利率關聯減弱，歐元/美元、美元/加元、美元/瑞郎走勢迷茫

儘管美國通脹數據疲軟，國債收益率大幅下跌，但美元/加元、美元/瑞郎和歐元/美元一系列突破嘗試均告失敗，這讓交易員們不禁懷疑美元的主導地位是否已終結。

美元/加元、美元/瑞郎和歐元/美元正逐漸擺脫與美國利率及收益率利差曾經緊密的相關性，近幾周這種關係已顯著減弱。



這種變化在它們對12月美國疲軟通脹報告的平淡反應中表現得很明顯，儘管美國國債收益率大幅波動，但這表明利率已不再像過去那樣是主導因素。

技術面因素可能也起到了一定作用，這三組貨幣對均出現突破失敗的情況。美元/加元與美元/瑞郎都試圖向下突破上升趨勢支撐線，但未能成功，而歐元/美元在突破楔形阻力位后出現反轉。

這是否意味着美元的主導地位將延續，還是說對於那些押注美元反轉的人而言只是暫時的挫折？

美國利率對匯市影響力減弱



美國利率和收益率利差對G10貨幣的影響力最近一直在消散甚至完全瓦解，包括像美元/瑞郎和歐元/美元這樣通常受利率市場影響較大的貨幣對。

下圖展示了這種變化，顯示了美元/加元、美元/瑞郎和歐元/美元與2025年美聯儲降息預期（藍色）、美國2年期、5年期、10年期和30年期國債收益率（分別為黃色、綠色、黑色和紅色）以及10年期國債收益率利差（淺藍色）的20日滾動相關係數得分。

此前利率與美元/加元之間的緊密關係已瓦解。雖然美元/瑞郎和歐元/美元與美國長期國債收益率仍存在一定相關性，但在過去一個月里明顯減弱。

這種相關性的破裂或許可以解釋為何在美國通脹報告公布后，儘管美國國債收益率大幅波動，這些貨幣對的價格走勢卻較為平淡。利率不再像過去那樣佔據主導地位，這可能反映出即將上任的唐納德?特朗普總統重返橢圓形辦公室后可能發佈的行政命令存在不確定性。

技術面因素也可能對平淡的價格走勢起到了作用，在周三的交易時段，這些貨幣對均出現突破失敗的情況。

美元/加元空頭仍盼下行突破


（美元/加元日圖 來源：易匯通）

通脹報告公布后，美元/加元跌破了9月下旬以來的上升趨勢支撐線，但未能維持在下方，收盤時價格回升。不過，在亞洲早盤交易中，空頭似乎又開始關注該貨幣對，這表明可能會再次嘗試突破。

相對強弱指標（14）和指數平滑異同移動平均線（MACD）呈下行趨勢，短期內強化了看跌傾向。在上升趨勢線下方，1.4280、1.4195（50日移動平均線）和1.4090是值得關注的價位。
如果價格從上升趨勢線強勁反彈並突破1.4467，看跌傾向將失效。

美元/瑞郎空頭暫時受挫


（美元/瑞郎日圖 來源：易匯通）

美元/瑞郎的走勢與美元/加元類似，在通脹報告公布后，試圖向下突破上升趨勢支撐線，但最終失敗。包括相對強弱指標（14）和指數平滑異同移動平均線（MACD）在內的動量指標正在回落，本周早些時候出現的兩個價格反轉信號也支持短期略微看跌的傾向。
若跌破並收于上升趨勢線下方，將鞏固持續反轉的預期。需關注的價位包括0.9020、2024年9月的上升趨勢線、50日移動平均線和0.8895。

如果趨勢支撐線有效且突破近期高點，看跌傾向將不再成立。

歐元/美元仍被困於下降楔形


（歐元/美元日圖 來源：易匯通）

歐元/美元也未能維持突破走勢，在通脹報告公布后，價格在1.0345上方遭遇賣盤，隨後反轉下跌。儘管如此，目前看漲傾向依然存在，動量指標暗示看跌動能可能正在消退。

若突破並收于上升趨勢線及1.0345上方，將有利於價格進一步走高，可能目標指向1.0461（50日移動平均線）、1.0544和1.0600。然而，如果價格跌破近期低點，則表明看跌傾向合理。

北京時間19:00，歐元/美元報1.2201/03，跌幅0.04%。美元/加元報1.4371/73，漲幅0.22%。美元/瑞郎報0.9114/16，跌幅0.12%。