技術面轉空，英鎊/美元面臨深度調整？

周五（7月25日），英鎊/美元延續弱勢表現，美市盤前在1.3450附近震蕩整理。匯價受到多重基本面因素拖累，呈現明顯的調整態勢。市場對美聯儲貨幣政策預期的變化以及英國經濟數據的疲軟表現，共同推動了匯價的下行。



基本面
英國經濟數據表現不及預期成為匯價承壓的主要原因。英國國家統計局公布的6月零售銷售數據顯示，月環比增長0.9%，低於市場預期的1.2%，前值為下跌2.7%。年同比增長1.7%，略低於預期的1.8%。儘管汽車燃料需求強勁和百貨商店銷售收入增加推動了零售銷售增長，但其他非食品商店的銷售卻出現顯著下滑。

英國私營部門活動放緩進一步增加了英鎊的下行壓力。周四公布的7月英國標普全球採購經理人指數初值顯示，綜合PMI為51.0，低於預期的51.8和前值52.0，反映出全球形勢不確定性和溫和的招聘趨勢對商業活動的影響。

美元方面，市場對美國與主要國際夥伴達成多項協議的預期為美元提供支撐。據金融時報報道，美國與歐盟有望很快達成關稅協議，這一消息對美元和美國資產構成利好。此外，特朗普本周還宣布與日本達成協議，將基準和汽車關稅率削減至15%，進一步緩解了市場對關稅政策對美國經濟衝擊的擔憂。

市場當前關注焦點轉向下周即將公布的美國6月個人消費支出價格指數數據，以及周三的美聯儲貨幣政策會議。根據芝商所聯邦觀察工具，美聯儲維持利率在4.25%-4.50%區間不變的概率極高。

技術面：
從技術圖表分析來看，英鎊/美元呈現出明顯的調整格局。價格走勢顯示匯價在經歷前期的上升行情后，目前正處於技術性回調階段。

布林帶指標方面，匯價目前運行在布林帶中下軌區域，布林帶整體呈現收窄態勢。當前匯價位於1.3513的中軌下方，顯示短期內下行壓力較為明顯。布林上軌位於1.3588，下軌位於1.3438，價格空間相對有限，暗示匯價可能進入盤整階段。



MACD指標呈現出典型的頂背離信號。MACD快線位於-0.0027，慢線為0.0015，形成死叉形態。更為重要的是，MACD柱狀圖已轉為負值區域，且柱狀圖長度逐步擴大，表明下行動能正在增強。這一技術信號通常預示着趨勢反轉的可能性。

相對強弱指數RSI目前讀數為35.9832，已進入超賣區域邊緣。RSI指標的快速下滑反映了近期拋售壓力的集中釋放。分析認為從RSI的走勢來看，指標仍有進一步下探的空間，但接近超賣水平也暗示技術性反彈的可能性在增加。

關鍵支撐阻力位分析顯示，匯價面臨多重技術關口考驗。向上看，1.3500整數關口構成近期關鍵阻力，更強的阻力位於1.3588附近，對應布林上軌位置。向下看，1.3438成為重要支撐，該位置對應布林下軌和前期低點。若該支撐失守，下一個關鍵支撐位於1.3364附近。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現明顯的風險規避特徵。英鎊作為風險敏感貨幣，在全球經濟不確定性增加的背景下面臨較大壓力。市場對英國央行8月份利率決議的預期分歧加大，進一步增加了英鎊的波動性。

美元指數的相對強勢反映了市場對美國經濟韌性的認可。儘管通脹擔憂依然存在，但市場普遍認為美聯儲將在貨幣政策方面保持相對穩定的立場。這種預期差異使得美元在主要貨幣對中保持優勢地位。

交易員對地緣政治風險的關注度有所上升。英國與印度簽署自由協議的消息雖然在長期內對英鎊構成利好，但短期內難以抵消經濟數據疲軟的負面影響。

後市展望
短期展望
分析認為短期內，英鎊/美元面臨持續的下行壓力。技術面多項指標顯示空頭主導的格局尚未改變，預計匯價將繼續在當前區間內震蕩走低。關鍵支撐位1.3438的得失將決定短期走勢方向；若該支撐被有效跌破，匯價有望進一步下探至1.3364附近；

下周美國重要經濟數據的公布將為市場提供新的方向指引。特別是個人消費支出價格指數數據，將直接影響市場對美聯儲貨幣政策路徑的預期。若數據超出預期，美元有望獲得進一步支撐。

中期展望
中期來看，分析認為英鎊/美元的走勢將主要取決於兩國央行貨幣政策的分化程度。美聯儲在通脹壓力下維持相對鷹派立場的概率較高，而英國央行面臨經濟增長放緩的制約，可能在貨幣政策方面表現得更為謹慎；

英國經濟基本面的改善程度將是影響匯價中期走勢的關鍵因素。當前零售銷售和PMI數據的疲軟表現暗示經濟復蘇進程可能面臨挫折。若後續數據持續低於預期，將進一步削弱英鎊的基本面支撐；

從技術面角度分析認為，匯價需要重新站穩1.3500關鍵位置，並突破1.3588阻力，才能改變當前的弱勢格局。在此之前，匯價可能維持震蕩偏弱的運行模式。