白銀「三角突擊」戰術成型！38.5美元集結完畢，今夜或發動通道總攻

周一（7月21日），現貨白銀（XAG/USD）在經歷上周溫和回調后，展現出企穩回升的態勢。截至北京時間晚間，銀價交投於38.50美元附近，逼近7月14日創下的多年高點39.13美元。儘管近期漲勢略顯疲態，但技術指標重新轉強，疊加美元走軟和避險情緒的支撐，短期內銀價仍維持看漲傾向。本文將結合最新報價和市場動態，從基本面和技術面視角深入剖析銀價走勢，並展望未來趨勢。



市場背景與行情概述
進入本周，全球金融市場情緒謹慎，美元指數在周一承壓下行，主要受到美國國債收益率回落以及市場對地緣政治和經濟不確定性的持續關注影響。特朗普的關稅言論再度引發市場對全球貿易前景的擔憂，推升避險需求，而俄烏局勢的持續緊張進一步強化了貴金屬的吸引力。白銀作為兼具工業需求和避險屬性的資產，近期表現尤為亮眼，價格自4月初以來持續在上升通道內運行，展現出較強的上行動能。

與此同時，基本面因素為銀價提供了支撐。全球製造業復蘇預期增強了白銀的工業需求，特別是新能源領域的增長，如光伏產業的快速發展，對白銀的需求構成長期利好。此外，美元走弱為以美元計價的白銀提供了額外的上行空間。市場參与者普遍關注即將發佈的美國經濟數據以及美聯儲的政策動向，這些因素可能進一步影響美元和貴金屬的短期波動。

基本面分析：多重因素共振
從基本面看，白銀當前的上漲動能主要受到以下因素驅動。首先，美元指數在周一交易時段表現疲軟，美元走弱直接降低了白銀的購買成本，吸引買盤入場。其次，市場對全球經濟不確定性的擔憂持續存在，特朗普的關稅言論加劇了投資者對全球供應鏈的憂慮，而俄烏局勢的持續緊張進一步推升了避險情緒。這些因素共同增強了白銀作為避險資產的吸引力。

此外，宏觀經濟環境也為白銀提供了支撐。近期公布的全球製造業數據表明，工業活動正在逐步復蘇，這對白銀的工業需求構成利好。特別是亞洲地區的科技製造業對白銀的需求穩步增長，進一步鞏固了白銀的長期價值。儘管市場對美聯儲貨幣政策的預期有所分歧，但當前較低的實際利率環境依然對貴金屬有利，因為持有無息資產的機會成本較低。

值得注意的是，市場對即將公布的美國經濟數據保持高度關注，特別是通脹和就業相關指標。這些數據可能影響市場對美聯儲加息路徑的預期，從而對美元和白銀價格產生間接影響。知名機構分析師指出，短期內美元可能繼續承壓，這為白銀的上漲提供了有利條件，但投資者需警惕數據超預期帶來的波動風險。

技術面分析：短期動能轉強，長期趨勢穩健
從技術面看，白銀在短線和長線圖表上均呈現看漲格局。小時圖顯示，銀價在上周觸及37.50美元的局部低點后，成功突破下降趨勢線，重新站上50周期和21周期指數移動平均線（EMA）。當前，50周期EMA位於38.189美元，21周期EMA位於38.293美元，兩條均線均呈現輕微上行態勢，為日內價格提供了動態支撐，反映買盤興趣的回暖。



動能指標進一步印證了短期的看漲傾向。相對強弱指數（RSI）已攀升至70附近，進入超買區域，顯示買方動能強勁。儘管RSI略顯超買，但只要保持在60上方，短期結構仍偏多頭。平均趨向指數（ADX）目前為20，且呈上升趨勢，暗示趨勢動能可能進一步增強。若銀價能突破38.80-39.00美元的阻力區間，可能引發更強的方向性推動，目標直指7月14日高點39.13美元。

關鍵短線水平如下：
阻力位：39.00美元心理關口，隨後為39.13美元（7月14日高點）。
支撐位：38.00美元整數關口，37.50美元需求區域，21周期EMA（38.293美元）和50周期EMA（38.189美元）。

切換到日線圖，白銀的長期趨勢更為清晰。自4月初以來，銀價持續在上升通道內運行，整體結構穩健。儘管上周從多年高點39.13美元略有回落，但價格依然遠高於關鍵支撐區域。當前，21日EMA位於36.995美元，50日EMA位於35.556美元，兩條均線均與上升通道下沿重合，為價格提供了堅實的動態支撐。



日線圖的動能指標同樣支持看漲前景。RSI目前位於68，接近超買區域，反映買方力量的增強。ADX值為20.00，表明趨勢處於早期階段，存在進一步發展的空間。只要銀價守住37.00-37.50美元區域，整體看漲傾向就將保持不變。若能突破39.13美元，下一目標將是40.00美元的心理關口。

結合市場觀點，部分資深交易員認為，當前白銀的上升通道結構穩固，短期回調更多是技術性調整，而非趨勢反轉。某知名機構分析師表示：「白銀的上漲動能仍受基本面支撐，美元走弱和避險需求為價格提供了雙重推動力。」不過，也有交易員提醒，RSI的超買信號可能預示短期內存在調整風險，需密切關注38.00美元支撐的持穩情況。

未來趨勢展望
展望未來，白銀的盤面走勢仍偏看漲，但短期內需警惕超買帶來的調整壓力。從基本面看，美元的持續疲軟、全球經濟不確定性以及工業需求的穩步增長將繼續為銀價提供支撐。地緣政治因素，特別是俄烏局勢的演變，可能進一步推升避險情緒，鞏固白銀的吸引力。然而，投資者需關注即將公布的美國經濟數據，若數據意外強勁，可能提振美元，進而對銀價構成壓力。

技術面上，銀價短期內能否突破39.13美元將是關鍵。若突破成功，40.00美元的心理關口將成為下一個目標位，上升通道的上沿也將提供指引。反之，若價格回落至38.00美元下方，37.50美元的需求區域將成為關鍵支撐，跌破后可能進一步測試21日EMA（36.995美元）。長期來看，只要銀價維持在上升通道內，整體趨勢仍偏多頭。

白銀當前處於強勢反彈階段，基本面和技術面均支持看漲前景。交易員應密切關注關鍵阻力位39.00-39.13美元的突破情況，以及38.00-37.50美元支撐區域的防守力度，同時留意美元走勢和宏觀數據的最新變化。