英國央行戰略預覽顯示，英鎊走軟幾乎是肯定的

道明證券的一份策略報告顯示，在英國央行做出利率決定后，英鎊似乎將會貶值。

預告顯示，策略師認為英國央行採取「鴿派政策」的可能性為60%，即維持利率在5.25%不變，但會發佈指引，促使金融市場提前預期2024年的降息。

道明證券的全球宏觀策略主管James Rossiter表示，在這種情況下，「考慮到數據流疲弱，英國貨幣政策委員會（MPC）持觀望態度，並略微軟化了其前瞻性指引語言，表示『可能需要進一步收緊貨幣政策』，而不是『會』。因此，MPC發出信號，表明進一步加息的門檻已經提高。投票結果是8票對1票，選不變。」



在這種情況下，英鎊兌美元的價值預計下跌約0.15%。在其他條件相同的情況下，同樣也適用於英鎊兌歐元。

有35%的可能性「維持中性」，即英國央行維持利率不變，但大致保持其指引不變。

Rossiter表示：「儘管最近的數據流一直疲弱，但MPC強調，英國數據最近波動很大，並強調向上修正其中期通脹預測。投票結果是6票對3票，選不變。」

在這裏，英鎊的弱勢被限制在-0.10%左右。

另一種情況是，「非常溫和地保持不變，只有5%的可能性」，這將使英國央行保持利率不變，並顯著軟化其措辭，表明下一步的利率舉措可能是加息，或者是降息。



圖：失業率已遠超MPC明年上半年的預測（淺綠線為失業率，深綠線為英國央行8月貨幣政策報告預測的失業率） 來源：英國央行，英國國家統計局，道明證券

Rossiter說：「MPC取消了過去維持通脹預測基本不變的判斷，並將重點放在大幅下調其增長預測和失業率上升通道上。MPC的語氣表明，如果經濟下行勢頭持續下去，降息可能早於市場預期。」

此時，英鎊最多可能下跌0.30%。

值得注意的是，道明證券沒有設想「鷹派」的情景，這反映出英國央行長期以來傾向於主持一個儘可能低的環境。



英鎊兌美元日線圖
北京時間11月3日14:06 英鎊兌美元 報 1.2204/06