美元數據連發，歐元加速下行，技術面警報拉響

周四（7月17日），隨着一系列美國宏觀數據公布，市場波動再度加劇。美元指數（DXY）延續強勢，日內一度升至98.90附近，收復了前一日的跌幅。受其影響，歐元/美元匯價連續下挫，盤中刷新周內低點至1.1556。



美國勞工部公布，截至7月12日當周，初請失業金人數下降至22.1萬，創下近三個月新低；與此同時，6月零售銷售月率錄得+0.6%，遠好於預期值0.1%，年率升至3.9%，彰顯出美國家庭消費韌性。另一項數據，7月費城聯儲製造業指數躍升至15.9，遠超預期的-1。這一系列利好消息鞏固了市場對美聯儲將繼續維持利率在高位的預期，從而帶動美元反彈。

基本面
近期，美國一系列宏觀經濟數據釋放積極信號。就業市場依然穩健，初請失業金人數錄得22.1萬，低於預期的23.5萬，也低於前值22.8萬（修正後），印證了美聯儲在貨幣政策路徑上不急於轉向的邏輯。同時，續請失業金人數微增至195.6萬人，但仍低於市場預估值，顯示勞動力市場依舊具備一定的承壓能力。

另一方面，6月零售銷售數據大幅好於預期，月率回升至+0.6%，年率錄得+3.9%，為2025年以來較高水平。尤其是二季度總銷售同比增長4.1%，代表美國消費基本盤穩固。與此同時，美國6月出口價格環比上漲0.5%，進口價格則僅上漲0.1%，顯示出外需韌性強於內需輸入通脹。

在此背景下，美元指數維持強勢整理，市場預期美聯儲短期內維持當前高利率的概率上升，這對歐元構成持續壓力。歐元區方面，儘管6月HICP年率維持在2%的穩定水平，但並不足以形成反壓效應。當前歐美貨幣政策預期差距持續擴大，使得歐元/美元的基本面重心向下傾斜。

技術面：
歐元/美元在4小時圖上呈現明顯的下降通道結構，布林帶三軌亦同步向下，顯示出中短期趨勢動能偏弱。當前匯價運行在布林帶下軌與下降通道下邊線附近，形成「加速下行」的態勢。價格重心持續下移，標志著空頭仍在主導市場。



具體來看，匯價近期一度反彈至1.1720附近后受阻快速回落，構成一個典型的「下跌中繼」形態。隨後的陰線連續吞噬前期漲幅，並跌穿1.16支撐，進一步下探至1.1556，逼近下降通道下邊界，短期風險偏空信號明顯。

MACD指標方面，DIFF與DEA始終位於零軸下方並同步下行，柱狀圖綠柱重新放大，說明空頭動能再度增強。RSI指標運行於34附近，雖未進入極端超賣區，但仍維持下行趨勢，表明市場尚未出現明顯的底背離結構。

綜合來看分析認為，當前技術結構呈現出「弱反彈、強下跌」的格局，短期支撐位關注1.1550-1.1530區域，一旦有效跌破，則有望下探1.1453前期平台位；上方阻力則位於1.1645與1.1720兩個前高點區域。

市場情緒觀察
從市場情緒角度看，當前呈現出明顯的空頭市場情緒特徵。美國數據超預期所帶來的美元買盤推動力疊加技術形態的加速破位，使得歐元/美元多頭處於持續被動狀態，缺乏有效反擊。

儘管匯價短期逼近技術支撐區間，但尚未出現明顯的「情緒反轉」信號，如多頭止跌結構、背離形態或強支撐確認。目前情緒偏空，技術指標一致向下，未見成交量背離或其他築底跡象，反映出市場尚未建立起有效的「買入共識」。

此外，從圖中布林帶帶寬觀察，當前並未出現極致收窄，暗示匯價短期仍可能存在波動率擴張的空間，若消息面再度偏空，市場或進一步強化空頭情緒。

後市展望
多頭展望：
分析認為若未來美國經濟數據走軟，或市場開始重新評估美聯儲政策路徑，並出現美元升值過快帶來的估值修正，則歐元/美元存在技術性反彈的機會。當前RSI指標臨近超賣區，一旦形成底背離或價格重新站上1.1645上方，匯價有望展開一定幅度的反彈修復行情，上方阻力參考1.1720及布林帶中軌附近。

空頭展望：
分析認為若後續美國宏觀數據繼續表現強勁，特別是就業與消費端維持韌性，同時美聯儲內部釋放鷹派維穩信號，則歐元/美元或繼續延續下跌趨勢。當前技術形態支持進一步下探，下方支撐關注1.1530及1.1453區域，一旦有效跌破後者，則不排除測試1.1400甚至更低支撐位的可能。