鮑威爾開口前夜，美元會迎來短線提振嗎？

周一（7月21日），美元指數（DXY）在歐洲時段承壓，交投於98.3附近。當前市場在缺乏重大基本面消息的背景下維持溫和的風險偏好，而美國國債收益率的走低則對美元形成掣肘。美元多空雙方陷入拉鋸，後市走向備受市場關注。



基本面
近期，美國經濟數據表現略好於預期，尤其是通脹相關指標引發市場對消費物價指數（CPI）的再評估，一度推升美元。然而，美聯儲（Fed）官員如沃勒（Christopher Waller）、戴利（Mary Daly）等近期的言論，暗示年內可能會有多達兩次降息，這在一定程度上削弱了美元的上行動力。

此外據路透，美國財政部長貝森特（Bessent）據傳向總統特朗普表示，Fed官員已表態支持在年底前進行兩次降息。特朗普本人也對外放風稱，將有幾項「大型」貿易協議即將達成，但具體細節尚未公布，使市場保持謹慎觀望。

歐洲方面，歐洲央行（ECB）發佈的企業融資訪問調查顯示，企業普遍對經濟前景持樂觀態度，但對特朗普可能出台的關稅政策感到擔憂。受此提振，歐元短線走強，對美元指數形成壓力。

在亞洲，日本大選落幕，首相石破茂雖未在參議院保住絕對多數，但成功守住執政聯盟地位，並承諾繼續專註于對美貿易談判，避免了反對黨的大規模減稅計劃上台。日元短線走強，也對美元指數構成壓力。

需要注意的是，市場整體風險偏好依然受限，尤其是在8月1日關稅最後期限臨近、歐美關係持續緊張的背景下，分析認為市場對高風險資產的需求可能隨時收縮，從而間接支撐美元的避險屬性。

技術面：
當前美元指數日線圖顯示，自3月高點以來，美元持續走低，目前處於下降通道內。布林帶指標顯示，布林中軌位於97.8723，上軌99.2694，下軌96.4752，價格正在逼近中軌附近徘徊，反映出短期盤整態勢。值得關注的是，近期低點96.3729和前低97.9229構成的下行趨勢線依然有效，當前價位對該趨勢線形成上測壓力。



MACD指標方面，DIFF線為-0.0264，DEA線為-0.2199，MACD柱值為0.3868，顯示出短期反彈的動能正在增強，但仍處於零軸下方，整體結構偏空。

RSI指標顯示，當前RSI為51.9002，位於中性水平，但較前期低位顯著抬升，短線存在繼續修正的空間。不過，從更大周期來看，RSI尚未進入超買區，暗示中期反彈或有限，仍需警惕回撤風險。

整體來看分析認為，美元指數短線可能延續反彈挑戰98.50–99.00區域，但若無法站穩99關口，則需提防回撤至97.50–96.50區域的可能。

市場情緒觀察：
當前市場情緒偏向謹慎樂觀，但明顯帶有不安成分。一方面，美國較強的數據表現令部分多頭重新入場，但美聯儲降息預期、特朗普與歐盟的關稅博弈、以及日元和歐元的階段性走強，都讓市場維持兩手準備。

尤其值得一提的是，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）將在本周二（北京時間7月22日）出席公開活動，儘管處於議息會議前的「靜默期」，市場仍然高度關注他是否會意外釋放貨幣政策信號。

此外，恐懼與貪婪指數顯示市場情緒尚未達到極端水平，權益市場未出現大規模避險需求，這意味着美元的避險買盤尚處於觀望狀態。

後市展望：
多頭展望方面，分析認為若鮑威爾在公開發言中意外偏鷹，或後續公布的美國耐用品訂單、PMI等數據再次超預期，美元指數有望衝擊99.00–99.50阻力位，甚至測試100整數心理關口；但需要明確的是，任何上行突破都需伴隨成交量放大和市場情緒共振，若量能不足，恐為假突破。

空頭展望方面，分析認為若市場繼續交易年內降息預期，或特朗普對歐盟施壓升級引發市場對美國經濟增長的擔憂，則美元指數或重回跌勢，下方支撐關注97.50和96.50，甚至可能下探前低96.3729。一旦失守，將加速打開向下空間，進入更大級別的下降趨勢。

短期展望來看分析認為，本周為「消息真空期」，美元可能繼續維持在98–99區間內震蕩整理，等待鮑威爾講話和後續數據落地；長期來看，美元中期走勢將取決於美聯儲政策路徑與全球主要經濟體的經濟表現對比，降息預期是核心變量。