【指數專題】銀行危機還未解 美股上漲必很難

近日，矽谷銀行破產的消息持續刷屏，一時間引發市場巨震，各大資產紛紛暴跌（除有避險的黃金之外）。3月23日淩晨，美聯儲議息會議上再次加息25個基點，意味著美聯儲繼續執行收緊的貨幣政策，風險在逐漸上升。

銀行業危機蔓延 美聯儲迅速出手

自非農當周矽谷銀行破產之後，還有另外兩家銀行也“加入其中”，瑞士信貸被爆料也有較大的風險，市場的緊張情緒持續蔓延。《華爾街日報》17日報道稱，美國目前有多達186家銀行可能存在與矽谷銀行類似的風險。為安撫市場情緒，美聯儲迅速出手，準備使用所有的供需來保證銀行系統的安全、穩固和高效。

在事情發生兩周後的今天，市場情緒有所恢復，美國三大股指在3月20日左右開始反彈，但並非就此結束，畢竟從起因上來看，美聯儲持續加息，推高利率是導致銀行業危機的重要原因之一，此次的銀行信任危機已經敲響警鐘，市場的擔憂仍在。

美聯儲堅持加息 暫停加息有望

3月23日淩晨，美聯儲宣佈加息25個基點至4.75%-5%的水準，這是本輪第九次連續加息。雖然當下正面臨銀行業危機，市場預期可能會降息，但迫於通脹依然處於高位，離2%的目標還甚遠，失業率處於低位，非農就業前兩個月平均增加40萬人，加息實屬正常。鮑威爾表示，美聯儲將會繼續致力於恢復物價穩定，美聯儲內部確實考慮了“暫停加息”的這個選項，但“繼續加息”得到了強烈的共識支持。關於降息，他表示降息不是今年的基本預期。不過在持續加息的觀點上有所弱化，不排除停止加息的可能性，議息結果公佈之後，市場迎來反彈。

美聯儲所面臨的政策兩難的困境正在越來越明顯。一方面是加息也很難，雖然激進的加息步伐已經不大可能，但如果繼續加息，使得經濟增速進一步下滑，金融風險可能會進一步惡化，有可能引發更大的金融危機。如果直接停止加息或者降息的話，通貨膨脹的壓力還是客觀存在的，甚至是出現通脹再次飆升的局面。從目前的情況來看，此輪的通脹具備較強的粘性，對抗通脹遠還沒結束，美聯儲的貨幣政策可能會更加謹慎。

技術面來看，美股走勢處於震盪，標普和納指有向下跌破的風險。道指上方關注34500一線的阻力，下方若跌破30000則打開下行空間；標普上方關注4100一線的阻力，下方關注3650一線的支撐。

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