低迷，需警惕趨勢反轉風險。