在美聯儲降息押注減少和和平希望的背景下，黃金缺乏看漲信心

周二（8月19日）亞洲時段，現貨黃金吸引逢低買盤，脫離前一日觸及的兩周多低點，目前交投於3336美元/盎司附近，較前一日收盤價3333.73漲幅0.11%，窄幅波動。市場普遍預期美聯儲將於9月重啟降息周期，這成為支撐現貨黃金的關鍵因素。此外，謹慎的市場情緒也推動部分避險資金流向黃金。



與此同時，由於市場對美聯儲激進寬鬆政策的預期降溫，美元正試圖延續前一日漲勢。另一方面，俄烏和平協議的希望可能限制黃金漲幅。黃金多頭或選擇等待周三公布的美聯儲會議紀要，以及美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話。

市場動向：黃金受益於美聯儲9月即將降息的押注

在上周四美國7月PPI數據（創2022年以來最快環比增速）公布后，交易員已削減對美聯儲9月大幅降息的押注。此外，密歇根大學周五初步數據顯示，美國1年期通脹預期從4.5%升至4.9%，5年期預期從3.4%漲至3.9%。

這些數據表明價格壓力正在加速回升，強化了美聯儲維持鷹派立場的理由，進而對現貨黃金構成利空。不過市場仍預計9月降息概率接近85%，且年內至少還有兩次25個基點的降息，這抑制了美元漲幅併為黃金提供支撐。

標普全球評級確認美國主權信用評級為「AA+/A-1+」，維持「穩定」展望。該機構指出，由於結構性利息支出增長和老齡化相關開支上升，美國政府凈債務與GDP之比將逼近100%，財政赤字短期內難有實質性改善，但未來幾年也不會持續惡化。

地緣政治方面，俄羅斯總統普京同意與烏克蘭總統澤連斯基舉行和平峰會，俄烏衝突出現突破曙光，這可能限制避險黃金的上漲空間。交易員在布局新方向前，或等待更多美聯儲降息路徑的線索。

因此市場焦點將轉向周三公布的美聯儲會議紀要及鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話。此外周四將公布的PMI初值數據也將提供全球經濟健康狀況的新證據，可能引發現貨黃金價格波動。

周二全美住宅建築商協會(NAHB)房產市場指數等住房數據對金價影響有限，但美聯儲官員言論可能推動美元需求變化，結合整體風險偏好情緒，或為黃金創造短線交易機會。

黃金在四小時圖上可能面臨200周期均線附近的強勁阻力，當前該均線切入位位於3350美元關口前方。



（現貨黃金現報4小時圖，來源：易匯通）

從技術面看，4小時圖指標略顯負面，這要求多頭保持謹慎，或需調整近期大幅上漲的倉位布局。因此，金價後續任何上行都可能面臨4小時圖上100周期簡單移動平均線（SMA）附近的強勁阻力，該均線當前切入位在3347-3348美元區間。若突破則需關注隔夜擺動高點3358美元水平，持續上破后現貨黃金或進一步挑戰3372-3374美元區域。若能延續漲勢，金價有望重新站上3400美元整數關口，進而測試本月峰值3408-3410美元區域。

下行方面，3325-3323美元區域（即周一觸及的兩周多低點）料提供初步支撐，跌破后關注3310-3300美元關鍵區間。若確定跌破該支撐帶，現貨黃金可能加速下探3283-3282美元水平支撐位，繼而測試6月末擺動低點3268美元區域——該位置同時是近三個月來交易區間的下軌，有效下破將為空頭提供新的交易動能。

北京時間15:04，現貨黃金現報3336.33美元/盎司。