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荷蘭國際集團：疲弱的美國就業報告證實美聯儲降息的空間越來越大
智昇 資訊
2024-11-02 00:01:48
10月份的就業報告顯示，就業人數僅增加1.2萬人，而前兩個月的凈向下修正了11.2萬人。與此形成對比的是，考慮到本月重大罷工行動帶來的疲軟前景以及颶風相關破壞造成的測量打擊，市場普遍預測為10萬。正如預期的那樣，失業率保持在4.1%，而工資環比增長0.4%。
我們知道罷工將從總數中減去44k，但我們對颶風襲擊有些一無所知。美國勞工統計局表示：「10月份的初步企業調查收集率遠低於平均水平。然而，受風暴影響地區和未受影響地區的收集率相似....一些行業的就業人數估計很可能受到颶風的影響；然而，不可能量化凈效應。」11月將出現相應的反彈。
細節方面，私營部門就業人數減少2.8萬人，製造業就業人數減少4.6萬人，其中波音罷工（- 3.3萬人）發揮了主要作用。臨時就業崗位下降4.9萬，休閑和酒店業下降4萬。政府招聘繼續快速增長，增加了4萬人（可能是一些新的選舉工作人員），而私人教育和醫療保健服務增加了5.7萬人。
美聯儲降息的空間越來越大
關於美聯儲，向下修正的意義重大，今天的數字更接近於ISM， NFIB和Homebase等調查的證據。還要記住，美國勞工統計局承認，在2023年4月至2024年3月期間，就業人數被高估了三分之一，而且人們擔心，結構性高估仍在繼續。還有一些人擔心新增工作的質量，這些工作似乎更多地集中在兼職、低薪崗位上。全職就業人數同比繼續下降，兼職就業人數有所增加。
鑒於通脹背景不那麼危險，美聯儲更加重視就業，今天的報告鞏固了美聯儲下周降息25個基點的預期。我們預計12月將再次降息25個基點。
（作者系首席國際經濟學家James Knightley）
我們知道罷工將從總數中減去44k，但我們對颶風襲擊有些一無所知。美國勞工統計局表示：「10月份的初步企業調查收集率遠低於平均水平。然而，受風暴影響地區和未受影響地區的收集率相似....一些行業的就業人數估計很可能受到颶風的影響；然而，不可能量化凈效應。」11月將出現相應的反彈。
細節方面，私營部門就業人數減少2.8萬人，製造業就業人數減少4.6萬人，其中波音罷工（- 3.3萬人）發揮了主要作用。臨時就業崗位下降4.9萬，休閑和酒店業下降4萬。政府招聘繼續快速增長，增加了4萬人（可能是一些新的選舉工作人員），而私人教育和醫療保健服務增加了5.7萬人。
美聯儲降息的空間越來越大
關於美聯儲，向下修正的意義重大，今天的數字更接近於ISM， NFIB和Homebase等調查的證據。還要記住，美國勞工統計局承認，在2023年4月至2024年3月期間，就業人數被高估了三分之一，而且人們擔心，結構性高估仍在繼續。還有一些人擔心新增工作的質量，這些工作似乎更多地集中在兼職、低薪崗位上。全職就業人數同比繼續下降，兼職就業人數有所增加。
鑒於通脹背景不那麼危險，美聯儲更加重視就業，今天的報告鞏固了美聯儲下周降息25個基點的預期。我們預計12月將再次降息25個基點。
（作者系首席國際經濟學家James Knightley）
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