【天然氣專題】基本面不濟 天然氣無力

9月23日“秋分”節氣已過，預示著北半球將開始進入秋冬季節。天然氣，一個與氣候變化關係密切的能源品種，通常在秋冬季節價格上升。全球經濟不景氣導致今年以來國際天然氣價格絕大部分時間處於3美元以下，截至目前的基本面似乎也不太“友好”，天然氣價格面臨長時間低迷困境。

氣候異常成常態 能源轉型需加速

2023年可謂一直在熱，相信大家對此深有同感。事實上，截至目前，全球範圍內已創造了“N個氣象之最”，全球七大洲無一倖免。糟糕的是，科學家們研究認為，2023年的氣候異常可能僅僅只是個開始。

學過地理的人都知道，地球的兩極（南極和北極）是最為寒冷的地方，這裏存有全球超過90%的固態淡水資源。壞消息是，地球的兩極（尤其是南極）正在發生變化，且是不可逆的“惡化”。

美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）的報告顯示南極洲海冰的持續減少趨勢令人擔憂，南極海冰創下1979年有衛星記錄以來的初冬最低水準。南極海冰是極地氣候系統的關鍵組成部分，也是全球氣候變化最為敏感的要素之一，對全球氣候有著重要影響。

美國國家冰雪數據中心 （NSIDC） 存檔的數據顯示，截至2023年6月27日，南極海冰面積為1170萬平方公里，這一數字較1981—2010年平均水準減少近260萬平方公里，與2022年同時間觀測到的數值相差約120萬平方公里。

北極的海冰面積減少已經持續了幾十年，與北極相比，南極洲在氣候變化方面之前相當穩定。但是現在科學家們擔心，在穩定全球氣候方面起著重要作用的南極洲可能正在達到臨界點，超過這個臨界點，極地生態系統將無法存續。

正如聯合國氣象組織所呼籲的那樣，全球各國政府需要團結起來，用實際行動保護地球，能源轉型需要盡可能地加快速度。

經濟低迷不景氣 能源需求沒底氣

PMI又稱為採購經理指數，是一項包含了包含新訂單、產量、雇員、供應商配送、庫存、價格、積壓訂單、新出口訂單、進口等因素的綜合性商業活動指標。

PMI指數枯榮分界線是50分，高於50，則表明該行業有所增長；低於50，則表示出現衰退；低於40，則有經濟蕭條風險。

據中國物流與採購聯合會發佈的數據，2023年9月份全球製造業PMI為48.7%，較上月上升0.4個百分點，連續3個月環比上升。

分區域看，亞洲製造業PMI繼續在50%以上小幅上升；美洲製造業PMI在50%以下連續3個月上升；非洲製造業PMI在50%以下有所下降，創出自今年4月以來新低；歐洲製造業PMI結束連續7個月環比下降走勢，較上月有所上升，但仍在45%左右的較低水準。

分析以上數據不難得出，全球經濟目前整體仍處於不景氣階段，尤其是歐洲地區。而作為歐洲地區經濟火車頭的德國，其製造業PMI數據更是慘不忍睹。

一方面OPEC+大幅減產，一方面需求端改善乏力，供需端基本相互抵消，接下來會影響能源價格的重要因素可能花落“天氣”。倘若今冬北半球經歷寒冬，國際天然氣價格理應水漲船高。

今年2月至今，國際天然氣價格保持在3美元以下窄幅震盪，目前技術面已經具備上漲基礎，看好短線國際天然氣價格升至3.6美元水準。

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