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美元企穩，黃金堅守兩周高位
智昇 資訊
2025-08-26 01:52:54
周一（8月25日）美盤時段，黃金在上周五觸及兩周高點后，本周開局走勢略顯疲軟。此前，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾經濟研討會發表鴿派言論，推動貴金屬板塊普遍上漲。黃金價格正收復早盤失地並小幅走高，在3373美元左右的近期高點附近盤整。
上周五（8月25日），鮑威爾在傑克遜霍爾經濟研討會發表了其任期內最後一次年度講話。他強調，在不斷變化的經濟環境下，美聯儲將對貨幣政策採取謹慎態度。鮑威爾表示：「失業率及其他勞動力市場指標的穩定，使我們在考慮調整政策立場時能夠謹慎行事。儘管如此，鑒於當前政策處於限制性區間，基準前景及不斷變化的風險平衡可能需要我們調整政策立場。」他的言論凸顯了美聯儲的政策平衡考量：關稅驅動的價格壓力可能是一次性衝擊，但他同時暗示，就業增長放緩及當前已處於限制性區間的政策立場正成為更受關注的問題。這一立場轉變強化了市場預期——即便通脹風險仍存，未來幾個月美聯儲仍有可能實施降息。
市場將鮑威爾的表態解讀為明確的鴿派轉向，引發了對降息預期的大幅重新定價。據路透社報道，巴克萊（Barclays）、法國巴黎銀行（BNP Paribas）等主要券商目前預計美聯儲將在9月降息25個基點，部分機構還預測12月可能再次降息。芝商所（CME）美聯儲觀察工具顯示，9月降息的概率已從鮑威爾講話前的約71%升至87%。受此影響，美國國債收益率下滑，華爾街股市上漲，美元從兩周高點回落，為黃金提供了上行動力。
技術分析：黃金/美元堅守兩周高位
（現貨黃金4小時圖 來源：易匯通）
黃金/美元上周在4小時圖上確認突破下降楔形形態，隨後回測已突破的阻力位，並進一位於周五飆升至3378美元的兩周高點。這一走勢驗證了看漲反轉結構，同時表明經過一段時間的盤整后，市場買盤興趣重新升溫。黃金價格盤中在3370美元附近交投，維持在100期移動平均線（3357美元）上方，該均線目前正構成即時支撐。
動量指標仍對看漲基調構成支撐：相對強弱指數（RSI）維持在65左右，表明上行勢頭完好且尚未進入超買區間；移動平均收斂散度（MACD）柱狀圖呈正值，且MACD藍線與紅線（信號線）之間的差值不斷擴大，這意味着看漲動能仍有進一步延伸的空間。
總體而言，黃金「突破-回測」的走勢序列使技術面前景保持上行趨勢，在3350美元上方，看漲基調將持續。若金價能站穩3380美元上方，將進一步鞏固向3400美元及更高價位邁進的勢頭；而若跌破3350美元，則可能面臨回落至更寬幅盤整區間的風險。
上周五（8月25日），鮑威爾在傑克遜霍爾經濟研討會發表了其任期內最後一次年度講話。他強調，在不斷變化的經濟環境下，美聯儲將對貨幣政策採取謹慎態度。鮑威爾表示：「失業率及其他勞動力市場指標的穩定，使我們在考慮調整政策立場時能夠謹慎行事。儘管如此，鑒於當前政策處於限制性區間，基準前景及不斷變化的風險平衡可能需要我們調整政策立場。」他的言論凸顯了美聯儲的政策平衡考量：關稅驅動的價格壓力可能是一次性衝擊，但他同時暗示，就業增長放緩及當前已處於限制性區間的政策立場正成為更受關注的問題。這一立場轉變強化了市場預期——即便通脹風險仍存，未來幾個月美聯儲仍有可能實施降息。
市場將鮑威爾的表態解讀為明確的鴿派轉向，引發了對降息預期的大幅重新定價。據路透社報道，巴克萊（Barclays）、法國巴黎銀行（BNP Paribas）等主要券商目前預計美聯儲將在9月降息25個基點，部分機構還預測12月可能再次降息。芝商所（CME）美聯儲觀察工具顯示，9月降息的概率已從鮑威爾講話前的約71%升至87%。受此影響，美國國債收益率下滑，華爾街股市上漲，美元從兩周高點回落，為黃金提供了上行動力。
技術分析：黃金/美元堅守兩周高位
（現貨黃金4小時圖 來源：易匯通）
黃金/美元上周在4小時圖上確認突破下降楔形形態，隨後回測已突破的阻力位，並進一位於周五飆升至3378美元的兩周高點。這一走勢驗證了看漲反轉結構，同時表明經過一段時間的盤整后，市場買盤興趣重新升溫。黃金價格盤中在3370美元附近交投，維持在100期移動平均線（3357美元）上方，該均線目前正構成即時支撐。
動量指標仍對看漲基調構成支撐：相對強弱指數（RSI）維持在65左右，表明上行勢頭完好且尚未進入超買區間；移動平均收斂散度（MACD）柱狀圖呈正值，且MACD藍線與紅線（信號線）之間的差值不斷擴大，這意味着看漲動能仍有進一步延伸的空間。
總體而言，黃金「突破-回測」的走勢序列使技術面前景保持上行趨勢，在3350美元上方，看漲基調將持續。若金價能站穩3380美元上方，將進一步鞏固向3400美元及更高價位邁進的勢頭；而若跌破3350美元，則可能面臨回落至更寬幅盤整區間的風險。
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