美聯儲鷹派預期升溫，通脹與加息路徑再成焦點！

美國ISM服務業指數和職位空缺超預期，顯示經濟和勞動力市場韌性，推動美元走強與美債收益率上揚。歐洲和瑞士通脹數據顯示放緩趨勢，歐元區勞動力市場保持強勁。全球市場對美國政策預期敏感，債市和外匯市場受顯著影響。



美國經濟數據表現強勁，政策關注焦點浮現
昨日發佈的美國數據表現超出預期，顯示出經濟活動和勞動力市場的韌性。ISM服務業指數在12月錄得54.1，高於市場預期的53.3以及此前的52.1。這一增長主要得益於服務價格支付分項指數的顯著上漲，從11月的58.2跳升至64.4，達到了2023年2月以來的最高水平。然而，與ISM數據形成對比的是，類似的PMI指數持續下降，表明市場對服務業前景的看法存在分歧。

與此同時，JOLTS報告顯示，美國11月的職位空缺達到了810萬，高於市場預期的770萬，創下去年5月以來的最高水平。然而，招聘活動放緩，且非自願裁員略有上升。這表明，雖然勞動力需求仍處於健康水平，但整體市場的緊張局勢正在減弱。

以上數據公布后，市場對美聯儲繼續保持強硬立場的預期有所升溫。美元走強，國債收益率上揚，尤其是長期收益率的上升進一步表明市場對未來加息路徑的重估。

歐洲經濟數據繼續釋放通脹放緩信號
歐元區12月的HICP通脹率如預期上升至2.4%，主要是由於能源價格的基數效應。然而，核心通脹保持在2.7%的水平，這反映出通脹放緩趨勢正在持續。月度數據表明，核心服務通脹出現了0.30%的環比增長，但這種增長是在11月低基數的基礎上實現的，顯示通脹勢頭總體保持不變。

歐元區的勞動力市場也展現出韌性，11月的失業率保持在6.3%的歷史低點，失業人數減少了4萬人，創下歷史最低記錄。這一數據與第三季度就業的增長相結合，表明儘管調查指標趨軟，硬數據仍顯示勞動力市場保持強勁。

瑞士12月的通脹數據與市場預期基本一致。總體通脹率為0.6%，核心通脹率為0.7%。雖然月度環比數據進一步減緩，但這為瑞士央行3月再度降息提供了支持的理由。

全球市場反應與風險偏好
債券市場方面，儘管歐洲通脹數據沒有改變市場對歐洲央行近期政策的預期，但美國強勁的數據推動了債市的全面拋售，尤其是長期端收益率的上漲。這種熊市陡峭化的走勢表明市場對美國經濟的韌性和政策前景更為敏感。

外匯市場上，美元因數據表現強勁而走高，歐元/美元跌破1.0350。瑞士12月通脹數據公布后，歐元/瑞郎短暫走高，但隨後回落。

總結
整體而言，昨日全球市場的表現反映了宏觀經濟數據和政策預期對風險資產的持續影響。在美聯儲保持鷹派立場的背景下，分析師認為，美元和美債收益率的走高可能繼續主導市場走勢，而歐洲經濟的通脹放緩跡象則為區域市場帶來支撐，市場密切關注即將公布的經濟數據。