美零售打壓降息預期，美指重回103！黃金跳水35美元逼近2430！

北京時間周四(8月15日)，美國7月零售銷售數據亮眼，引發一系列市場波動。分析師Adam Button的解讀，7月零售銷售額增長1%，遠超預期，這一數據的強勁回升，與6月份的下降0.2%形成鮮明對比。汽車及零部件經銷商銷售增長3.6%，電子和家電商店上漲1.6%，建築材料、園藝設備及用品經銷商環比增長0.9%，食品和飲料商店銷售增長0.9%，餐飲服務和酒吧銷售增長0.3%，健康和個人護理商店銷售上漲0.8%。這些分項數據的增長，不僅反映了消費者對各類商品的持續需求，也顯示出美國經濟的韌性。



市場對此反應迅速，現貨黃金則短線跳水約35美元，連破4250，2440關口，一度逼近2430美元/盎司。現報2436.33美元/盎司。



美元指數大漲月75點，站上103關口，日內漲0.50%，顯示出市場對美元的信心增強。現報103.1485點。



美元兌日元USD/JPY站上149，為8月2日以來首次，日內漲1.15%。

同時，期貨交易員將美聯儲9月降息25個基點的概率從周三晚上的65%上調至74.5%，這一調整反映了市場對美聯儲貨幣政策的預期變化。

在初請失業金人數方面，儘管最近招聘有所回落，但數據顯示，截至8月10日當周，初請失業金人數減少7,000人，至227,000人，低於機構對經濟學家的調查預測中值23.5萬人。此外，續請失業金人數也下降到186萬人。這一連續下降的趨勢，為美國勞動力市場的穩健提供了有力證據。

美國國債期貨大幅下跌，至盤中低點，收益率曲線顯著趨平，此前美國零售銷售數據優於預期，且美國上周初請失業金人數為22.7萬人，低於預期的23.5萬人。與美聯儲會期挂鉤的隔夜指數互換(OIS)顯示，美聯儲9月會議降息幅度約為29個基點，而周三收盤時為32個基點。日內，美國2年期國債收益率一度攀升10個基點，至4.06%附近；數據公布后，曲線前端和中段領跌，2年期和10年期以及5年期和30年期分別趨平3個基點和4個基點。

在零售銷售數據和初請失業金人數的雙重利好下，市場情緒得到了顯著提振。歐股延續漲勢，德國DAX指數日內漲幅達1.00%，英國富時100指數漲0.48%，法國CAC40指數漲0.67%。此外，美國8月紐約聯儲製造業指數錄得-4.7，雖然低於預期，但相比2月的高點，這一數據仍顯示出製造業的逐步復蘇。

分析師的觀點一覽
知名機構的分析師們對美聯儲的降息預期進行了深入討論。儘管零售銷售數據和初請失業金人數的強勁表現可能會對美聯儲的決策產生影響，但市場普遍預期美聯儲仍可能在9月進行降息，只是25基點還是50基點的爭議尚未解決。這一預期的變化，對市場走勢產生了深遠的影響。美元的強勢表現，以及黃金和非美貨幣的短線波動，都是市場對這一預期的直接反應。

美國7月零售銷售增長超過預期，這可能有助於緩解金融市場對經濟急劇放緩的擔憂，此前這種擔憂因失業率跳升而加劇。公布的數據顯示，上月零售銷售增長1.0%，此前6月份零售額向下修正為下降0.2%。需求沒有崩潰的跡象可能促使金融市場降低對下月降息50個基點的預期。由於7月份通脹溫和上升，降息25個基點的可能性仍然較大。

美國7月進口物價幾乎沒有上升，延續溫和的通脹數據的趨勢，這些數據支撐了金融市場對美聯儲下個月降息的預期。美國上月進口價格微升0.1%，因能源產品成本在6月份持平后出現溫和反彈。經濟學家此前預計，不含關稅的進口價格將下滑0.1%。該報告發佈之前，7月份CPI溫和上升，這增強了人們對美聯儲9月降息25個基點的預期。

分析師表示，美國國債收益率的飆升已經傳導至市場對美聯儲寬鬆政策的押注。零售銷售數據為交易員提供了一個後退一步的機會，讓他們重新考慮自己對9月份美聯儲激進行動的押注。掉期交易顯示，交易商削減了對下個月會議降息的押注，現定價約為29個基點。同時他們也回到了美聯儲在2024年降息不到100個基點的預期。

分析師表示，增長之憂？何從談起？美國零售銷售表現輕鬆超預期，整體銷售環比強勁增長1%，為2023年1月以來最強勁表現。雖然6月數據小幅下修，略微削弱了這一影響，但上月不含汽車的銷售實際上略微上修。與此同時，初請失業金人數也低於預期，為22.7萬人，略微超過之前一周促使股市大漲的數據表現。費城和紐約聯儲調查表現喜憂參半，但這些數據很不穩定，難以認真看待。若下月非農報告疲軟，仍可能影響美聯儲的行動，但難以從這些數據中看到降息50個基點的理由。

綜上所述，美國7月零售銷售數據和初請失業金人數的公布，為市場帶來了新的動向。在這一背景下，投資者需要密切關注美聯儲的貨幣政策動向，以及其他可能影響市場的因素。雖然市場對未來的預期存在分歧，但可以肯定的是，美國經濟的基本面依然堅實，這將為市場的穩定和增長提供堅實的基礎。