金價正處於新一輪漲勢起點，市場情緒醞釀巨變

隨着美聯儲準備最早於9月降息，西方投資需求正慢慢開始重新出現在黃金市場。但一位投資組合經理表示，在黃金真正起飛之前，有一件事需要發生。

在最近接受採訪時，Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre表示，隨着對黃金ETF的需求開始回升，黃金市場正處於一輪有意義的漲勢的起點。



McIntyre發表上述言論之際，金價正在2400關口附近徘徊，而幾周前金價曾觸及每盎司2480美元上方的歷史高位。

McIntyre表示，儘管美聯儲即將降息降低了黃金的機會成本，令其具有吸引力，但目前仍沒有真正的動力促使投資者入市。

他說：「黃金的環境正在改善，但我不認為機構有強烈的買入信號。在市場出現更多的避險情緒之前，這種情況不會發生。」

他補充說，即使美聯儲降息，實際利率仍然足夠高，主要基金可以通過購買短期貨幣市場基金來賺錢。他指出，由於美聯儲維持其激進的貨幣政策立場久于預期，這是一筆有利可圖的交易。

他表示：「要讓人們對如何建立自己的投資組合有一點不同的想法，需要進行一些戲劇性的轉變。」「黃金在這方面是獨一無二的，因為它不產生收益。它沒有收益，所以人們很難理解它。我認為黃金可能是人們尚未真正探索的少數途徑之一。」

不過，McIntyre表示，他預計隨着經濟放緩開始給股市帶來壓力，投資情緒將發生巨大轉變。

他說：「美國股市和許多其他資產類別的估值極端。對我來說，如果人們尋求多樣化，所有的道路都通向黃金。」

McIntyre表示，儘管美國經濟仍然相當有韌性，第二季度增長了2.8%，但他看到了許多警示信號。他補充說，最大的威脅仍然是不斷增長的赤字。

他說：「在一個蓬勃發展的經濟體中，7%的赤字應該會讓人們感到恐慌。」他指出債務螺旋式上升的可能性及其對美元作為世界儲備貨幣地位的影響。「隨着經濟放緩，赤字將會高得多。」

他發表上述言論之際，美國債務創下35萬億美元的新紀錄。

他說:「我們在世界各地看到的巨額赤字並沒有反映出黃金價格。」

儘管美聯儲的貨幣政策將給黃金市場帶來短期波動，但他表示，他預計不斷擴大的赤字將對黃金產生更大的長期影響。他指出，美元面臨大幅貶值只是時間問題。

他補充說，繼續支持美元作為世界儲備貨幣的唯一因素是沒有其他選擇，沒有哪個國家能與美國債券市場或美元的規模和流動性相提並論。

他說:「我預計，隨着各國繼續多元化其儲備，黃金仍將是美元最大的競爭對手。」


現貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間7月31日10:40 現貨黃金 報 2404.10 美元/盎司