【晚盤】通脹不容樂觀 謹慎押注降息

黃金方面：

美國最新CPI為2.7%，低於市場預期的2.8%，但明顯處於上升通道。美國7月PPI環比上漲0.9%，為2022年4月以來的最大漲幅，同比漲幅從前值的2.4%上漲至3.3%，是今年3月以來的新高。整體而言美國通脹數據並不樂觀，對降息的限制依然很大。

目前市場押注美聯儲會在9月降息，芝商所“聯邦利率觀察工具”顯示，美聯儲9月降息25個基點的概率高達84.6%，市場幾乎篤定9月會降息，但美聯儲官員並未給出更多指引，降息可能只是市場的一廂情願。

智昇研究投資策略師市場策略師鵬程認為，在通脹高企的情況下，美聯儲也會投鼠忌器，貿然降息，通脹可能會繼續走高，會對美國經濟形成更大的衝擊，投資者應對美聯儲降息持謹慎態度。

技術面：黃金日線受長期均線支撐明顯，但上升與下跌力度都不強。1小時週期價格進入前期成交密集區，短期趨勢改變，且價格站上均線系統。短線可關注下方3341美元一線的支撐。

原油方面：

當下市場比較關注美俄談判，若美俄談判順利，則俄烏衝突會見到和平的曙光，地緣風險對能源安全的影響會下降，同時俄羅斯原油外運的限制也將大大減少。但目前來看，雙方沒有就最重要的話題——直接停火達成一致，但這並不意味著此次會談毫無成果，特朗普顯然決定不再對俄羅斯採取徹底的對抗態度，他認為通過對話解決問題仍有希望。這一轉變意味著特朗普此前對俄羅斯施加的制裁威脅很可能不會付諸實施。

俄羅斯原油出口可能就此迎來轉機，比如美國的二次關稅大棒可能不會落地，但也會加劇國際原油供需矛盾，再疊加歐佩克+的連續增產動作，國際油價將長期受制於供過於求的壓力，油價短期內將很難有向好轉機。

技術面：原油日線有衝擊長期均線的動作，但明顯上攻動能較弱，長期均線壓制明顯，中線繼續下跌的概率很大。4小時週期高低點持續下移，下跌趨勢明顯，短期可能形成下跌中繼形態。日內可關注上方63.40美元一線的壓力。

美元指數：

近期美元指數處於震盪調整的態勢，當下市場對美元的前景也較為猶豫，長期來看，特朗普追求弱勢美元，一直力主降息，甚至不惜干擾美聯儲的決策。美聯儲為維護自身獨立性，也一直強調當下不符合降息的條件。

結合美國當下的通脹數據，美聯儲降息可能會助推通脹，並不符合美聯儲一貫的訴求，今年美聯儲降息的次數和幅度可能遠低於市場預期，比如僅僅降息1次。但關稅戰對美國經濟的衝擊會持續顯現，未來會拖累經濟增速，美元也將受到衝擊。

技術面：美元指數日線高點持續下移，均線系統空頭發散，下跌趨勢並未改變。4小時週期高點下移，低點水準，形成下跌中繼形態，短線大概率還有新低。日內可關注上方98一線的壓力。

日經225方面：

日經225日線連續收小陰小陽線，但目前價格已經有超買的跡象，中期要謹防回調。1小時週期上升結構有完成的可能，上升動能走弱，價格出現頂背離，調整的概率很大。日內可關注上方43850一線的壓力。

銅方面：

銅日線連續收小陰小陽線，大概率是對前期大陰線的調整，整體形成下降ABC的可能性很大。1小時週期上升結構完成，高低點下移，短線持續下行的概率很大。短線可關注上方4.46美元一線的壓力。

8月18日市場速覽 ：

1、特朗普要求澤連斯基放棄克裏米亞，並同意永遠不加入北約。

2、美國7月零售銷售月率和預期值一致，為0.5%，但低於前值的0.6%。

3、美國8月紐約聯儲製造業指數從前值的5.5飆升至11.9，是去年11月以來的新高。

4、美國8月密歇根大學消費者信心指數初值從前值的61.7下降至58.6。

8月18日重磅數據/事件預覽：

1、17:00，歐元區6月季調後貿易帳。

2、22:00，美國8月NAHB房產市場指數。

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