美元展望：關稅裁決推動美元指數上破50日均線，看漲動能積聚

周二（9月2日），受美國國債收益率飆升以及全球金融市場對「美國法院裁決特朗普時期多數關稅違憲」的反應影響，美元指數（DXY）大幅上漲並突破關鍵技術位。該指數突破位於98.000的50日移動平均線（目前已成為短期支撐位），盤中最高觸及98.5895。



技術性突破與關鍵點位

美元指數最初的上漲行情，似乎是由該指數上破50日移動平均線后引發的大規模空頭回補推動。目前，98.000已確立為支撐位，次要支撐位分別位於61.8%斐波那契回撤位（97.859）以及前期雙底低點（97.536和97.556）。

阻力位方面，50%斐波那契回撤位98.317重新成為阻力，其次是周二盤中高點98.595以及8月22日的波動高點98.834。這一走勢凸顯出美元看漲動能重新積聚，不過盤中波動性仍處於高位。


（美元指數日圖 來源：易匯通）

關稅不確定性引發國債收益率飆升

美元大幅上漲的同時，美國國債收益率也出現顯著攀升。30年期國債收益率突破4.97%，創下7月底以來的最高水平；10年期國債收益率觸及4.279%；2年期國債收益率則升至3.656%。此前，美國聯邦上訴法院裁定特朗普政府實施的全球多數關稅違憲，理由是稅收權歸屬於美國國會。該裁決引發了財政不確定性，增加了關稅退款及美國國債發行規模擴大的可能性。

市場將「2025年關稅收入或減少1720億美元」視為對赤字削減工作的打擊，進一步對收益率曲線長端施加壓力。儘管預計該裁決將提交至最高法院審理，但交易員已開始將主權風險上升的因素納入定價。

歐洲債券與全球風險情緒

歐洲各國債券收益率同樣大幅上漲：受政治不穩定及預算擔憂影響，法國30年期國債收益率創下16年來新高；英國方面，類似擔憂推動30年期英國國債收益率升至1998年以來的最高水平。此外，由於外界對英國首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）領導下的新經濟團隊可信度提出質疑，英鎊匯率下跌逾1%。

這場範圍更廣的債券拋售潮對全球股市構成壓力，道瓊斯工業平均指數盤中下跌逾500點。與此同時，黃金與美元同步上漲，這一現象凸顯出市場失衡——交易員既尋求硬資產避險，也選擇持有現金避險。

市場展望：偏向看漲，但需保持謹慎

美元指數上破50日移動平均線，標志著短期市場情緒發生轉變。交易員將密切關注周五公布的非農就業數據，以獲取有關美聯儲政策走向的更多線索。

隨着市場波動性上升，且收益率面臨突破新高的壓力，美元指數下一步可能測試98.834關口。若能持續站穩98.317上方，或有望進一步向99.000發起衝擊；反之，若無法守住98.000支撐位，則可能意味着市場重新進入盤整階段。