黃金交易提醒：美國核心CPI令美債收益率大跌，留意加沙停火協議，關注「恐怖數據」

周四（1月16日）亞市，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2596美元/盎司附近。金價周三延續漲勢，收報2696.61美元/盎司，美國核心通脹數據低於預期，通脹壓力減弱，重新點燃了對美聯儲寬鬆周期可能尚未結束的希望，美債收益率從近14個月高點大幅下跌，美元走低，給金價提供上漲動能。

儘管加沙達成停火協議一度令金價回吐漲幅，但逢低買盤幫助金價收漲0.72%，逼近2700關口。



美國12月消費者物價創下九個月最大漲幅，因能源商品成本上升，這表明通脹依然高企，與美聯儲今年減少降息次數的預測相符。

不過，在抗擊通脹的鬥爭中也出現了一些充滿希望的跡象，美國勞工部周三發佈的報告顯示，衡量核心價格壓力的指標在連續四個月基本持平后小幅回落。

這提高了個人消費支出(PCE)物價指數環比趨平的可能性，並促使金融市場押注美聯儲要到6月才會降息。PCE物價指數是美聯儲衡量2%通脹目標實現情況的指標。

經濟韌性、對進口商品廣泛徵收關稅的威脅以及大規模驅逐非法移民--這些被認為會刺激通脹的行動--導致美聯儲預計今年的降息路徑將更淺。將於下周就職的當選總統特朗普也承諾減稅，這將促進經濟增長。

BMO Capital Markets的高級經濟學家Sal Guatieri說："美聯儲在抗通脹方面任重道遠，這就是為什麼美聯儲改變計劃，將進一步放慢降低仍具限制性的聯邦基金利率的步伐。本月晚些時候，美聯儲將按兵不動，在可能于下周開始祭出的關稅政策對通脹的影響更加明朗化前，可能不會再次降息。"

美國勞工統計局表示，12月消費者價格指數(CPI)環比上漲0.4%，是3月以來的最大漲幅，11月漲幅為0.3%。能源產品成本上漲 2.6%，占 CPI 漲幅的 40% 以上。汽油價格飆升4.4%推動了能源價格上漲。能源價格在11月環比上漲0.2%。

12月CPI同比上升 2.9%。這是自 7 月份以來的最大漲幅，11 月同比漲幅為 2.7%。CPI同比漲幅部分反映了去年的基數比較低。接受路透調查的經濟學家此前預計，CPI環比上漲 0.3%，同比上漲2.9%。

2024年CPI上漲2.9%，低於2023年4.1%的漲幅。通脹率回歸目標的進程最近遇到了阻礙。消費者的通脹預期在1月份飆升，因為家庭擔心關稅會推高商品價格。

美國勞工統計局周三表示，剔除波動較大的食品和能源部分的核心消費者物價指數(CPI)同比上漲3.2%，預期為增長3.3%。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：「核心 CPI 略低於預期。這對黃金來說是一個利好因素...由此推論，美聯儲不一定會排除降息的可能性。1月降息的可能性微乎其微，但我們預計年底前利率會有所下降。"

此前，投資者擔心，特朗普下周重新入主白宮后可能徵收的關稅會刺激通脹，並限制美聯儲在更大程度上降低利率的能力。在美國12月CPI數據出爐后，市場的這種擔憂情緒略微有望降低。

市場目前預計美聯儲將在年底前降息40個基點，而在通脹數據公布前的預期為約31個基點。

美元指數下跌0.1%，盤中一度創一周新低至108.59，收報109.10，使得黃金對其他貨幣持有者更具吸引力。 10 年期美國國債收益率大跌2.82%，為11月25日以來最大單日跌幅，收報4.652%，為近一周最低收盤價。

荷蘭國際集團首席國際經濟學家James Knightley在CPI報告發佈后的一份研究報告中寫道，通脹趨勢 "仍然熱到讓人不舒服"，美聯儲暫停加息的時間延長至1月以後的可能性更大。

"儘管如此，貿易加權美元自9月份以來飆升近10%，國債收益率飆升--儘管周四下跌，但與9月份相比仍上漲了100多個基點--些都將成為經濟增長的阻力。(這）將有助於抑制通脹壓力....，並應為美聯儲在2025年下半年降低利率提供更大的應對空間。"

FX Street 高級分析師Joseph Trevisani稱："通脹數據降溫是交易員削減美元多頭頭寸的一個信號。「Trevisani認為，在絕對確定通脹回落之前，美聯儲對恢復降息將非常謹慎。

隨着美國當選總統特朗普下周重返白宮，分析師預計他的一些政策將促進經濟增長，同時也會增加物價壓力。

BNY Markets美洲外匯和宏觀策略主管John Velis稱表示，之後市場將關注未來的通脹報告，看看是否證實通脹逐步放緩的趨勢。但他補充稱，即將上任的新政府很可能會頒佈一些政策，顛覆許多人對今年上半年的基線預期。

他稱："我們預計美聯儲將在1月29日按兵不動，直到今年晚些時候才會恢復降息，這要取決於通脹放緩進程的情況。"

「美元走強不會因為這些（CPI）讀數而結束，」法國巴黎銀行資產管理外匯投資組合經理Peter Vassallo稱："這可能會變得更加微妙，我們可能會看到美元兌歐洲貨幣繼續走強。"

美聯儲官員表示，數據顯示美國通脹繼續放緩，但他們指出，在等待特朗普政府政策出台之際，未來幾個月的不確定性加劇。里奇蒙聯儲主席巴爾金表示，12月CPI報告延續一直以來的趨勢，即通脹正朝着目標回落。

紐約聯儲主席威廉姆斯表示，未來的貨幣政策行動將由經濟數據驅動，因為美聯儲面臨著高度不確定性，這些不確定性很大程度上是由政府潛在政策變化所導致的，現在斷言特朗普重返總統寶座將對經濟產生怎樣的影響還為時過早。

芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，他仍然相信通脹率正朝着美聯儲2%的目標邁進，尤其對近期與住房相關的通脹率有所緩解感到鼓舞，並對2025年經濟繼續軟着陸持樂觀態度

本交易日還有一系列經濟數據出爐，重點關注美國12月零售銷售月率（俗稱「恐怖數據」）和美國初請失業金人數變動，留意美國12月進口物價指數月率，關注地緣局勢相關消息。

美國和卡塔爾周三表示，談判代表達成了一項分階段協議，結束以色列和哈馬斯之間的加沙戰爭，此前15個月的流血衝突已造成數萬巴勒斯坦人死亡，並激化了中東的緊張局勢。

這份複雜的協議概述了為期六周的初步停火階段的安排，包括以色列軍隊逐步撤出加沙地帶，以及哈馬斯釋放劫持的人質以交換以色列監獄中的巴勒斯坦囚犯。

卡塔爾首相穆罕默德·本·阿卜杜拉赫曼·阿勒薩尼在多哈舉行的新聞發佈會上表示，將從周日開始停火。他說，談判人員正在與以色列和哈馬斯就執行協議的步驟進行談判。

美國總統拜登在華盛頓表示：「這項協議將停止加沙的戰鬥，為巴勒斯坦平民提供急需的人道主義援助，並使被關押超過15個月的人質與家人團聚。」

巴勒斯坦人在加沙街頭慶祝。他們在那裡面臨著嚴重的人道主義危機，食物、水和燃料嚴重短缺。

以色列人質的家屬及其朋友在特拉維夫聽到達成協議的消息后歡欣鼓舞。

該協議是埃及和卡塔爾調解人在美國支持下經過數月曲折、斷斷續續的談判后達成的，而且是在美國當選總統特朗普1 月 20 日就職之前達成的。

埃及總統塞西也在 X平台上發帖對該協議表示歡迎。

如果成功，計劃中的分階段停火將使戰鬥停止，戰鬥已使城市化程度很高的加沙大部分地區變成廢墟，並使這一小塊飛地的 230 萬戰前人口中的大部分人流離失所。死亡人數仍在與日俱增。

協議的第一階段要求釋放 33 名以色列人質，其中包括所有婦女、兒童和 50 歲以上的男子。

哈馬斯官員Sami Abu Zuhri表示，該協議是「一大收穫」。哈馬斯是加沙地區佔據主導地位的巴勒斯坦武裝力量，該組織稱，其代表團已向調解人表示同意停火協議和歸還人質。

以色列總理辦公室當地時間15日夜間表示，以總理內塔尼亞胡就達成加沙停火協議分別與美國當選總統特朗普和美國總統拜登通話。以總理辦公室宣布這一消息，內塔尼亞胡首次公開確認以色列接受了加沙停火釋放被扣押人員的協議，該協議預計將於19日生效。

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:49，現貨黃金現報2694.82美元/盎司。