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關稅大戰升級！美元指數為何在97.80陷入「僵直狀態」？緊盯這兩大生死線
智昇 資訊
2025-07-14 21:01:42
周一（7月14日），美元指數（DXY）在全球外匯市場中展現出穩健的走勢，儘管日內略有回落，但整體仍維持近兩周高點附近的盤整格局。截至北京時間晚間，DXY報價在97.80附近，未能有效突破97.80-98.00的關鍵阻力區間。市場情緒受到特朗普最新關稅言論的顯著影響，疊加即將公布的6月美國消費者物價指數（CPI）數據，交易者保持謹慎，觀望後續基本面和技術面的進一步指引。
全球貿易緊張局勢升溫，尤其是針對歐盟和墨西哥的關稅言論，以及美聯儲面臨的外部壓力，共同塑造了當前美元的複雜交易環境。本文將結合最新市場動態，從基本面和技術面兩個維度深入分析美元指數的短期表現，並展望未來趨勢。
基本面分析：關稅言論加劇市場不確定性
特朗普近期針對全球多國的關稅言論成為市場關注的焦點。繼上周對加拿大、日本、韓國、巴西、泰國等20餘國發出關稅警告后，特朗普進一步將矛頭指向歐盟和墨西哥，計劃自8月1日起對兩國商品分別徵收30%的關稅。針對歐盟，特朗普批評其「長期、巨大的貿易逆差」，要求完全開放市場，否則將面臨更高的報復性關稅。儘管特朗普表示關稅水平「可根據雙邊關係調整」，但其強硬措辭無疑加劇了市場對全球供應鏈中斷和報復性措施的擔憂。
歐盟方面迅速做出回應，歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩表示將推遲原定的報復性關稅計劃，尋求通過談判在8月1日前達成解決方案。她同時警告，特朗普的關稅政策可能對跨大西洋供應鏈造成嚴重衝擊。歐盟貿易專員馬羅什·謝夫喬維奇進一步透露，歐盟正與G7夥伴國協調應對策略，試圖形成統一戰線。這種多邊協調的努力反映出全球貿易體系面臨的高度不確定性。墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆則對關稅提議表示強烈反對，強調墨西哥在打擊芬太尼和加強美墨安全合作方面的努力，同時明確表示將優先選擇外交途徑，避免立即採取報復性關稅。
與此同時，美國國內對美聯儲的壓力也在上升。白宮顧問針對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾領導下的總部翻新項目成本激增（從19億美元增至25億美元）提出批評，甚至傳出特朗普政府可能尋求法律途徑撤換鮑威爾的討論。這種對美聯儲獨立性的潛在威脅進一步加劇了市場的不安情緒。儘管美聯儲當前的貨幣政策立場尚未發生重大變化，但政治壓力的上升可能對美元的長期信心構成隱性風險。
即將於周二公布的6月CPI數據成為市場另一大關注點。市場普遍預期通脹數據將為美聯儲9月的利率決定提供重要線索。若CPI顯示通脹壓力超預期，可能增強市場對美聯儲維持高利率的預期，從而為美元提供支撐；反之，若通脹數據偏軟，可能進一步削弱美元的短期動能。知名機構分析指出，當前市場對美聯儲降息的預期已有所降溫，部分原因是近期經濟數據表現穩健，以及特朗普關稅言論可能推高進口價格，間接放大通脹壓力。
技術面分析：DXY測試關鍵阻力，趨勢仍存變數
從技術面看，美元指數（DXY）自6月1日觸及三年多低點96.38后，逐步企穩並展開反彈，目前交投於97.80附近，日內小幅回落約0.2%。日線圖顯示，DXY當前位於50日均線（97.65）、100日均線（97.50）和200日均線（97.30）上方，表明短期趨勢有所改善，但仍受制於97.80-98.00的關鍵阻力區間。這一區間不僅是近期盤整的高點，還與下降楔形的上軌重合，構成多重技術壓力的匯聚點。
動量指標顯示出溫和的看漲信號。相對強弱指標（RSI）已從低位回升至接近50的中性區域，反映市場動能正在恢復，但尚未進入超買狀態，表明多頭動能仍需進一步確認。移動平均線收斂-發散指標（MACD）在日線圖上也出現積極信號：MACD線已上穿信號線，柱狀圖轉為正值，暗示短期看漲動能正在積聚。然而，MACD線仍位於零軸下方，表明整體趨勢尚未完全反轉，當前反彈可能仍屬於下跌趨勢中的修正行情。
從均線角度看，DXY目前交投於21日指數移動平均線（EMA，97.7259）上方，短期支撐位在97.50。若價格跌破該水平，可能引發進一步拋售壓力，下方目標指向下降楔形的下軌以及96.38的三年低點。反之，若DXY能有效突破98.00的心理關口並站穩楔形上軌，可能打開進一步上行空間，下一目標區間在98.50-99.00。知名機構的技術分析師指出，98.00關口的突破與否將是判斷美元短期趨勢的關鍵，交易者需密切關注日線收盤情況。
部分專業交易者對DXY的技術走勢發表了看法。一位資深交易員表示，當前DXY的盤整形態可能預示着突破臨近，但方向仍取決於基本面催化劑，尤其是CPI數據和關稅談判的進展。另一位市場評論員則警告，若DXY未能突破98.00，可能會重回下行通道，考驗96.38的低點支撐。這些觀點與技術面信號相呼應，凸顯了市場對突破方向的不確定性。
未來趨勢展望
展望未來一周，美元指數的走勢將在很大程度上受到基本面和技術面的雙重驅動。6月CPI數據的結果將直接影響市場對美聯儲貨幣政策的預期，若數據偏強，可能為美元提供上行動能，推動DXY挑戰98.00-98.50阻力區間。反之，若通脹數據疲軟，市場可能重新押注降息，美元或面臨回調壓力，97.50和96.38將成為關鍵支撐位。關稅言論的持續發酵也將繼續主導市場情緒，特別是在歐盟和墨西哥的談判進展方面。若談判破裂或報復性措施加劇，避險情緒可能進一步推高美元；但若外交途徑取得突破，市場風險偏好回升可能限制美元漲幅。
技術面上，DXY在97.80-98.00區間的表現至關重要。突破該阻力可能引發一輪趨勢性上漲，而未能突破則可能導致價格重回下行通道。交易者需密切關注日線收盤價、MACD和RSI的進一步演化，以及50日和100日均線的支撐力度。綜合來看，美元指數短期內仍將維持高波動性，趨勢方向取決於即將公布的宏觀數據和地緣政治動態的演變。
全球貿易緊張局勢升溫，尤其是針對歐盟和墨西哥的關稅言論，以及美聯儲面臨的外部壓力，共同塑造了當前美元的複雜交易環境。本文將結合最新市場動態，從基本面和技術面兩個維度深入分析美元指數的短期表現，並展望未來趨勢。
基本面分析：關稅言論加劇市場不確定性
特朗普近期針對全球多國的關稅言論成為市場關注的焦點。繼上周對加拿大、日本、韓國、巴西、泰國等20餘國發出關稅警告后，特朗普進一步將矛頭指向歐盟和墨西哥，計劃自8月1日起對兩國商品分別徵收30%的關稅。針對歐盟，特朗普批評其「長期、巨大的貿易逆差」，要求完全開放市場，否則將面臨更高的報復性關稅。儘管特朗普表示關稅水平「可根據雙邊關係調整」，但其強硬措辭無疑加劇了市場對全球供應鏈中斷和報復性措施的擔憂。
歐盟方面迅速做出回應，歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩表示將推遲原定的報復性關稅計劃，尋求通過談判在8月1日前達成解決方案。她同時警告，特朗普的關稅政策可能對跨大西洋供應鏈造成嚴重衝擊。歐盟貿易專員馬羅什·謝夫喬維奇進一步透露，歐盟正與G7夥伴國協調應對策略，試圖形成統一戰線。這種多邊協調的努力反映出全球貿易體系面臨的高度不確定性。墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆則對關稅提議表示強烈反對，強調墨西哥在打擊芬太尼和加強美墨安全合作方面的努力，同時明確表示將優先選擇外交途徑，避免立即採取報復性關稅。
與此同時，美國國內對美聯儲的壓力也在上升。白宮顧問針對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾領導下的總部翻新項目成本激增（從19億美元增至25億美元）提出批評，甚至傳出特朗普政府可能尋求法律途徑撤換鮑威爾的討論。這種對美聯儲獨立性的潛在威脅進一步加劇了市場的不安情緒。儘管美聯儲當前的貨幣政策立場尚未發生重大變化，但政治壓力的上升可能對美元的長期信心構成隱性風險。
即將於周二公布的6月CPI數據成為市場另一大關注點。市場普遍預期通脹數據將為美聯儲9月的利率決定提供重要線索。若CPI顯示通脹壓力超預期，可能增強市場對美聯儲維持高利率的預期，從而為美元提供支撐；反之，若通脹數據偏軟，可能進一步削弱美元的短期動能。知名機構分析指出，當前市場對美聯儲降息的預期已有所降溫，部分原因是近期經濟數據表現穩健，以及特朗普關稅言論可能推高進口價格，間接放大通脹壓力。
技術面分析：DXY測試關鍵阻力，趨勢仍存變數
從技術面看，美元指數（DXY）自6月1日觸及三年多低點96.38后，逐步企穩並展開反彈，目前交投於97.80附近，日內小幅回落約0.2%。日線圖顯示，DXY當前位於50日均線（97.65）、100日均線（97.50）和200日均線（97.30）上方，表明短期趨勢有所改善，但仍受制於97.80-98.00的關鍵阻力區間。這一區間不僅是近期盤整的高點，還與下降楔形的上軌重合，構成多重技術壓力的匯聚點。
動量指標顯示出溫和的看漲信號。相對強弱指標（RSI）已從低位回升至接近50的中性區域，反映市場動能正在恢復，但尚未進入超買狀態，表明多頭動能仍需進一步確認。移動平均線收斂-發散指標（MACD）在日線圖上也出現積極信號：MACD線已上穿信號線，柱狀圖轉為正值，暗示短期看漲動能正在積聚。然而，MACD線仍位於零軸下方，表明整體趨勢尚未完全反轉，當前反彈可能仍屬於下跌趨勢中的修正行情。
從均線角度看，DXY目前交投於21日指數移動平均線（EMA，97.7259）上方，短期支撐位在97.50。若價格跌破該水平，可能引發進一步拋售壓力，下方目標指向下降楔形的下軌以及96.38的三年低點。反之，若DXY能有效突破98.00的心理關口並站穩楔形上軌，可能打開進一步上行空間，下一目標區間在98.50-99.00。知名機構的技術分析師指出，98.00關口的突破與否將是判斷美元短期趨勢的關鍵，交易者需密切關注日線收盤情況。
部分專業交易者對DXY的技術走勢發表了看法。一位資深交易員表示，當前DXY的盤整形態可能預示着突破臨近，但方向仍取決於基本面催化劑，尤其是CPI數據和關稅談判的進展。另一位市場評論員則警告，若DXY未能突破98.00，可能會重回下行通道，考驗96.38的低點支撐。這些觀點與技術面信號相呼應，凸顯了市場對突破方向的不確定性。
未來趨勢展望
展望未來一周，美元指數的走勢將在很大程度上受到基本面和技術面的雙重驅動。6月CPI數據的結果將直接影響市場對美聯儲貨幣政策的預期，若數據偏強，可能為美元提供上行動能，推動DXY挑戰98.00-98.50阻力區間。反之，若通脹數據疲軟，市場可能重新押注降息，美元或面臨回調壓力，97.50和96.38將成為關鍵支撐位。關稅言論的持續發酵也將繼續主導市場情緒，特別是在歐盟和墨西哥的談判進展方面。若談判破裂或報復性措施加劇，避險情緒可能進一步推高美元；但若外交途徑取得突破，市場風險偏好回升可能限制美元漲幅。
技術面上，DXY在97.80-98.00區間的表現至關重要。突破該阻力可能引發一輪趨勢性上漲，而未能突破則可能導致價格重回下行通道。交易者需密切關注日線收盤價、MACD和RSI的進一步演化，以及50日和100日均線的支撐力度。綜合來看，美元指數短期內仍將維持高波動性，趨勢方向取決於即將公布的宏觀數據和地緣政治動態的演變。
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