美元延續漲勢，英國央行與日本央行維持政策不變

周一（9月30日），美元兌多數主要貨幣匯率下滑；今日，由於美國政府今晚停擺的風險不斷上升，美元延續下滑態勢。目前，美國國會議員正難以就新財年的支出法案達成共識。



上周，美元匯率有所上漲，原因是一系列好於預期的數據（包括國內生產總值/GDP的上修以及初請失業金人數的大幅下降）促使投資者下調對美聯儲降息的押注。根據聯邦基金期貨數據，市場預計到今年年底，美聯儲降息幅度將為42個基點；而到2026年12月，累計降息基點已降至104個，較幾周前的市場預期減少了約25個基點。

儘管如此，美國政府停擺風險逼近仍對美元構成壓力，因為這將導致本周至關重要的非農就業報告延遲發佈。美國勞工部已確認，若共和黨與民主黨無法達成共識，將暫停發佈經濟數據。

話雖如此，若此次停擺持續時間較短，美聯儲大概率不會改變其政策策略。畢竟，下一次聯邦公開市場委員會（FOMC）決議定於10月29日召開，官員們在開會前仍有可能拿到非農就業數據。然而，若停擺時間延長，不僅政策制定者將缺乏制定政策所需的關鍵信息，還可能加劇經濟增長的下行風險。這可能會重新點燃市場對美聯儲極度寬鬆政策的押注，進而對美元造成更大打擊。

股市走高，黃金漲勢延續至歷史新高

在華爾街，三大主要股指均收于正值區間，這印證了「投資者對短期政府停擺並不擔憂」的觀點。但如果政府今晚暫停運作，且在沒有解決跡象的情況下持續停擺較長時間，投資者可能會變得更加焦慮——即便這會推升市場對「借貸成本進一步下降」的預期，也可能導致股市出現回調性下跌。

目前，投資者似乎已決定通過增持黃金來增加對沖倉位。美國政府停擺風險，疊加市場對美聯儲進一步降息的預期，對黃金而言堪稱「雙贏局面」：今日，金價攀升至3872美元/盎司的歷史新高。

澳洲聯儲決議支撐澳元，日本央行會議紀要提振日元

在其他市場方面，澳大利亞儲備銀行（RBA/澳洲聯儲）今日決定維持利率不變，並調整了對通脹的看法。此前，澳洲聯儲一直重申「通脹持續放緩」，而此次官員們表示「核心通脹的下降速度有所放緩」。他們還指出，此前降息的全面效果仍需時日才能顯現，這進一步印證了「澳洲聯儲並不急於再次降息」的觀點。投資者將這一信號解讀為「略有鷹派傾向」：決議發佈后，澳元匯率上漲，市場對11月降息的概率也從40%降至35%。

昨日，日元兌美元匯率顯著上漲；今日，漲勢進一步延續。原因是日本央行（BoJ）最新會議的「意見摘要」顯示，政策制定者已就「近期加息的可能性」展開討論，部分官員表示「採取行動的時機正在臨近」。目前，市場對日本央行在12月加息25個基點的概率預期已升至76%，而對明年1月加息25個基點的預期已完全反映在價格中。