避險需求助力金價堅守3350關口，下周聚焦關稅博弈與美聯儲人事風波

金價周五上漲，因美元走軟以及地緣政治和經濟的持續不確定性提振了對避險黃金的需求，現貨金上漲0.4%，至每盎司3353.25美元，前一交易日下跌1.1%。美國期金也上漲了0.4%，至3359.70美元。本周金價基本持穩於3350美元/盎司附近。



渣打銀行全球研究部貴金屬分析師Suki Cooper表示："對美債增長的擔憂和關稅的進一步消息可能會讓黃金繼續受到關注，目前看來，黃金得到了很好的底部支撐。"

在關稅方面，印尼仍在制定與美國新貿易協議的細節，而美國財政部長貝森特則告訴日本首相有可能達成 "良好協議"。

本周，美國對印尼徵收的威脅性關稅稅率從 32%降至19%后，印尼仍在就最近與美國達成的貿易協議的細節進行談判，並正在尋求對其出口的棕櫚油和鎳給予豁免。印尼經濟官員稱，印尼已要求美國對其出口的可可、橡膠、毛棕櫚油 、咖啡 和鎳免征關稅，並補充說，美國的技術產品也將免於印尼的 "本地含量 "規定，該規定要求公司在生產中使用本地製造的零部件。

美國對日本徵收25%的關稅，日本最高貿易談判代表赤澤亮正表示，作為雙邊貿易談判的一部分，他與美國商務部長盧特尼克正試圖就一攬子措施達成一致，涵蓋廣泛的議題，但這並不容易，因為美國總統特朗普 "非常強硬"。

此外，據報道，美國總統特朗普正在推動在與歐盟達成的任何協議中徵收至少15%至20%的關稅，即使達成協議，美國政府現在也在考慮徵收超過10%的對等關稅。

報道援引不具名消息人士稱，特朗普對歐盟要求降低汽車關稅的最新提議無動於衷，並將按計劃維持25% 的汽車關稅。

國際貨幣基金組織(IMF)周五警告稱，儘管貿易有所增加且金融狀況有所改善，但貿易緊張相關的風險繼續給全球經濟前景蒙上陰影，不確定性仍然很高。 IMF第一副總裁戈皮納特(Gita Gopinath)表示，鑒於「關稅上調前的提前進出口和一些貿易轉移」，以及金融狀況改善和通脹持續下降的跡象，該組織將在 7 月下旬更新其全球預測。

今年4月，IMF大幅下調了對美國和大多數國家的增長預測，理由是美國關稅對目前已達到百年來最高水平的進口造成的影響，並警告稱貿易緊張局勢加劇將進一步減緩經濟增長。

當時，IMF將2025年全球經濟增長預測下調了0.5個百分點，至2.8%，並將中期(五年期)增長預測下調0.3個百分點，至3%。經濟學家預計，IMF在7月底發佈最新預測時，將略微上調預測。

戈皮納特本周在南非舉行的20國集團（G20）財金官員會議上表示，貿易緊張局勢繼續使經濟前景複雜化。

她在講話中表示：「雖然我們將在7月底更新全球預測，但下行風險繼續主導前景，不確定性仍然很高。」

她敦促各國解決貿易緊張局勢，並實施政策改革以解決潛在的國內失衡問題，包括削減財政支出和使債務走上可持續的軌道。

戈皮納特還強調，貨幣政策官員需要根據本國具體情況謹慎調整決策，並強調必須維護央行的獨立性。這是財金官員發佈的G20公報中的一個關鍵主題。

戈皮納特表示，面對政策不確定性和市場波動加劇，流向新興市場和發展中經濟體的資本流動依然低迷，但具有韌性。對許多借款國來說，融資條件仍然緊張。

戈皮納特表示，對於債務不可持續的國家，採取積極主動的舉措至關重要，他重申了IMF對及時有效的債務重組機制的呼籲。她表示，在這個問題上還需要開展更多工作，包括允許中等收入國家加入G20債務重組共同框架。

周四公布數據顯示，美國6月零售銷售增長0.6%，增幅超過預期。失業數據也好於預期，7月12日當周初請失業金人數減少7000人，經季節調整後為22.1萬人。路透調查中受訪經濟學家此前預測為23.5萬。強勁的經濟數據顯示，美國經濟基礎依然穩健，因此美聯儲在重新採取貨幣寬鬆政策時仍然猶豫不決。

美國6月份通脹如期加速，消費者價格指數同比上漲2.7%，相比之下5月份的增幅為2.4%。核心CPI上升2.9%，高於前值的2.8%

荷蘭國際集團的James Knightley表示，「6月份核心通脹數據略低於預期，保留了美聯儲9月份降息的可能性，但風險在於7月和8月的數據可能不會那麼溫和。」他稱：「這意味着我們將需要看到就業數據走軟的明確證據，才能促使美聯儲在12月前採取行動。」

但本周關於特朗普或解僱鮑威爾的消息在周三一度拉升金價，隨着特朗普否認消息，金價回落，周三，報道稱，在詢問共和黨議員「是否應解僱美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾」后，美國總統特朗普已起草解僱鮑威爾的信件，預計很快特朗普宣布解僱鮑威爾。

消息報道后，特朗普很快表示，報道不實，特朗普表示，「共和黨人士推動解僱鮑威爾，我的立場更為保守。除非在裝修過程中存在欺詐行為，聯邦政府的改造工程可能涉及欺詐行為。」

特朗普還稱，與共和黨討論了「解僱（美聯儲主席鮑威爾）的概念」。否認起草解僱美聯儲主席鮑威爾的信件。特朗普表示，只對「低利率人士」擔任美聯儲主席感興趣。（關於解僱美聯儲主席鮑威爾的言論）可能性極低。對（美聯儲）改革表示擔憂。未來八個月內將會發生變化；將任命一位表現出色的人士。

特朗普表示，「他們說如果我撤換美聯儲主席鮑威爾，市場將會受到干擾。如果鮑威爾想要辭職，我將很樂意。」而據Semafor，美國國會議員們取消與美聯儲主席鮑威爾的餐會。此次晚宴很可能是為了解決相關分歧，但晚宴的取消表明，情況仍未得到解決。

美國聯邦住房金融署（FHFA）署長周四表示，據非常可靠的國會消息人士透露，可能會有一名或多名國會議員向司法部指控鮑威爾涉嫌在25億美元的美聯儲大樓翻修問題上作偽證。

美聯儲主席鮑威爾回應稱，針對白宮預算主任Vought談到的聯儲大樓翻修問題提供更多細節。針對美聯儲大樓翻修問題的（財務）透明度，在網站新增一個頁面（來說明情況）。美聯儲大樓需要大規模修繕。要求美聯儲監察長對翻新項目進行全新的審查。根據翻修項目，我們並沒有在聯儲大樓內配備專用電梯、私人電梯、或者VIP電梯。沒有蜂房、樓頂花園，也沒有鋪設大理石。

而隨着鮑威爾被解僱的消息籠罩市場，美聯儲7月會議可能打破該央行的集體思維，鑒於美聯儲理事沃勒和鮑曼都已表示支持在美聯儲下次會議上降息，此舉很可能遭到聯邦公開市場委員會大多數成員的反對，投票結果可能會顯示有兩名美聯儲理事投下反對票。這將顯著偏離主席鮑威爾任期內美聯儲高度依賴共識的傳統。

上一次有兩名美聯儲理事在同一次會議上對多數票決持異議，要追溯到1993年12月，當時WayneAngell和LarryLindsey都主張採取比由格林斯潘領導的美聯儲所投票支持的更緊縮的政策。在鮑威爾迄今為止的任期內，美聯儲政策委員會成員共投出650票，只有16張是反對票。

美聯儲理事沃勒已成為接替鮑威爾擔任主席的主要內部候選人，尤其是考慮到他今年明確表態支持降息。沃勒周五表示，儘管白宮尚未與他討論主席一職，但如果獲得提名，他會接受。

本周地緣局勢也支撐金價持穩於3350美元/盎司附近，美國總統特朗普周三表示，美國並未放棄對伊朗的極限施壓，包括限制伊朗石油銷售，但他暗示可能會放鬆執法力度，以幫助伊朗重建；特朗普還表示對普京不滿意，此外，據報道，伊朗支持的民兵組織可能是本周襲擊伊拉克庫爾德斯坦油田的元兇，提振了地緣緊張。

下周金價能否突破3350美元/盎司附近，關稅依然是重點，且隨着多位潛在鮑威爾接任人關於降息的表態，或特朗普更加抨擊鮑威爾，甚至解僱也不是不可能。相關消息，或在下周加速金價波動。