日元走強拖累日本7月貿易平衡，美聯儲將發表講話

周三（8月21日）歐盤時段，美元/日元繼續攀升，盤中報146.044/059，漲幅0.54%。以下是對美元/日元的分析。



日本7月份的貿易收支可能受到日元大幅走強的影響

日本7月份的貿易平衡情況遜於預期，但逆差約為5月份的一半，約為1月份的三分之一。7月份進口增長超過預期，而日元走強可能影響了出口，出口低於預期。

貿易逆差引發了人們對日本經濟復蘇的一些疑慮，但事實證明，貿易平衡非常不穩定，通常是這個月上升，下個月下降。在第一季度收縮0.6%之後，日本經濟在今年第二季度實現了令人印象深刻的0.8%的增長，這支持了日本央行最近將利率提高到更正常水平的措施。

57%接受路透社調查的經濟學家預計，日本央行今年12月將再次加息。此前，日本央行曾兩次加息，最近一次出人意料地加息15個基點，令許多市場參与者措手不及。現在，市場在進入12月前預計利率將下降6個基點，但這可能取決於美國能否避免對可能出現衰退的擔憂。在美聯儲7月份投票反對降息、隨後不久又出現令人擔憂的失業率上升之後，這種擔憂就出現了。

黯淡的貿易數據公布后，日元貶值

在令人失望的貿易數據的影響下，日元在早些時候的交易中走低，加拿大和美元目前領先。在聯邦公開市場委員會會議紀要公布之前，市場走勢溫和，預計將下調2023年4月至2024年3月的就業增長數據，這並不令人意外。

較低的通脹、降息預期和疲軟的就業市場共同促成了美元的穩步下跌，如果聯邦公開市場委員會會議紀要和就業修正報告描繪出一幅悲觀的畫面，這種下跌很可能會繼續下去。因此，美元兌日元在最近盤整之後可能會再次走低。

美元/日元繼續看跌，受美聯儲降息預期的影響


（美元/日元日圖 來源：易匯通）

美元/日元在8月5日周一達到了波動低點，當時由於對沖基金爭相回補套息交易，波動性飆升。從那以後，隨着價格回落，出現了部分復蘇，但最終，中期下行趨勢仍在繼續。

由於通貨膨脹疲軟和就業市場前景惡化，促使交易員減少美元敞口，因為美聯儲準備在下個月進行備受期待的降息，美元面臨很大壓力。本周傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在傑克遜霍爾(Jackson Hole)的講話將引起人們極大的興趣。關於降息25個基點或50個基點的猜測繼續流傳，市場認為美聯儲將在降息周期中率先降息30%。

美元兌日元的下一個支撐位位於141.70的峰值低點，隨後是2023年12月的低點140.25。距離日本央行加息還有一段時間，美元/日元進一步看跌的催化劑更有可能來自美國聯邦公開市場委員會會議紀要、就業修正和傑克遜霍爾經濟研討會，這些都將在本周舉行。阻力位出現在近期高點149.40，隨後是200日簡單移動均線和151.90。

北京時間19:54，美元/日元報146.090/104，漲幅0.57%。