白銀開始獲得關注，受益於金價達到歷史高位

黃金從3月份的13年杯柄處向上突破2100美元並開啟上漲，創下38個日收盤歷史高點，白銀最近的上漲並未引起太多關注。白銀既是一種避險投資，也是工業應用中的關鍵材料。今年以來，白銀已經上漲了36%以上，超過了黃金30%的漲幅。



此外，儘管黃金最近成為頭條新聞，但白銀價格卻從去年10月的每盎司不到20美元悄悄飆升至本周的每盎司32美元以上的12年高點——在同樣的11個月里，白銀的漲幅驚人地超過了黃金的65%。

白銀價格受益於這次歷史性的金價上漲和美聯儲降息50個基點，對白銀的大部分需求都是由工業部門推動的。白銀在太陽能電池板等光伏產品中的使用量比前一年幾乎翻了一番。

今年1月，白銀協會預測，到2024年，全球白銀需求將達到接近創紀錄的12億盎司，比去年增長1%。這一增長主要是由工業應用推動的，特別是在蓬勃發展的太陽能領域。我們正看到白銀市場連續第四年出現結構性短缺。預計赤字將擴大17%，達到2.153億盎司。

中國全面刺激計劃出台後，工業金屬價格出現反彈，這可能是推動白銀下一輪上漲的另一個關鍵因素。中國央行本周公布了疫情以來最大規模的刺激措施，預計將下調7天期逆回購利率，但分析師警告稱，要實現這些目標，更多的財政援助至關重要。

中銀國際大宗商品市場主管Amelia Xiao Fu表示:「由於連續降息，以及中國的刺激措施可能持續一段時間，未來幾個季度銀價將繼續上漲。」她補充稱，她預計銀價將向37美元的水平邁進。

白銀價格本周飆升至32美元上方，也可歸因於印度節日和婚禮季節的強勁需求，這一時期通常會增加對貴金屬的購買。

這一積極趨勢可能會持續下去，因為今年豐沛的季風使作物前景變得光明，可能會提高農民的可支配收入——農民是一個主要的消費群體。

印度的白銀進口量從2023年8月的1.58億美元躍升至2024年8月的13.3億美元。推動這一增長的一個關鍵因素是印度政府決定將黃金和白銀的進口關稅從15%降至6%，從而提振了需求。

預計今年將有超過350萬場婚禮，對金銀首飾的需求預計將增長25%，這將加大價格上漲的壓力。

Rajesh Rokde等專家預測，由於消費者興趣的提高，價格會進一步上漲。著名珠寶商Rokde預測，「由於需求依然強勁，尤其是考慮到進口成本下降，銀價可能會繼續上漲。」

白銀期貨下周一有望在月度/季度收於32美元上方的12年高位，上一次在大幅上漲期間實現這一成就是在2010年第四季度。隨後，銀價在100天內升至每盎司50美元的歷史高點。如果這是預測銀價未來表現的主要晴雨表，那麼到2025年第一季度，我們可能會看到銀價達到50美元。

金銀比率仍保持在84比1的歷史高位，表明白銀相對於黃金仍被嚴重低估。由於白銀在之前的貴金屬牛市中以百分比計算的表現優於黃金，因此隨着美聯儲將繼續降低利率，在2024年最後一個季度看到「窮人的黃金」大幅上漲也就不足為奇了。

由於白銀在過去幾年中基本上被投資者所忽視，白銀股票組合可能是目前最好的交易。儘管白銀相關的大型礦業公司和版稅流股票在最近的白銀飆升期間經歷了超大漲幅，但許多優質的白銀初級產品公司仍然提供低風險的進場點。

北京時間23:52，現貨白銀報31.637美元/盎司，跌幅1.11%。