利好歐元！歐銀周四料加息25個基點，並有進一步收緊的跡象

北京時間6月15日(周四)20:15，歐洲央行將舉行利率決議。市場預期該行將繼續加息25個基點。但在滯脹局面下，市場人士擔憂持續緊縮政策將加重歐元區經濟嚴峻性。



美國銀行預測，歐洲央行將加息25個基點，並有進一步收緊的跡象。然而，美國銀行分析師認為，歐洲央行可能不清楚這意味着一次還是幾次額外加息。該行指出，在本周的會議上沒有發出這樣一個信號的巨大壓力或必要性。

德國復興信貸銀行(German bank KfW)首席經濟學家Fritzi Kohler-Geib在一份給客戶的研究報告中表示:「歐元區經濟數據走弱，能源市場大幅放緩，以及近期通脹意外大幅下降，都表明利率周期將提前結束。另一方面，不斷增長的工資壓力和不斷下降但仍處於高位的通脹預期要求我們保持謹慎。」

最近的通脹數據顯示，價格動態正在減弱，但消費者價格漲幅仍然過高。總體通脹率同比為6.1%，核心通脹率為5.3%，在工資壓力仍在積聚的情況下，歐元區的通脹水平仍然過高。考慮到這一切，歐洲央行將於周四公布與利率決定同時發佈的新工作人員預測將是關鍵。

德意志銀行歐洲央行觀察家Mark Wall在一份研究報告中表示:「(終端基準利率)的風險傾向於3.75%的上行。」該銀行的基準利率目前為3.25%。他表示:「5月份的通脹低於普遍預期，但潛在通脹仍然很高，我們預計夏季與旅遊相關的價格將有上升勢頭。歐洲央行可能要等到9月份，甚至更晚，才會有強有力的證據表明，潛在通脹正在放緩到足以跳過或暫停加息周期的程度。」

量化緊縮(實質上是為刺激經濟而購買的債券降溫)或歐洲央行整體資產負債表的加速收縮似乎不會出現在本周政策制定者之間的討論中。特別是在5月份宣布將從7月1日起停止資產購買計劃下的再投資之後。APP是一項債券購買刺激計劃，始於2014年年中，旨在應對持續低迷的通脹水平。它在2019年1月至10月期間被凍結，然後持續到2022年7月，但繼續將到期資產的付款進行再投資。

在今年第二季度歐元區陷入技術性衰退之後，經濟的走向可能會得到更多的關注。

法國外貿銀行歐洲央行觀察員Dirk Schumacher在一份研究報告中表示:「歐元區經濟缺乏任何明顯的加速跡象，可以用地平線上新的烏雲正在升起這一事實來解釋——正如舊的烏雲已經消失一樣。雖然企業報告說，『設備作為限制因素』在擴大生產方面不太成問題，但需求減弱越來越被視為一個問題。」



歐元兌美元日線圖

北京時間6月15日9:50，歐元兌美元報1.0814/15