美元兌日元延續漲勢！但美停擺風波延續，上行空間或受限

美元兌日元周五（10月3日）連續第二個交易日走強，目前交投於147.75附近，漲幅約0.3%，進一步遠離前日觸及的兩周低位（146.57）。早間公布數據顯示，日本8月失業率升至2.6%，超出預期。儘管美國政府陷入停擺，但市場風險情緒回暖，疊加日本國內政治不確定性，共同削弱了避險日元吸引力。



然而考慮到市場日益形成共識——日本央行將堅持政策正常化路徑並於10月加息，日元任何實質性貶值空間似乎有限。這與市場押注美聯儲年內還將降息兩次形成顯著分化，這種貨幣政策背離預期料將制約美元上行。

受美國政府停擺影響，原定周五公布的非農就業報告延期發佈，這使美元及匯價走勢將主要受FOMC主要官員講話驅動。

日元受多重利空因素壓制
本周五官方數據顯示，日本8月失業率升至2.6%，不僅高於前值2.3%，也超出市場預期的2.4%。適逢10月4日自民黨領袖選舉前夕，該數據在亞洲交易時段配合市場風險偏好回暖共同打壓日元。新當選的首相將主導日本財政政策走向，並可能進一步影響日本央行的政策立場，從而決定日元短期需求。

岩井證券首席策略師島田和明表示：「市場已基本消化小泉勝選的預期。若高市早苗意外當選，或將刺激股市大幅上漲。」

亞洲市場跟隨隔夜美股漲勢延續上行，主要因市場預期美國政府停擺對經濟影響有限。

美國財政部長斯科特·貝森特警告稱，此次停擺可能較以往帶來更嚴重的經濟衝擊，包括對GDP、增長及就業市場的潛在損害。

日本央行行長植田和男表示，為對沖經濟前景中的多重不確定性，央行必須維持寬鬆貨幣環境。但他同時重申，若經濟與物價走勢符合預期，央行將會加息，這維持了市場對本月加息的預期。

相比之下，市場已完全定價美聯儲10月降息，並預計12月FOMC會議再次降息的概率高達90%。達拉斯聯儲主席洛根指出，通脹持續高於目標水平且就業增長顯著放緩，美聯儲政策目標正面臨雙向風險。

美元指數難以延續從一周低點反彈的勢頭，亞市時段於97.88附近窄幅震蕩，這可能限制美元兌日元上行空間。

美元兌日元或難突破后穩守148關口上方
美元兌日元在147.00關口下方展現韌性，周四再度自位於146.50的100日移動均線支撐位上方反彈，連續兩日錄得回升。

後續走強態勢助力多頭掌控局面，但需注意14日相對強弱指數仍位於中位下方，這將強化匯價在148.00關口附近面臨的拋壓。

上行方面，若突破148.00阻力位，下一個關鍵阻力位將是位於148.23的200日移動均線，有效突破此處可能引發空頭回補行情。屆時匯價或將衝擊149.00心理關口，繼而挑戰149.35-149.40阻力區域，為再度上攻150.00重要心理價位積蓄動能。

下行方面，147.00整數關口料將構築初步支撐，其後關鍵支撐仍看146.60-146.55區域。若跌破該支撐區間，可能引發技術性拋售將匯價壓向146.00水平。下跌軌跡或將進一步延伸至9月波段低點145.50-145.45區域，最終下探145.00心理關口。



（美元兌日元日線圖，來源：易匯通）

北京時間11:15，美元兌日元交投於147.74/75。