美指強勢逼近前高，三大動力與一個變數正在形成新平衡

周二（9月2日），美國國會復會，距離9月30日這個財政撥款的最後期限已不足一月，政府關門風險升溫。與此同時，美聯儲即將召開9月議息會議，市場普遍預期降息，但通脹與就業數據相互矛盾，使得決策面臨兩難。在這一背景下，美元指數顯示出明顯的上漲動能，技術面與基本面相互交織，為交易者提供了複雜的分析視角。



基本面：多重利好因素疊加，支撐美元走強
美元的強勢並非空穴來風，其背後是多重基本面因素的共振。

1. 潛在的政府關門風險： 美國國會復會，但兩黨在聯邦預算撥款問題上依舊存在嚴重分歧，使得9月30日的最後期限迫在眉睫。雖然歷史經驗表明，政府關門通常持續時間不長，但在當前兩黨關係緊張的背景下，市場避險情緒升溫。這種不確定性通常會促使資金流入被視為「避險天堂」的美元資產，從而推升美元指數。特別值得關注的是，共和黨在眾議院雖占多數，但在參議院需要民主黨的支持才能通過撥款法案，這增加了博弈的複雜性，也加劇了市場的擔憂。

2. 美聯儲政策的矛盾與展望：
儘管市場普遍預期美聯儲將在9月降息25個基點，但決策背後的數據卻充滿了矛盾。近期美國就業增長雖顯疲軟，但失業率依然保持在4.2%的低位，且薪資增長率維持在4%左右，足以支持消費並抵消部分通脹壓力。知名機構的分析師們也對此看法不一，形成了兩派：一派認為勞動力市場可能處於崩潰邊緣，美聯儲應提前行動降息以防範風險；另一派則認為，在薪資持續增長和勞動力供應下降的背景下，就業市場的緩慢增長可能成為新常態，通脹風險依然是首要關切。

這種分歧使得美聯儲的決策充滿不確定性。雖然鮑威爾在傑克遜霍爾會議上為降息打開了大門，但他也強調，不會讓一次性的物價上漲演變為持續的通脹問題。因此，即將公布的8月就業和通脹數據將至關重要，它們將成為決定美聯儲9月是否降息，以及未來政策走向的關鍵參考。市場的這種不確定性，使得交易者在美聯儲會議前更傾向於持有美元，以對沖潛在的政策意外。

3. 債市的強力支撐：
美元的強勢也得到了美國國債收益率的強力支撐。近期的收益率跳漲尤為引人注目：10年期美債收益率升至4.287%，2年期美債收益率達到3.656%，而30年期美債收益率更是大漲至4.980%，創下7月中旬以來的新高。美債收益率的全面走高，特別是長端收益率的飆升，增強了美元資產的吸引力。這不僅反映出市場對美國經濟的信心，也可能是對未來通脹預期的一種反應。

此外，與美國債市形成鮮明對比的是，歐洲主要國家的長期國債收益率也因投資者對其財政健康的擔憂而大幅走高。例如，法國因其政府面臨不信任投票而引發的預算赤字擔憂，使得30年期國債收益率升至自2009年以來的高位；德國長期國債收益率也升至2011年以來的最高。這種差異化的走勢，特別是歐洲央行可能因高於預期的通脹數據而被迫維持高利率的壓力，使得美元相對於歐元等主要貨幣更具優勢。

技術面：美元指數強勢突破，多頭動能顯著
正如240分鐘圖所示，美元指數當前報98.3949，日內上漲0.74%。這一表現是在一系列技術指標支撐下完成的。

首先，從均線系統看，美元指數在240分鐘圖上已站穩所有關鍵短期均線上方。20周期簡單移動平均線（SMA）位於97.8576，50周期SMA位於98.0926，而100周期SMA則在98.0964附近。這些均線正形成多頭排列，且最新價格已遠超所有這些支撐位，顯示出強勁的上漲趨勢。尤其值得注意的是，價格在近期探底97.1022后，便開始穩步回升，並突破了前期98.8290的高點，隨後雖有回落，但迅速反彈，目前已逼近甚至超過了98.5197這個短期關鍵阻力，這表明市場對美元的看漲情緒強烈，賣盤力量相對較弱。

其次，從相對強弱指數（RSI）來看，當前RSI值為63.5235。這個數值表明美元指數處於強勢區域，但尚未達到超買的極端水平（通常高於70），這為後續的上漲提供了潛在空間。RSI的穩步上升與價格走勢同步，也印證了當前多頭趨勢的健康。

美元指數的技術面分析指向清晰：在突破了多個關鍵阻力位后，市場形成了新的上漲通道。儘管短期內可能會出現回調，但只要價格維持在關鍵均線上方，特別是98.09附近的水平之上，多頭格局就難以改變。當前價格的回升，似乎正在對前期高點進行測試，若能有效突破並站穩，則可能為進一步上行打開空間。


未來趨勢展望
展望未來，美元指數的走勢仍將受到上述多重因素的深刻影響。從技術面看，目前美元指數已成功突破關鍵阻力，建立了穩固的多頭基礎。只要價格維持在98.09上方，上漲趨勢就可能延續，下一個目標將是進一步測試甚至突破前期高點。

從基本面來看，短期內最大的不確定性來自美聯儲的政策走向和即將公布的經濟數據。如果8月就業和通脹數據能為美聯儲的降息決策提供清晰的信號，可能會引發市場的劇烈波動。然而，如果數據依然矛盾，美聯儲內部的爭論加劇，那麼美元的避險屬性和利率優勢將繼續吸引資金流入，支撐其強勢。

此外，美國國會內部的政治博弈也將是美元走勢的另一大變量。任何關於避免政府關門的積極進展都可能短期內緩解市場的避險情緒，而任何僵局都可能加劇美元的避險買盤。

綜上所述，美元指數在技術面和基本面的共同作用下，已呈現出清晰的上升態勢。在接下來的交易日中，市場焦點將集中於美國國會撥款談判的進展以及美聯儲會議前的關鍵經濟數據。交易者需密切關注這些動態，以應對潛在的市場波動。