美聯儲降息預期轉變，黃金能否穩守2640關鍵支撐？

周五(10月11日)，黃金市場繼續展現出積極走勢，延續了前兩日的上升趨勢。市場參与者正密切關注美聯儲加息政策和最新的美國經濟數據，以判斷未來的黃金走勢。當前黃金價格圍繞每盎司2640美元波動，較日內稍早上漲超過0.4%，但未能突破前期高點，部分受美元走強的抑制。儘管如此，日內市場仍然展現出黃金的上漲動能，特別是在美國經濟數據的推動下，市場風險偏好下降，推動黃金作為避險資產的需求上升。



基本面分析：利率政策與經濟數據驅動
黃金的日內上漲得益於投資者對美聯儲未來加息步伐預期的變化。雖然近期美國公布的消費者物價指數（CPI）超預期增長，顯示通脹壓力依然存在，導致市場一度預期美聯儲可能會放緩降息步伐。然而，隨着美國就業市場數據疲軟，尤其是上周初請失業金人數意外增加3.3萬人至25.8萬人，市場再度轉向認為美聯儲將繼續逐步降息。這一背景下，金價獲得支撐，延續了漲勢。

從數據上看，美國核心CPI同比上升3.3%，高於美聯儲的長期目標，但市場認為美聯儲的焦點已轉向實現可持續就業增長。正是基於這一背景，利率前景的變化成為黃金價格的關鍵推動力。隨着美聯儲降息預期的升溫，美元的強勢上漲受到一定限制，而這也為黃金提供了進一步的上漲空間。

與此同時，美元走勢仍是黃金市場的重要影響因素。儘管美元受美國強勁通脹數據提振一度沖高至接近兩個月的高位，但隨後的市場消化使得美元漲幅縮小。10年期美國國債收益率繼續維持在4%以上的高位，支持了美元的強勢地位，但對黃金的上漲空間形成了一定壓力。

此外，值得關注的是中國方面即將公布的財政刺激政策。中國財政部將在周六召開新聞發佈會，公布進一步的財政刺激細節。這一消息對市場風險情緒構成潛在支撐，或在短期內對黃金的上漲動能構成抑制，因市場風險偏好增加，投資者可能從避險資產轉向風險資產。

技術面分析：關注2640美元關口
從技術面來看，黃金價格目前正處於關鍵的支撐-阻力區域。昨日的回升表明，黃金價格有效突破了2630美元的靜態支撐位，並顯示出進一步上行的空間。市場分析師認為，短期內黃金價格可能進一步向2657-2658美元的水平發起挑戰，接着將測試2670-2672美元的供給區間。如果黃金能夠持續站穩在該區間上方，未來甚至可能觸及此前在9月創下的歷史高點2685-2686美元。

目前技術指標依舊看漲，日線圖上的震蕩指標也位於正區間，表明黃金的上漲動能仍然強勁。短期來看，只要價格能夠守住2630美元上方的支撐位，市場情緒將傾向於看漲。若突破2670美元，金價有望衝擊2700美元關口，並進一步延續多個月來的上行趨勢。

然而，若金價未能守住2630美元支撐位，可能觸發更多賣盤，導致黃金價格回調至2600美元甚至更低的水平。2600美元這一心理關口的有效性至關重要，若跌破這一點位，可能引發更大範圍的拋售壓力，將金價拖低至2560美元區域，甚至跌至2530-2535美元的低位。



黃金市場的下一步走勢將極大程度取決於即將公布的美國生產者物價指數（PPI）和密歇根消費者信心指數。如果這些數據強於預期，可能會再度提振美元並限制黃金的上漲空間。但如果數據表現不佳，或進一步證實美國經濟疲軟，美聯儲的降息預期將增強，這將為黃金提供更多的上行動能。

從市場操作角度來看，當前建議投資者關注2630美元的短期支撐位，一旦此位置失守，可能會引發短線空頭力量的增強。而對於多頭來說，若價格站穩在2650美元上方，未來目標則可能是2670美元甚至更高的歷史高點。

總的來看，黃金價格近期的上漲反映了市場對美國經濟走軟和美聯儲政策變化的反應，短期內黃金價格仍有上行動力。投資者應密切關注即將公布的關鍵經濟數據，同時留意市場風險情緒的變化，這將為黃金價格的短期波動提供重要指引。