白宮與美聯儲衝突升級：從政策分歧到全面審查的博弈

近期，白宮與美聯儲之間的緊張關係持續升溫，衝突焦點已從華盛頓總部大樓翻新超支爭議，蔓延至貨幣政策走向與機構核心職能的深層博弈。2025年7月21日，財政部長斯科特·貝森特在媒體中公開呼籲對美聯儲進行「全面審查」，將這場角力推向高潮。




全面審查提議：直指機構效能

貝森特在採訪中明確表示：「我們需要審視整個美聯儲機構，以及它們是否取得了成功。這個組織是否實現了其使命？如果這是聯邦航空管理局，且出現了這麼多失誤，我們就會回過頭去探究原因。」這一提議超越了當前圍繞25億美元大樓翻新項目的爭議，直指美聯儲的整體職能與履職成效。

貝森特在採訪中旗幟鮮明地支持更寬鬆的貨幣政策。他認為當前通脹已「基本得到緩解」，批評美聯儲對關稅影響的「恐慌性宣傳」誇大了通脹風險：「他們陷入了某種思維定式，難以突破。那邊有那麼多博士，我不知道他們在做什麼。」

從政策實踐看，美聯儲在2024年12月完成了一輪短暫的寬鬆周期，將聯邦基金利率下調1個百分點至4.25%-4.5%。但意外的是，寬鬆政策實施后，抵押貸款利率和國債收益率不降反升，引發市場對政策效果的質疑。目前市場定價顯示，美聯儲可能在2025年9月再次降息，但特朗普政府「大幅降息」的訴求與美聯儲「數據驅動」的決策原則存在明顯衝突。

美聯儲華盛頓兩座總部大樓的翻新項目成為另一大焦點。該項目總預算25億美元，目前已超支約7億美元，引發白宮強烈不滿。

美聯儲此前通過官網澄清，超支主要源於「材料成本上漲」和「歷史建築污染問題（如石棉超標）」，並否認存在「奢華設施建設」。但外界普遍認為，這一爭議已被特朗普政府用作施壓美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的「突破口」，鮑威爾的任期將於2026年5月結束，白宮或藉此為提前撤換鋪路。

貝森特的雙重定位

在這場衝突中，財政部長貝森特的角色尤為微妙。他既是下任美聯儲主席的潛在熱門人選，又被《華爾街日報》報道曾「勸阻特朗普解僱鮑威爾」。面對這一傳聞，貝森特回應含糊：「特朗普總統會徵求各種各樣的意見，然後再做出決定。」

特朗普近期多次公開要求鮑威爾辭職，稱其若在翻新項目中「誤導國會」應「立即辭職」，但隨後否認正準備啟動解僱程序，這一操作在法律上存在爭議，且可能引發金融市場動蕩。社交媒體平台X上，輿論兩極分化：部分用戶質疑特朗普試圖通過審查削弱美聯儲獨立性，支持者則認為審查有助於提升機構透明度。

美聯儲獨立性爭議

貝森特的「全面審查」提議目前尚無具體形式或執行主體，但已引發市場高度關注。分析人士指出，審查若聚焦機構效能優化，可能推動美聯儲改革；但若演變為政治干預工具，將直接衝擊美聯儲的獨立性，這一原則被視為美國貨幣政策穩定的核心支柱。

華爾街機構7月21日發佈研報稱，貝森特的金融專業背景或有助於平衡白宮激進政策與市場穩定訴求，但在特朗普政府推動減稅和關稅政策可能加劇財政赤字的背景下，審查引發的不確定性可能導致美元匯率和美債收益率波動。