黃金市場分析：市場權衡美聯儲決議影響 黃金繼續窄幅盤整

周四(11月21日)，現貨黃金在震蕩中錄得小幅微升的走勢，收盤在1985.50美元/盎司水平。整體走勢狀況仍處在大漲之後的小幅震蕩整理之中。



在美聯儲利率會議前後幾個交易日里，黃金走勢震蕩，但還是保持在有限區間內呈小幅盤整態勢。當前黃金的走勢似乎仍在權衡着美聯儲10月議息會議決策在今後所帶來的影響。一方面，本周三維持利率不變已是美聯儲今年出現的第二次停止加息的舉動。在此次利率會議上，決策者仍無法確定金融條件是否已收緊到能夠控制通脹的程度，或者經濟表現繼續超出預期是否還需要進一步施加限制。不過，投資者愈發相信美國利率已經達到峰值，聯邦基金利率期貨市場認為12月加息的可能性低於20%。利率期貨市場甚至還押註明年將進入降息。從這個角度考慮，利率這塊壓在黃金身上得大石或有望漸漸被移開。但另一方面，在10月份的這次會議后，鮑威爾發言承認，美聯儲在達到2%的通脹目標之前還有很長的路要走，此前他就曾暗示該行的目標利率將至少在2024年底之前保持在5%以上。高的美元利率若持續的時間長久，甚或再有加息，那無疑對於不產生孽息收益的黃金來說，終究是抑制其表現的桎梏。黃金的投資者也許正在這兩種情緒交織下，反覆衡量究竟何種因素產生的影響將會更突出些。

技術面上，從現貨黃金日線圖看，自上周五大幅上漲后，黃金進入了小幅的震蕩整理走勢之中。MACD指標雙線開始向下拐頭有形成死叉變盤的跡象，暗示後市回落行情或有進一步延續的可能，但由於5日移動均線仍未向下拐頭形成壓力效果，繼續向下走的態勢尚不夠明朗。4小時圖看，經過一輪較大幅度的回落過程后，昨日白天時間金價基本維持窄幅震蕩整理走勢，雖然短時間內價格有反彈跡象，但MACD指標雙線仍未發出金叉變盤信號，暗示行情仍未明確擺脫震蕩整理走勢。今日晚間美國將公布非農數據，須謹慎防範數據強弱所帶來的走勢影響。目前下方初步支撐集中在1970附近，上方初步阻力則位於1990附近。

中國銀行廣東省分行王剛
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