美元周線收跌，市場聚焦美聯儲9月降息預期，俄美峰會取得樂觀進展

美元周五下滑，本周密集發佈的數據使美聯儲9月降息的預期保持不變，而交易商聚焦美國總統特朗普與俄羅斯領導人普京在阿拉斯加就烏克蘭問題舉行會談。



美元在周四因數據顯示美國7月份生產者價格增幅超過預期而跳漲，但在周五回吐了大部分漲幅，本周美元兌一籃子貨幣下跌0.4%。

倫敦Ballinger & Co外匯市場分析師Kyle Chapman說， "PPI數據令人震驚，但仍沒有什麼具體證據表明關稅會導致通脹飆升。"Chapman補充說："由於市場對9月降息的押注依然堅定，現在的焦點又轉移到了阿拉斯加，美元今早回吐了漲幅。"根據CME FedWatch的數據，貨幣市場反映美聯儲9月降息25個基點的可能性為93%。

路透調查的大多數經濟學家的基本預測仍然是美聯儲在9月份降息，這是今年的首次降息，隨後可能在年底前再次降息，因為人們對全球最大經濟體的健康狀況日益擔憂。

芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比周五表示，本周最新報告顯示服務業通脹上升，這讓他感到 "不安"，因為他認為關稅對經濟產生了類似「滯脹」的衝擊。

周五的數據顯示，受消費品成本上升的提振，7月份美國進口價格反彈，美元幾乎沒有得到支撐。另外，受汽車需求強勁以及亞馬遜和沃爾瑪促銷活動的提振，美國7月份零售額穩健增長。

市場還在等待下周的傑克森霍爾研討會為美聯儲的下一步行動提供線索。美國勞動力市場的疲軟跡象，加上貿易關稅帶來的任何通脹，都可能使美聯儲的降息軌跡進退兩難。

周五，投資者還在關注特朗普-普京峰會。美國總統特朗普在與俄羅斯總統普京舉行的聯合新聞發佈會上表示，雙方取得了巨大進展，在很多問題上達成一致，遺留待解的問題很少，但其中一個問題很重要，雙方並未達成任何協議。他稍晚會致電烏克蘭總統澤連斯基和北約國家領導人以及一些他認為合適的人，通報會晤情況。特朗普稱希望美俄雙方在未來能有良好且富有成效的會晤，預計將很快再次與普京會晤。普京表示下一次會晤可能是在莫斯科。

Ballinger的Chapman說："雖然特朗普和普京之間的會晤可能發生任何事情，但我認為人們對持久停火取得進展的預期很低，如果市場感到驚喜的話，這將使風險傾向於美元走軟。"

大多數分析師預計歐元將從烏克蘭的任何停火協議中受益。歐元兌美元匯率上漲0.5%，報1.1702 美元。

巴克萊分析師在一份報告中稱，如果俄美峰會在解決俄烏衝突方面取得實質性進展，歐元以及中東歐國家的貨幣可能會上漲。這些分析師稱，鑒於歐元、匈牙利福林、波蘭茲羅提和捷克克朗對石油供應側衝擊的敏感性，以及中東歐地區鄰近衝突，任何積極消息都將使這些貨幣受益最大。相比之下，由於瑞郎的避險地位，任何走向停火的進展都可能導致瑞郎下跌。此外，挪威克朗和巴西雷亞爾作為石油生產國也可能承壓。

Convera的GeorgeVessey在一份報告中稱，持續有資本從美元流入歐元，這限制了英鎊兌歐元的上漲潛力。他表示：「期權市場反映了這一動態。」他說，儘管歐元近期有下跌，但從更長期來看，風險逆轉指標繼續看好歐元兌英鎊走強。英鎊若要持續上漲，將需要流入歐元區的資金情況發生轉變，或者英國央行在降息問題上採取更加謹慎的立場。然而，市場已經縮減了降息押注，尤其是在本周強勁的薪資增長數據和好於預期的經濟增長數據公布之後。

周五，英鎊兌走軟的美元上漲，在樂觀的經濟數據和英國央行鷹派降息之後，英鎊本周走高。英鎊尾盤上漲0.2%，報1.35520美元，本周漲幅達到0.7%。英國央行上周將指標利率下調25個基點至4%，但以5比4的微弱多數通過決議。這表明，出於通脹頑強疑慮，英國央行可能會對進一步降息採取謹慎立場，即便是在失業情形惡化的情況下。

Ebury策略師Matthew Ryan在一份報告中稱，英國央行在降息問題上堅持謹慎立場的前景應會在2025年剩餘時間里為英鎊提供支撐。他表示，英國經濟在第二季度展現出出人意料的韌性。周四公布的數據顯示，經濟增長0.3%，強於預期。Ryan表示，這應會緩解英國央行繼續降息的壓力，市場目前正為該行在未來於9月和12月召開的會議上暫停放鬆政策做準備。

美元兌日元下跌0.4%，報147.23日元，此前公布的日本經濟增長數據出人意料地強勁，顯示出口量在美國新關稅的影響下保持良好。

美國財政部長貝森特本周早些時候表示，日本央行在應對通脹風險方面可能「行動滯后」，這一言論本周成為日元走強的又一助力。

日本財務大臣加藤勝信周五表示，貨幣政策屬於日本央行的管轄範圍，預計日本央行將與政府密切合作，採取適當的貨幣政策，持續、穩定地實現物價目標，必須密切關注近期企業界呼籲日本央行加息評論背後的經濟和物價背景，不過具體的貨幣政策決定取決於日本央行。

SMBC日興證券經濟學家丸山義正表示，美國財政部長貝森特有關日本央行在應對通脹方面行動滯后的評論，不太可能影響日本央行的立場。丸山義正說：「這與今年春季早些時候要求加息的呼聲不同，當時的呼聲是受匯率驅動的。」他補充說：「一個關鍵焦點仍然是，日本央行在評估關稅影響后，何時會決定再次加息。」日本央行行長植田和男曾表示，他認為日本行動滯后的風險很小，但與此同時，他也維持了尋求進一步加息的立場。

農林中金綜合研究所的經濟學家Takeshi Minami表示，日本周五早些時候公布的GDP數據似乎與日本央行最新展望報告中的經濟預測相契合。他在一份報告中稱：「持續的增長得到確認，外加企業轉嫁更高成本的能力，可以為年底前加息提供支持。」他補充說，雖然第二季私人消費僅溫和增長，但如果通脹在本財政年度下半年開始放緩，則更強勁的復蘇有望出現。