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黃金交易提醒：特朗普關稅大棒揮向歐盟，金價續漲攻克3370，本周迎接美國CPI考驗
智昇 資訊
2025-07-14 07:17:50
周一（7月14日）亞市早盤，現貨黃金小幅沖高，截止07:15，最高觸及3372.65美元/盎司，為6月23日以來新高，特朗普上周末宣布，將自8月1日起對從歐盟進口的商品徵收30%關稅，令市場對國際貿易的擔憂情緒進一步升溫，給金價提供上漲動能。
上周五金價上漲1%，收報3357.39美元/盎司，因美國總統特朗普宣布多個關稅舉措后，投資者尋求避險資產。分析師稱不確定性溢價再次回歸市場。
上周特朗普加大對加拿大的關稅攻勢，稱美國將於8月對加拿大進口產品徵收 35% 的關稅，並計劃對大多數其他貿易夥伴徵收 15% 或 20% 的全面關稅。特朗普上周還宣布對進口銅徵收 50% 的關稅，並對巴西商品徵收50%關稅。
道富環球投資管理黃金策略全球主管Aakash Doshi表示：「我們正處於這樣一種環境，不確定性溢價重新回到市場，黃金正獲得避險買盤。我認為第三季度的區間很可能在 3100 美元到 3500 美元之間。今年上半年表現非常強勁，我認為我們現在正處於盤整階段。」
特朗普升級貿易戰，發函威脅對歐盟和墨西哥徵收30%關稅
美國總統特朗普上周六（7月12日）威脅從8月1日起對從墨西哥和歐盟進口的商品徵收30%的關稅，此前他與這兩個美國最大的貿易夥伴進行了數周談判，但未能達成一項全面的貿易協議。貿易戰升級激怒了美國盟友，也讓投資者感到不安。
特朗普周六在Truth Social上公布分別發給歐盟執委會主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)和墨西哥總統希恩鮑姆(Claudia Sheinbaum)的信函，宣布新關稅。
特朗普還表示，對歐盟和墨西哥30%的關稅將獨立於所有行業關稅。這意味着美國對鋼鐵和鋁進口徵收50%的關稅、對汽車進口徵收25%的關稅的做法將繼續保留。
歐盟和墨西哥在回應中稱關稅是不公平和具有破壞性的，同時承諾在最後期限前繼續與美國談判，以達成更廣泛的貿易協議。
歐盟一直希望與美國達成一項全面貿易協議。特朗普在致歐盟的信函中要求歐洲放棄關稅。他寫道："歐盟對美國完全開放市場准入，並且不對我們徵收關稅，以減少巨額貿易逆差。"
馮德萊恩回應說，30%的關稅 "將擾亂重要的跨大西洋供應鏈，損害大西洋兩岸的企業、消費者和患者"。她還表示，歐盟將繼續努力達成貿易協議，同時 "將採取一切必要措施維護歐盟的利益，包括在必要時採取相應的反制措施"。
歐洲議會貿易委員會主席Bernd Lange表示，歐盟應儘快在周一制定反制措施。他說："這對談判來說是一記耳光。這不是與一個重要貿易夥伴打交道的方式"。
歐洲智庫布魯蓋爾(Bruegel)高級研究員Jacob Funk Kirkegaard表示，特朗普的信函引發了歐盟採取類似中美貿易角力的報復行動的風險。
墨西哥總統希恩鮑姆表示，她確信可以達成協議，"我一直說，在這種情況下，你必須保持冷靜的頭腦來面對任何問題。我們也很清楚我們可以與美國政府在哪些方面合作，哪些方面不能合作。有一件事情永遠沒有商量的餘地：我們國家的主權。"
墨西哥經濟部上周六表示："我們在圓桌會議上提到，這是不公平的待遇，我們不同意。"
特朗普上周向包括加拿大、日本和巴西在內的其他 23 個貿易夥伴發出了類似信函，設定了從 20% 到 50% 不等的關稅稅率，並對銅徵收 50% 的關稅。
（特朗普宣布的關稅變化一覽）
接二連三的信函表明，特朗普又回到了他在4月份採取的咄咄逼人的貿易姿態，當時他宣布對貿易夥伴徵收一系列對等關稅，導致市場暴跌，此後白宮推遲實施這些關稅。但隨着股市近期屢創新高，美國經濟依然保持韌性，特朗普並沒有放緩貿易戰的跡象。
調查：多數華爾街專家放棄了看跌立場
上周，15位分析師參与了Kitco新聞黃金調查，除一人外，所有華爾街專家放棄了看跌立場。七位專家（47%）預計未來一周金價上漲，一位分析師（7%）預計價格下跌。其餘七位分析師（47%）預計黃金未來一周橫盤整理。
與此同時，Kitco在線民調收到231票，主街的微弱看漲多數最終屈服於疑慮。104位散戶交易員（45%）預計未來一周金價上漲，63位（27%）預計黃金貶值。其餘64位投資者（28%）預計未來一周價格繼續盤整。
Barchart達林·紐森維持看漲判斷，強調黃金的避險屬性在當前環境下持續凸顯
Forex策略師詹姆斯·斯坦利指出，雖然黃金短期表現遜於白銀，但技術面支撐穩固，長期多頭格局未改
Forexlive亞當·巴頓觀察到市場資金出現明顯分流：樂觀資金湧入股市，避險資金則布局貴金屬。他特別指出，機構資金主導黃金走勢，而白銀飆升暗示散戶參与度提升
巴頓警告稱，當前市場已陷入"赤字狂歡"，財政紀律的缺失可能推動所有資產價格非理性上漲。針對關稅政策，他認為市場已開始淡化特朗普政府的貿易威脅，但歐洲關稅動向仍是關鍵變量。值得注意的是，美國預算法案的通過可能改變未來關稅政策的政治博弈格局。
後市關注
在獨立日後的平靜一周后，本周市場將恢復更常規的經濟數據節奏。
周二將發佈6月CPI報告和紐約製造業調查，緊接着周三公布6月PPI數據。周四，交易員將關注6月零售銷售報告、費城聯儲製造業調查和每周失業救濟申請數據。
周五上午將公布6月住房開工數據和密歇根大學消費者信心初步調查。
SIA財富管理首席市場策略師科林·切辛斯基表示：「我對未來一周黃金持中立態度。主要驅動因素仍是美元在關稅或其他政治公告中的表現，這很難預測。」
RJO Futures高級商品經紀人丹尼爾·帕維洛尼斯正在分析美國預算法案對黃金漲勢的潛在影響。
「與該法案相關的一點，可能是全球範圍內，因為債務如此之多，唯一出路是降低貨幣價值，通過通脹擺脫債務，」他說。「我認為這是（黃金）市場達到今日水平的重要推動力，加上中央銀行購買及其連鎖效應。」
他補充說：「黃金近幾個月似乎仍處於區間內。我原本認為『這東西已經見頂，我們將回到200日均線』。但關稅和可能對俄羅斯石油的制裁及其可能的結果使黃金市場保持高位。」
FxPro高級市場分析師亞歷克斯·庫普茨克維奇表示：「上漲。在過去12周，黃金在一個逐漸收窄的窄幅區間內交易。50日均線再次提供支撐。同時，增長的主要驅動因素是風險偏好的復蘇，這支撐了長期政府債券收益率的下降，長期政府債券是黃金的主要競爭對手。」
庫普茨克維奇認為，黃金突破3250美元至3450美元交易區間的可能性不大。「黃金受到中央銀行高需求和高度不確定性的支撐，」他指出。「然而，2022-2025年貴金屬的快速上漲表明它超買。新一周內自信進入3370-3400美元區間將是看漲突破的重要信號，有可能迅速推動價格達到新高。然而，這並非必然情景，留在3300-3350美元區間將為進一步盤整奠定基礎，並增加向下突破區間的風險。」
值得一提的是，美國總統特朗普計劃周一就俄羅斯問題發表「重大聲明」，投資者也需要予以關注。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:15，現貨黃金現報3371.73。
上周五金價上漲1%，收報3357.39美元/盎司，因美國總統特朗普宣布多個關稅舉措后，投資者尋求避險資產。分析師稱不確定性溢價再次回歸市場。
上周特朗普加大對加拿大的關稅攻勢，稱美國將於8月對加拿大進口產品徵收 35% 的關稅，並計劃對大多數其他貿易夥伴徵收 15% 或 20% 的全面關稅。特朗普上周還宣布對進口銅徵收 50% 的關稅，並對巴西商品徵收50%關稅。
道富環球投資管理黃金策略全球主管Aakash Doshi表示：「我們正處於這樣一種環境，不確定性溢價重新回到市場，黃金正獲得避險買盤。我認為第三季度的區間很可能在 3100 美元到 3500 美元之間。今年上半年表現非常強勁，我認為我們現在正處於盤整階段。」
特朗普升級貿易戰，發函威脅對歐盟和墨西哥徵收30%關稅
美國總統特朗普上周六（7月12日）威脅從8月1日起對從墨西哥和歐盟進口的商品徵收30%的關稅，此前他與這兩個美國最大的貿易夥伴進行了數周談判，但未能達成一項全面的貿易協議。貿易戰升級激怒了美國盟友，也讓投資者感到不安。
特朗普周六在Truth Social上公布分別發給歐盟執委會主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)和墨西哥總統希恩鮑姆(Claudia Sheinbaum)的信函，宣布新關稅。
特朗普還表示，對歐盟和墨西哥30%的關稅將獨立於所有行業關稅。這意味着美國對鋼鐵和鋁進口徵收50%的關稅、對汽車進口徵收25%的關稅的做法將繼續保留。
歐盟和墨西哥在回應中稱關稅是不公平和具有破壞性的，同時承諾在最後期限前繼續與美國談判，以達成更廣泛的貿易協議。
歐盟一直希望與美國達成一項全面貿易協議。特朗普在致歐盟的信函中要求歐洲放棄關稅。他寫道："歐盟對美國完全開放市場准入，並且不對我們徵收關稅，以減少巨額貿易逆差。"
馮德萊恩回應說，30%的關稅 "將擾亂重要的跨大西洋供應鏈，損害大西洋兩岸的企業、消費者和患者"。她還表示，歐盟將繼續努力達成貿易協議，同時 "將採取一切必要措施維護歐盟的利益，包括在必要時採取相應的反制措施"。
歐洲議會貿易委員會主席Bernd Lange表示，歐盟應儘快在周一制定反制措施。他說："這對談判來說是一記耳光。這不是與一個重要貿易夥伴打交道的方式"。
歐洲智庫布魯蓋爾(Bruegel)高級研究員Jacob Funk Kirkegaard表示，特朗普的信函引發了歐盟採取類似中美貿易角力的報復行動的風險。
墨西哥總統希恩鮑姆表示，她確信可以達成協議，"我一直說，在這種情況下，你必須保持冷靜的頭腦來面對任何問題。我們也很清楚我們可以與美國政府在哪些方面合作，哪些方面不能合作。有一件事情永遠沒有商量的餘地：我們國家的主權。"
墨西哥經濟部上周六表示："我們在圓桌會議上提到，這是不公平的待遇，我們不同意。"
特朗普上周向包括加拿大、日本和巴西在內的其他 23 個貿易夥伴發出了類似信函，設定了從 20% 到 50% 不等的關稅稅率，並對銅徵收 50% 的關稅。
（特朗普宣布的關稅變化一覽）
接二連三的信函表明，特朗普又回到了他在4月份採取的咄咄逼人的貿易姿態，當時他宣布對貿易夥伴徵收一系列對等關稅，導致市場暴跌，此後白宮推遲實施這些關稅。但隨着股市近期屢創新高，美國經濟依然保持韌性，特朗普並沒有放緩貿易戰的跡象。
調查：多數華爾街專家放棄了看跌立場
上周，15位分析師參与了Kitco新聞黃金調查，除一人外，所有華爾街專家放棄了看跌立場。七位專家（47%）預計未來一周金價上漲，一位分析師（7%）預計價格下跌。其餘七位分析師（47%）預計黃金未來一周橫盤整理。
與此同時，Kitco在線民調收到231票，主街的微弱看漲多數最終屈服於疑慮。104位散戶交易員（45%）預計未來一周金價上漲，63位（27%）預計黃金貶值。其餘64位投資者（28%）預計未來一周價格繼續盤整。
Barchart達林·紐森維持看漲判斷，強調黃金的避險屬性在當前環境下持續凸顯
Forex策略師詹姆斯·斯坦利指出，雖然黃金短期表現遜於白銀，但技術面支撐穩固，長期多頭格局未改
Forexlive亞當·巴頓觀察到市場資金出現明顯分流：樂觀資金湧入股市，避險資金則布局貴金屬。他特別指出，機構資金主導黃金走勢，而白銀飆升暗示散戶參与度提升
巴頓警告稱，當前市場已陷入"赤字狂歡"，財政紀律的缺失可能推動所有資產價格非理性上漲。針對關稅政策，他認為市場已開始淡化特朗普政府的貿易威脅，但歐洲關稅動向仍是關鍵變量。值得注意的是，美國預算法案的通過可能改變未來關稅政策的政治博弈格局。
後市關注
在獨立日後的平靜一周后，本周市場將恢復更常規的經濟數據節奏。
周二將發佈6月CPI報告和紐約製造業調查，緊接着周三公布6月PPI數據。周四，交易員將關注6月零售銷售報告、費城聯儲製造業調查和每周失業救濟申請數據。
周五上午將公布6月住房開工數據和密歇根大學消費者信心初步調查。
SIA財富管理首席市場策略師科林·切辛斯基表示：「我對未來一周黃金持中立態度。主要驅動因素仍是美元在關稅或其他政治公告中的表現，這很難預測。」
RJO Futures高級商品經紀人丹尼爾·帕維洛尼斯正在分析美國預算法案對黃金漲勢的潛在影響。
「與該法案相關的一點，可能是全球範圍內，因為債務如此之多，唯一出路是降低貨幣價值，通過通脹擺脫債務，」他說。「我認為這是（黃金）市場達到今日水平的重要推動力，加上中央銀行購買及其連鎖效應。」
他補充說：「黃金近幾個月似乎仍處於區間內。我原本認為『這東西已經見頂，我們將回到200日均線』。但關稅和可能對俄羅斯石油的制裁及其可能的結果使黃金市場保持高位。」
FxPro高級市場分析師亞歷克斯·庫普茨克維奇表示：「上漲。在過去12周，黃金在一個逐漸收窄的窄幅區間內交易。50日均線再次提供支撐。同時，增長的主要驅動因素是風險偏好的復蘇，這支撐了長期政府債券收益率的下降，長期政府債券是黃金的主要競爭對手。」
庫普茨克維奇認為，黃金突破3250美元至3450美元交易區間的可能性不大。「黃金受到中央銀行高需求和高度不確定性的支撐，」他指出。「然而，2022-2025年貴金屬的快速上漲表明它超買。新一周內自信進入3370-3400美元區間將是看漲突破的重要信號，有可能迅速推動價格達到新高。然而，這並非必然情景，留在3300-3350美元區間將為進一步盤整奠定基礎，並增加向下突破區間的風險。」
值得一提的是，美國總統特朗普計劃周一就俄羅斯問題發表「重大聲明」，投資者也需要予以關注。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:15，現貨黃金現報3371.73。
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