長安期貨4月19日貴金屬報告：美聯儲官員表示仍將至少加息一次，貴金屬近月合約或承壓運行

一、行情回顧
隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.54%報2017.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.81%報25.29美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.51%，報445.5元/克；白銀期貨主力合約收漲0.44%，報5647元/千克。


二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存2790千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1881噸，較前一交易日-9噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2194萬金衡盎司，較前一交易日基本持平；COMEX白銀庫存27318萬金衡盎司，較前一交易日-67萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉924.25噸，較前一交易日-1.45噸；SLV白銀ETF持倉14463.2噸，較前一交易日-62.87噸。

4月11日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為192745張，較此前一周-2471張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為23718張，較此前一周+2435張。

隔夜美債收益率多數收跌，3月期美債收益率漲7.11個基點報5.166%，2年期美債收益率持平報4.207%，10年期美債收益率跌2.3個基點報3.582%；美元指數跌0.36%報101.74。隔夜美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.03%報33976.63點，標普500指數漲0.09%報4154.87點，錄得連續第二日上漲，納指跌0.04%報12153.41點。

上一交易日WIND光伏指數報4674.12，漲0.04%；電子元件指數報7361.26，跌0.4%。

三、綜合分析
美聯儲博斯蒂克表示，預計還會再加息一次，基線預測是在下次加息后，將在相當一段時間維持利率不變。美聯儲布拉德稱，贊成繼續加息以應對持久的通脹，對經濟衰退的擔憂被誇大了。

美國3月CPI同比上升5%，低於預期的5.2%，創2021年5月以來最低，為連續第9個月升幅放緩；環比升幅為0.1%，也低於預期0.2%。不過，3月核心CPI同比升幅由2月份的5.5%加速至5.6%，表明美國核心通脹依舊頑固，美聯儲5月份或被迫再次加息。但數據出爐后，芝商所FedWatch工具顯示美聯儲5月升息25個基點幾率仍降至70%左右。此外，美聯儲3月會議紀要顯示，美國銀行業危機產生的後果可能會使美國經濟在今年晚些時候陷入衰退，多位政策制定者曾考慮暫停加息，但最終同意收緊政策。總體來看，短期在美歐主要經濟體仍將加息，實際利率仍然高企下貴金屬期價上行仍面臨一定壓力。但從中長期來看，隨着美歐央行應對通脹措施效果的進一步顯現，以及俄烏衝突仍存不確定性背景下，貴金屬期價或具明顯的配置價值。因而貴金屬近月合約上行或面臨一定壓力，而遠月合約或存更大的上行空間。

綜上並結合技術面，貴金屬主力2306合約期價或上行承壓，建議投資者以逢高沽空思路對待；此外，投資者可考慮採用空2306，多2312的反套策略，均需注意止盈止損。


投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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