【晚盤】市場翹首以待 央行年會開幕

黃金方面：

隔夜黃金短線走勢變換較快，但多方的反彈明顯較弱，不排除短線反彈提前結束的可能。傑克遜霍爾央行年會將於今晚開會，美聯儲主席鮑威爾將進行講話致辭，市場可以從其發言中預判未來美聯儲的貨幣政策路徑。

近期市場關注美聯儲是否會在9月降息，市場對該央行的降息押注高漲，此次會議也被視為檢驗投資者寬鬆預期的一個關鍵節點。雖然最新的PPI數據高於預期令一些交易員的預期有所降溫，但從最新的美債收益率來看，市場仍在持續押注9月降息。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，市場不要對今晚鮑威爾的講話抱有太高預期，美聯儲一直在進行預期管理，不太可能作出對市場衝擊過大的暗示，是否降息還要等到9月議息會議後。

技術面：黃金日線收十字星，多方動能很弱。4小時週期長期均線壓制明顯，價格高點下移，低點水準，不排除下跌結構擴大的可能。日內可關注上方3334美元一線的壓力，若跌破3327美元一線，則有創新低的可能。

原油方面：

隔夜油價小幅反彈，但整體走勢仍難言樂觀。原油供需關係遲遲未得到改善，這將制約油價長期走勢，各大投行對油價也較為悲觀，歐佩克+的增產使得油價更加雪上加霜。

自今年四月開始，歐佩克+就正式進入增產階段，產油國4月按計畫增產13.8萬桶/日，5月開始加速增產，5-7月均增產41.1萬桶/日，8-9月將增產54.8萬桶/日。按照此前計畫，歐佩克+將在2026年9月前完全恢復220萬桶/日的產能，但按照當前增產計畫，到9月歐佩克+總增產幅度將達到246.7萬桶/日，增產計畫將提前一年並超額完成，短期內歐佩克+增產將加劇原油市場供給過剩。同時沙特明確提出本輪增產旨在奪回市場份額，也就是說，歐佩克+會忽視短期內疲弱的油價。

技術面：原油日線收帶長下影的小陽線，價格有超賣跡象，不排除中線反彈的可能。4小時週期高點下移，低點水準，形成下降中繼形態的概率很大。日內可關注上方64美元一線的壓力。

美元指數：

隔夜美元指數小幅反彈，但力度較弱，並不能改變當前下跌的格局。美元指數短期內受美聯儲貨幣政策影響較大，投資者可關注近期美聯儲官員所給的預期指引。

目前美聯儲內部就9月是否降息依舊存在較大分歧，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克表示，如果美聯儲官員明天就要做出政策決定，她不會支持9月降息，理由是當前通脹水準過高，並且在過去一年呈上升趨勢。最新會議紀要顯示，多位票委認為，儘管整體趨勢有所緩和，但下行勢頭已明顯停滯。

而柯林斯認為，如果勞動力市場前景惡化，短期內可能適宜降息。不能等到通脹完全明朗才考慮降息，並預計通脹將持續上升至年底，然後在2026年恢復早前的下降趨勢。美聯儲內部並未就9月是否降息達成一致，市場對9月降息的押注也有所降低。

技術面：美元指數日線連收小陽線，但將直接面臨長期均線的壓制。4小時週期結構上隨時可能完成，價格也有超買跡象，謹防日內回落。短線可關注上方98.90一線的壓力。

日經225方面：

日經225日線收看跌K線組合，結構上已經完成，中期調整已經開始。1小時週期高點下移，低點水準，形成下跌中繼形態。短線可關注上方42780一線的壓力。

銅方面：

銅日線連續收小陰小陽線，大概率是對前期大陰線的調整，整體形成下降ABC的可能性很大。1小時週期上攻關鍵壓力位受阻，反彈結構可能完成。日內可關注上方4.42美元一線的壓力。

8月22日市場速覽 ：

1、美國至8月16日當周初請失業金人數為23.5萬人，超出預期的22.5萬人，為6月下旬以來的新高。

2、美國8月標普全球製造業PMI初值為53.3，高處出預期的49.5，重回枯榮線上方。

3、美國至8月15日當周EIA天然氣庫存上升130億立方英尺，庫存上升幅度有所放緩。

8月22日重磅數據/事件預覽：

1、21:00，2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯接受彭博電視臺的採訪。

2、22:00， 美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。

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