日本股市反彈，日元下跌逾1%，結束連續五天的漲勢

周二(8月6日)上午，美元正在彌補大幅損失，前一交易日急劇上漲的日元有所回落，因為交易員們在應對流行的套利交易平倉和美聯儲大幅降息的前景。

日元對美元在貶值超過1%，結束上周日本央行加息後日元連續五天的漲勢。

儘管在盤中交易中出現震蕩，日元隨後收回了大部分跌幅，截至發稿，日元對美元匯率下降1.1%，至145.80。



日元近日為何大漲？
日元在周一大幅升值，導致日本股市暴跌，抹去了年初以來的所有漲幅。周二上午，日本股市反彈，技術指標支持這一走勢。

Resona Holdings Inc.的高級策略師Keiichi Iguchi表示：「預期股市上漲促使風險厭惡情緒下的日元買盤逆轉。」

美聯儲可能在9月份降息的預期，以及未來幾個月日本加息的預期，給日元提供了一些支撐。全球套利交易的平倉也在推動日元上漲，震動了全球市場。

匯市波動迅速而猛烈
上周美國就業數據不及預期，加上主要科技公司財報令人失望，以及對中國經濟的擔憂加劇，引發了全球股票、石油和高收益貨幣的拋售。

周一，全球對風險資產的拋售達到驚人程度，股市進入崩盤模式，因為投資者擔憂美國正走向衰退。

美聯儲決策者周一反駁了7月就業數據不及預期意味着經濟處於衰退自由落體狀態的觀點，但也警告稱美聯儲需要降息以避免這種結果。

Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox表示：「通過貨幣市場劇烈波動表現出來的拋售是迅速而猛烈的，但通常持續時間很短。」

市場顯然對各大央行採取的不同路徑感到緊張，導致了大量的波動。

CME FedWatch工具顯示，交易員現在預計今年美聯儲將降息109個基點(bps)，其中9月份降息50個基點的可能性為75%。

日元的上漲也與上周日本銀行加息和套利交易倉位的急劇平倉有關，投資者借用日本或瑞士等低利率經濟體的資金來投資于其他高收益資產。

日元前景如何？
自東京上個月干預以支撐日元以來，日元的命運發生了變化，使其從一個月前的161.96的38年低點脫離。

「日元融資套利交易的條件已經成熟了一段時間，」Marlborough Investment Management固定收益投資組合經理James Athey表示，他指的是美日之間的寬利差、日本投資者的高對沖成本和低股市波動性。

「然而，日元的低估值變得極端，所有其他條件都在變化，就像2008年那樣，當這種情況發生時，日元的升值可能是迅速而猛烈的，」Athey說。

日經225指數和東證指數的反彈在周二上午加速，兩大指數均上漲近11%。

Saxo Markets的貨幣策略主管Charu Chanana表示：「市場可能對美聯儲的中期降息預期反應過度。鑒於日本的強勁結構性順風，股市可能會出現一些抄底買盤，但日本央行進一步加息的風險依然存在，這可能限制漲幅。」