美元枷鎖鬆動，黃金正醞釀「三角形」突破風暴！最後導火索或許是它...

周二（8月26日），現貨黃金價格在3378.86美元/盎司附近窄幅震蕩，日內漲幅0.39%，顯示市場在高位盤整中尋求方向。美元指數（DXY）報98.1829，日內下跌0.25%，繼續在97.70-98.50區間內運行，動能不足。10年期美債收益率回落至4.275%，接近月內低點4.186%，對黃金等非收益資產形成支撐。市場情緒受到近期美聯儲政策預期和地緣政治因素的影響，黃金作為避險資產的吸引力有所增強，但短線波動仍受美元走勢和美債收益率的牽制。本文將結合基本面與技術面，深入剖析現貨黃金的當前動態，並展望未來趨勢。



基本面分析：美聯儲政策與市場情緒交織
美聯儲政策預期主導市場

近期，市場對美聯儲貨幣政策的關注度持續升溫。美聯儲主席鮑威爾在上周傑克遜霍爾會議上的講話釋放鴿派信號，市場普遍預期9月降息25個基點的概率已升至87%。此預期推動了美元指數的回落，同時提振了黃金價格。然而，美聯儲內部對降息節奏的看法存在分歧。達拉斯聯儲主席洛根指出，第三季度末可能出現資金市場壓力，但美聯儲有工具應對短期波動，同時暗示降息可能延續至9月之後。這表明，儘管降息預期為黃金提供了支撐，但市場對美聯儲政策的解讀仍存在不確定性。

本周五即將公布的PCE價格指數數據將成為市場焦點。知名機構預計，7月PCE headline通脹率將從6月的0.3%放緩至0.2%，核心通脹率維持在0.3%。若數據符合或低於預期，將進一步強化降息預期，對黃金構成利好；反之，若通脹數據超預期，可能導致美元反彈，壓制金價。

美聯儲獨立性爭議與避險情緒

近期，特朗普有關撤換美聯儲理事庫克的言論引發市場震動，投資者對美聯儲獨立性的擔憂加劇。庫克在周二的新聞發佈會上明確表示將繼續履行職責，並強調總統無權直接撤換美聯儲理事，這一表態部分緩解了市場對美聯儲政策連續性的擔憂，美元因此小幅回升。然而，特朗普對美聯儲施加壓力的舉動仍令市場對貨幣政策前景感到不安，推動部分資金流入黃金等避險資產。此外，俄烏局勢的持續緊張以及法國政府潛在的不穩定因素進一步加劇了全球市場的避險情緒，支撐了黃金價格。

美債收益率與美元的相互作用

10年期美債收益率報4.275%，接近布林帶中軌4.282%下方，顯示趨勢偏弱。2年期美債收益率報3.702%，反映市場對長期經濟前景的分歧。美債收益率的低位運行削弱了美元的吸引力，同時為黃金提供了有利環境。美元指數在97.70-98.50區間內波動，短期受20日均線（98.4326）壓制，50日均線（98.0645）構成阻力。有交易者指出，美聯儲降息預期和特朗普的關稅言論可能繼續削弱美元，增強黃金的吸引力。然而，美元短期的回升動能可能對金價構成一定阻力。




技術面分析：震蕩格局下的趨勢延續
K線形態與趨勢分析

從日線圖看，現貨黃金目前處於上升三角形形態內，價格在3378.86美元/盎司附近震蕩，振幅逐漸收窄，顯示市場在高位整固，等待方向性突破。上升三角形通常被視為看漲形態，表明多頭力量佔優，但振幅收窄也暗示市場動能正在積聚，可能醞釀較大波動。60分鐘K線圖顯示，黃金在上周五突破布林帶中軌后，價格在中上軌間橫盤，當前價格高於布林中軌3360.60美元，短期多頭仍佔據主導。



技術指標解析

MACD指標（26,12,9）顯示，DIFF值為3.56，DEA值為1.40，MACD值為4.30，DIFF上穿DEA形成金叉，表明短期動能偏多，但動能柱有所收窄，提示上漲動能可能略有減弱。RSI（14）報59.71，位於50-70區間，未觸及超買區域，顯示市場處於偏強但不過熱的盤整狀態。布林帶方面，上軌位於3392.40美元，下軌位於3328.79美元，當前價格靠近上軌，表明多頭趨勢仍具延續性，但需警惕突破失敗后的回撤風險。

關鍵支撐位方面，布林中軌3360.60美元為首要動態支撐，其下為前期低點3321.34美元和3311.40美元；阻力位方面，3378.69美元的前高和布林上軌3392.40美元為關鍵阻力。若價格突破3392.40美元，可能進一步挑戰3400美元的心理關口；反之，若跌破3360.60美元，可能引發技術性回撤，測試3328.79美元的下軌支撐。

短期波動特徵

近期黃金價格在3350美元至3385美元區間內波動，周一觸及3385美元的高點后回落，顯示市場在高位面臨一定拋壓。部分交易者認為，黃金在3360-3410美元的區間震蕩可能延續，等待美聯儲降息預期和地緣政治因素提供進一步指引。技術面來看，黃金在多頭通道上軌附近運行，整體趨勢偏強，但RSI接近60的水平提示短線可能需要消化獲利盤，市場或將保持震蕩偏多的格局。

未來趨勢展望
展望未來一周，現貨黃金的走勢將受到多重因素的共同影響。從基本面看，PCE價格指數數據將成為市場關注的焦點。若通脹數據低於預期，降息預期將進一步升溫，美元可能繼續承壓，黃金有望挑戰3400美元關口。然而，若通脹數據超預期，美元可能反彈，黃金可能回測3360美元甚至更低的支撐位。此外，俄烏局勢和特朗普的關稅言論可能繼續為黃金提供避險支撐，但美聯儲內部對降息節奏的分歧可能限制金價的上漲空間。

技術面看，黃金在上升三角形內的震蕩格局可能在短期內延續，3392.40美元的上軌和3400美元的心理關口是關鍵阻力位。若突破成功，金價可能進一步上探3420美元甚至更高水平；若突破失敗，價格可能回撤至3328.79美元或更低的支撐區域。交易者需密切關注本周經濟數據和美聯儲官員的表態，以判斷市場方向的進一步演變。

綜上所述，現貨黃金在基本面和技術面的雙重支撐下，短期內維持偏強震蕩的可能性較大。市場需保持對宏觀數據和地緣政治動態的敏感性，以捕捉潛在的趨勢性機會。