原油市場動態解析：油價震蕩調整，OPEC+會議成焦點

周四（12月5日）原油價格呈現小幅震蕩，市場關注的焦點集中在稍晚召開的OPEC+線上會議以及近期地緣局勢的變化。截至北京時間15:56，布倫特原油連續合約報價72.31美元/桶，微跌0.11%；美原油連續合約交投於68.60美元/桶，微漲0.09%。在前一交易日大幅下跌近2%后，油價進入盤整階段，等待進一步指引。



投資者對OPEC+可能採取的供應決策高度關注。市場目前普遍預期，該聯盟有望將最新的減產計劃延長至少三個月，以期支撐油價。不過，由於宏觀不確定性猶存，多頭信心仍受到一定抑制。

原油市場的多重驅動因素
近期原油市場受到多重因素的影響，從OPEC+政策預期到地緣政治動蕩，再到美國經濟數據的表現，這些變量共同作用，使得油價波動性顯著增加。

OPEC+決策懸而未定
OPEC+將於北京時間19:30召開線上會議，討論是否延長現行減產協議。據知情人士透露，目前傾向於將減產計劃延續至明年3月。這一決定如若落實，將為油價提供關鍵支撐。然而，部分市場分析人士指出，OPEC+還面臨保持市場份額的壓力，尤其在美國潛在增加產量的背景下，聯盟的平衡策略可能愈加複雜。樂天證券分析師Satoru Yoshida表示，OPEC+的決策或將引發短期市場波動，但其長期目標依舊受到全球經濟復蘇前景以及美國能源政策的制約。

庫存數據與需求端支撐
本周三公布的美國能源信息署（EIA）數據顯示，上周美國原油庫存降幅超預期，為油價提供了部分支撐。這一數據在一定程度上反映了當前市場需求的韌性。然而，市場仍對全球需求前景保持謹慎，特別是在主要經濟體增速放緩的背景下。

地緣局勢與宏觀風險
中東地區局勢繼續為市場帶來不確定性。以色列威脅若與真主黨的停火協議破裂，將發動更深入的軍事行動，對黎巴嫩國家構成直接威脅。此外，美國候任中東問題特使在加沙停火談判中的外交努力，也成為關注焦點。這些因素對原油市場的避險需求構成一定支撐，同時增加了供需預期的不確定性。

投資者情緒與市場預期
在等待OPEC+會議結果的同時，部分投資者選擇離場觀望，市場短期內缺乏明確方向。IG市場策略師Yeap Jun Rong指出，市場對OPEC+能否繼續有效支撐油價持謹慎態度。與此同時，特朗普政策可能對未來原油供應構成的潛在壓力，也使得OPEC+的政策空間受到限制。

技術面觀察與市場展望
從技術面來看，油價當前仍處於震蕩區間。布倫特原油在72美元關口附近多空爭奪激烈，上方阻力位暫看至73.50美元附近，而下方支撐預計位於71美元一線。美原油方面，68美元支撐區表現穩固，但若上攻未果，不排除短期回踩67美元的可能性。





在OPEC+會議即將揭曉的背景下，市場料將迎來波動性增加的窗口期。若會議延長減產周期，油價或獲得進一步提振。然而，若會議結果低於市場預期，空頭力量可能趁勢發力。此外，地緣政治局勢的進一步發展及美國經濟數據的表現，亦將對後市走向產生重要影響。

總的來說，原油市場短期內仍將圍繞OPEC+決策及中東局勢展開波動。中長期來看，油價走勢將更多依賴全球經濟復蘇的節奏以及主要產油國的供需調控能力。