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日元在加息時點不確定與風險偏好回暖下走弱，美元兌日元或上探149關口
智昇 資訊
2025-08-13 13:53:51
周三亞洲交易時段，日元兌美元（USD/JPY）在前一日自一周低點反彈后未能延續升勢，轉而承壓走弱。日本央行加息時機的不確定性，加上全球風險情緒的回暖，使避險需求下降，成為日元下跌的主要推手。
投資者普遍認為，日本央行仍將沿着政策正常化路徑前進，但加息時點可能推遲。相比之下，美聯儲9月降息的預期已被市場廣泛接受，並因美國7月CPI符合預期而得到進一步確認。
這令美元指數在兩周低點附近徘徊，也對低收益貨幣日元提供一定支撐。
日本央行在7月會議上上調了通脹預期，並表示若經濟與通脹走勢符合預測，將繼續加息。然而，日本國內政治不確定性、關稅擔憂情緒以及實際工資持續下滑，使市場對其加息路徑產生疑問。
周三公布的數據顯示，日本7月企業商品價格指數（CGPI）同比上漲2.6%，低於前值的2.9%，但食品及農產品批發價格上漲顯示通脹壓力有擴散跡象，這維持了市場對年內加息的預期。
全球風險資產的強勁表現也削弱了日元的避險買盤。美國標普500與納斯達克指數周二創下收盤新高。風險資產的走強與日本央行加息前景的不確定共同推動日元走弱。
美元方面，美國勞工統計局數據顯示，7月CPI同比維持在2.7%，符合預期；核心CPI同比升至3.1%，高於6月的2.9%。分析人士認為，關稅帶來的價格壓力可能只是暫時性的，加上美國勞動力市場放緩和經濟增長趨弱，市場預計美聯儲年內至少降息兩次。
目前市場關注焦點轉向美聯儲官員講話，以及周四公布的美國PPI數據和周五的日本二季度GDP初值，這些數據可能為美元兌日元提供新的波動方向。
市場分析人士指出：「在日本央行政策不確定與風險偏好上升的背景下，日元短期承壓，但美聯儲降息預期將限制美元兌日元的漲幅。」
日線圖顯示，美元兌日元連續兩日守住147.75的前阻力轉支撐位，並出現低位買盤跡象。若突破148.55一線，價格有望進一步上探149.00關口；
反之，若跌破147.70，支撐位關注147.00及146.80（4小時200均線），一旦失守或將觸發向145.00的下行風險。
編輯觀點：
美元兌日元目前處於多空力量博弈區間，上方空間取決於全球風險情緒能否持續，以及日本央行加息預期是否進一步延後。若美聯儲在9月釋放更強降息信號，可能壓制美元反彈高度，使匯價在接近149關口時面臨阻力。
投資者普遍認為，日本央行仍將沿着政策正常化路徑前進，但加息時點可能推遲。相比之下，美聯儲9月降息的預期已被市場廣泛接受，並因美國7月CPI符合預期而得到進一步確認。
這令美元指數在兩周低點附近徘徊，也對低收益貨幣日元提供一定支撐。
日本央行在7月會議上上調了通脹預期，並表示若經濟與通脹走勢符合預測，將繼續加息。然而，日本國內政治不確定性、關稅擔憂情緒以及實際工資持續下滑，使市場對其加息路徑產生疑問。
周三公布的數據顯示，日本7月企業商品價格指數（CGPI）同比上漲2.6%，低於前值的2.9%，但食品及農產品批發價格上漲顯示通脹壓力有擴散跡象，這維持了市場對年內加息的預期。
全球風險資產的強勁表現也削弱了日元的避險買盤。美國標普500與納斯達克指數周二創下收盤新高。風險資產的走強與日本央行加息前景的不確定共同推動日元走弱。
美元方面，美國勞工統計局數據顯示，7月CPI同比維持在2.7%，符合預期；核心CPI同比升至3.1%，高於6月的2.9%。分析人士認為，關稅帶來的價格壓力可能只是暫時性的，加上美國勞動力市場放緩和經濟增長趨弱，市場預計美聯儲年內至少降息兩次。
目前市場關注焦點轉向美聯儲官員講話，以及周四公布的美國PPI數據和周五的日本二季度GDP初值，這些數據可能為美元兌日元提供新的波動方向。
市場分析人士指出：「在日本央行政策不確定與風險偏好上升的背景下，日元短期承壓，但美聯儲降息預期將限制美元兌日元的漲幅。」
日線圖顯示，美元兌日元連續兩日守住147.75的前阻力轉支撐位，並出現低位買盤跡象。若突破148.55一線，價格有望進一步上探149.00關口；
反之，若跌破147.70，支撐位關注147.00及146.80（4小時200均線），一旦失守或將觸發向145.00的下行風險。
編輯觀點：
美元兌日元目前處於多空力量博弈區間，上方空間取決於全球風險情緒能否持續，以及日本央行加息預期是否進一步延後。若美聯儲在9月釋放更強降息信號，可能壓制美元反彈高度，使匯價在接近149關口時面臨阻力。
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