日美貿易協議達成，日本國內反應不一，金融市場反應積極

2025年7月23日，美國總統特朗普宣布與日本達成一項重大貿易協議，標志著雙方在數月談判僵局后的突破。

根據特朗普在TruthSocial的聲明，美國將對日本出口商品徵收15%關稅（低於此前威脅的25%和現有汽車關稅27.5%），日本承諾向美國投資5500億美元，並開放汽車、大米及其他農產品市場，以換取美國對日本商品的關稅減免。特朗普在白宮慶祝協議，稱其為「有史以來最大的貿易協議」，強調將縮小美國630億美元的貿易逆差，並促進兩國經濟合作。



日本方面，首相石破茂表示將「仔細審查協議細節」，並強調協議「符合國家利益」，經濟振興大臣赤澤亮正（Ryosei Akazawa）在社交平台發帖稱「任務完成」，表達了對談判成果的認可。雙方均將協議定位為雙贏，但未公開具體條款細節，如鋼鋁產品的50%關稅是否調整。

日本國內反應

日本國內對協議的反應呈現明顯分化。媒體報道聚焦汽車關稅從27.5%降至15%，有媒體認為對豐田、Honda等汽車製造商是重大利好，但對農業開放保持謹慎。稱協議為「經濟合作里程碑」，強調其對出口導向經濟的積極作用。然而，日本農業協同組合中央會（JA-Zenchu）負責人Akira Banzai批評稱，稱開放大米市場將對農民造成「毀滅性打擊」，威脅日本農業。

亞洲集團日本負責人TokukoShironitta警告，農業開放是「政治雷區」，可能引發農村抗議。佳能全球研究所Kenji Minemura認為，協議是「戰略失誤」，犧牲農業利益以換取汽車關稅減免。日本經團聯則歡迎協議，認為15%關稅是可接受的折中。

協議達成是其在自民黨上院選舉失利（7月20日）后的政治自救嘗試，但農業團體的強烈反對可能進一步削弱其在農村選民中的支持率。石破茂面臨8月辭職的傳言，協議的爭議可能加劇其政治困境。

金融市場表現

協議公布后，金融市場反應積極，反映對關稅不確定性緩解的樂觀情緒。日本股市，日經指數因汽車股推動上漲3.5%，創一年新高，豐田飆升15%，萬事得上漲17%。

債券市場方面，日本五年期國債收益率上升9個基點至1.11%，為4月以來最高。外匯市場方面，美元/日元在146.9附近小幅上漲0.2%，受政治不確定性限制。全球市場方面，歐洲汽車股（如沃爾沃上漲超10%，寶馬、奔馳上漲4-7%）因預期類似貿易協議而走高。

MUFG的Derek Halpenny預計主要經濟體關稅將穩定在10-15%，歐盟和中國的談判結果將關鍵影響市場情緒。

德意志銀行分析師Jim Reid警告，歐盟（30%）、加拿大（35%）、巴西（50%）的高關稅威脅可能持續推高波動。ING預測，亞洲其他出口國（如韓國）將在8月1日前加速談判，短期利好全球股市。AInvest建議投資者關注本地化生產能力的公司，以對沖供應鏈風險。

總結

日美貿易協議通過降低關稅至15%並推動日本對美投資，緩解了全球貿易不確定性。日本國內反應兩極：汽車行業和企業界歡迎協議，農業團體則強烈反對大米市場開放，擔憂價格下跌和文化衝擊。石破茂試圖通過協議挽救政治地位，但農業爭議可能加劇其困境。

金融市場反應積極，日經指數和歐洲汽車股上漲，美元/日元小幅波動，但歐盟和中國面臨的關稅壓力可能持續影響市場情緒。投資者需關注8月1日歐盟談判和8月12日中美關稅期限，以評估全球貿易格局的演變。