9月29日解讀：美豆、美玉米價格連續三季度下跌，關注美國庫存數據

整理：交易商估算的結果顯示，大宗商品基金9月28日增加玉米、豆粕投機性凈多頭寸，增加小麥、大豆、豆油投機性凈空頭寸。最近30個交易日，大宗商品基金增加小麥、豆油、投機性凈空頭寸，增加大豆、玉米、豆粕投機性凈多頭頭寸。



表格中數據為交易商預估的數據，並非最終交割數據。計算方法：以上凈持倉數據=未平倉多頭合約-未平倉空頭合約，即數據為正則為「凈多頭持倉頭寸」，數據為負則對應「凈空頭持倉頭寸」，0則表示未平倉多頭與未平倉空頭相同。

受乾旱威脅到一些主要出口國產量的影響，芝加哥小麥周五小幅上漲，但由於俄羅斯供應充足，市場預計將連續第四個季度下跌。

玉米和大豆價格連續第三個季度下跌，原因是美國這兩種作物的收成和南美洲的充足供應打壓了價格。

CBOT小麥在四個季度內下跌了37%，而玉米價格下跌了28%，大豆價格在三個季度內下跌了近15%。

大豆

消息面

芝加哥玉米和大豆受到今年早些時候南美豐產和美國收穫季開始的拖累，美國收穫季為市場提供了新收割的農作物。大豆市場供應充足，且美國收穫工作正在進行中。

美國中西部大多數提升機和加工地點的大豆現貨基差報價穩步走低，大豆壓榨機報價一直在走低。

在可預見的未來，溫暖乾燥的天氣將主導整個美國。在接下來的10天里，美國主要作物產區的氣溫將比正常溫度高出10-20華氏度，最溫暖的天氣集中在中西部北部。10天的總降雨量將比正常情況少15-35毫米(約0.6-1.4英寸)，在廣泛的模式下，最乾燥的天氣集中在南部平原。在10天之後，人們相信溫暖的氣溫將持續下去，大多數地區的乾旱天氣也可能繼續。這種強烈的溫暖將促進美國農作物的快速收穫和種植活動。

圖：美國20個主要大豆產區未來15天氣溫和降水偏差預測

巴西中西部、南部和東南部將在5天內保持涼爽，此後6-10天內將出現高溫風險。在10天的天氣預報中，巴西北部和東北部地區將出現溫暖的氣溫。在未來10天內，巴西南部和東南部將普遍出現潮濕天氣。在未來10天內，乾燥天氣將僅限於巴西巴拉那地區。在10天的預報中，南里奧格蘭德州、聖卡塔琳娜州、戈亞斯州、米納斯吉拉斯州地區是總體上最潮濕的地區。潮濕將不利於玉米和大豆的種植。

圖：巴西20個主要大豆產區未來15天氣溫和降水偏差預測

技術面：CBOT大豆可能回撤至1288.75美分/蒲式耳至1293.75美分/蒲式耳區間；

CBOT大豆11月合約SX3在未能擺脫下跌通道后，可能回撤至1288.75美分/蒲式耳至1293.75美分/蒲式耳的區間。
突破1307.50美分/蒲式耳可能會觸發1313.50美分/蒲式耳至1321美分區間的上漲。


玉米

消息面

南非政府作物預估委員會(CEC)周三表示，預計2022/2023年度南非農民的玉米產量將比上一年度增加6%。

CEC最新的夏季作物預測預計2023年收成為1,640萬噸，高於上一季的1,547萬噸。8月29日發佈的先前預估為1,641萬噸。

歐盟委員會周四下調了對今年小麥和玉米收成的預期。歐盟軟質小麥產量估計為1.253億噸，低於一個月前預測的1.261億噸。委員會還將玉米產量預測從一個月前的6170萬噸下調至5980萬噸。

未來幾周，國內玉米產量大增以及來自巴西和烏克蘭的進口量激增將湧入國內市場，從而減少對其他穀物的需求。

技術面：CBOT玉米可能繼續反彈至498.25美分

CBOT 12月玉米CZ3可能會繼續反彈至498.25美分。這一波走勢已遠高於483美分的61.8%預測水平。倒頭肩形態已得到確認，表明目標區間為494.75美分/蒲式耳至498.25美分/蒲式耳。

支撐位為483美分，跌破該支撐位可能導致跌至479.50美分/蒲式耳至481.25美分/蒲式耳區間。


小麥

消息面

歐盟委員會周四下調了對今年小麥和玉米收成的預期。歐盟軟質小麥產量估計為1.253億噸，低於一個月前預測的1.261億噸。委員會還將玉米產量預測從一個月前的6170萬噸下調至5980萬噸。

但交易商的目光不再局限於歐洲的低價報價，而是將注意力轉向澳大利亞、阿根廷和加拿大收成減少的預測，這可能會在今年晚些時候收緊供應。

圖：澳大利亞16個主要小麥產區未來15天氣溫和降水預測

布宜諾斯艾利斯穀物交易所周四在一份報告中警告稱，如果急需的降雨不能迅速到來，2023/24年度阿根廷西部農田的小麥單產可能會繼續下降。

歐盟委員會周四下調了對今年小麥和玉米收成的預期。歐盟軟質小麥產量估計為1.253億噸，低於一個月前預測的1.261億噸。委員會還將玉米產量預測從一個月前的6170萬噸下調至5980萬噸。

隨着烏克蘭通過航運渠道恢復出口，黑海地區的供應擔憂有所緩解。聯合國高級貿易官員表示，烏克蘭為糧食出口建立運輸通道的舉措是全球糧食安全的積極一步，儘管仍在努力就更廣泛的黑海走廊達成新協議。


技術面：CBOT小麥可能會重新測試587美元的阻力；

CBOT 12月小麥WZ3可能會重新測試587美元/蒲式耳的阻力位，突破該阻力位可能導致價格上漲至591.50美分/蒲式耳至595.75美分/蒲式耳區間。